我的鋼鐵網(wǎng)訊：清明節(jié)后歸來，開盤黑色系期貨全線下跌，且目前宏觀擾動影響尚未消除，4月7日硅鐵主力05合約收盤5894，幅度-1.14%，跌68，單日減倉12405，4月8日陜西、甘肅、青海等地陸續(xù)出現(xiàn)檢修，當(dāng)日主力06合約收盤5866，幅度+1.21%，增70，單日增倉10556，硅鐵市場盤面逆勢上漲。在廠家利潤繼續(xù)收窄，期貨市場疲軟和硅鐵鋼招價格持續(xù)下調(diào)，以及宏觀因素擾動的多重壓力下，硅鐵廠檢修減產(chǎn)增多，后續(xù)硅鐵價格如何博弈？小編就當(dāng)前市場解讀，以供市場參與者參考。

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調(diào)研企業(yè)停產(chǎn)情況

截至4月9日，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計顯示，目前共計有8家企業(yè)明確減產(chǎn)計劃，部分企業(yè)詳細減產(chǎn)安排暫未公布，部分減產(chǎn)計劃如下表所示：

經(jīng)調(diào)研4月節(jié)后歸來，硅鐵產(chǎn)區(qū)受利潤倒掛影響及礦熱爐檢修等原因影響，存在檢修減產(chǎn)情況。截至9日，共有22臺硅鐵礦熱爐陸續(xù)檢修減產(chǎn)，整體影響日產(chǎn)量總計約1410噸，占比周度日產(chǎn)總量10.25%，同比降幅顯著。Mysteel（4.3）統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國36.39%，日均產(chǎn)量15870噸。預(yù)計近期硅鐵產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)或影響業(yè)內(nèi)5.20%的開工負(fù)荷，若減產(chǎn)計劃逐步兌現(xiàn)，或在一定程度上支撐硅鐵現(xiàn)貨行業(yè)價格，利好行業(yè)供需水平。建議業(yè)者密切關(guān)注近期硅鐵行業(yè)減產(chǎn)計劃影響情況。

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硅鐵市場減產(chǎn)原因分析

1、硅鐵價格持續(xù)下探

時至傳統(tǒng)金三銀四需求旺季節(jié)點，硅鐵市場成交活躍度不足，年后累計下跌幅度已達500元/噸，硅鐵市場價格一探再探。72硅鐵自然塊現(xiàn)貨價格報價圍繞5600-5700元/噸，去年同期價格6150元/噸，同比降幅8.94%。南北方主流硅鐵標(biāo)塊鋼招定價6030-6280元/噸，價格下調(diào)幅度200元/噸左右。

2、成本端電價支撐 虧損情況難有改善

硅鐵3月結(jié)算電價基本維持，寧夏結(jié)算電價整體下移0.02元/千瓦時，電價范圍在0.39-0.44元/千瓦時；內(nèi)蒙古結(jié)算電價維持0.42-0.44元/千瓦時；青海避峰電價0.395-0.4元/千瓦時左右，陜西及甘肅持平。青海地區(qū)2月上漲2分/度左右，正常生產(chǎn)電價0.43-0.46元/千瓦時，成本倒掛明顯。內(nèi)蒙古2月結(jié)算電費也上漲3分/度左右，目前電價成本尚有支撐。

青海、內(nèi)蒙古等地2月電價上漲導(dǎo)致成本增加240-250元/噸，蘭炭價格下跌但未能抵消電力成本上升，甘肅及陜西地區(qū)電價波動不大，但維持持續(xù)高位，廠家成本倒掛嚴(yán)重。3月蘭炭市場受原煤價格持續(xù)下跌影響，跌幅累計達到170元/噸，蘭炭生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)變動有限，截止目前府谷蘭炭小料價格在610-630元/噸。

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硅鐵廠減產(chǎn)后市場展望分析

1.減產(chǎn)緩解庫存壓力

本次甘肅減產(chǎn)規(guī)模明確，青海作為傳統(tǒng)硅鐵主產(chǎn)區(qū)，其3月產(chǎn)量85640噸約占全國月均產(chǎn)量的17.5%。若后續(xù)青海跟進減產(chǎn)，或?qū)梃F供應(yīng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響。寧夏、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)預(yù)期尚待關(guān)注，若4月減產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，庫存壓力或邊際改善，硅鐵生產(chǎn)的電力成本仍構(gòu)成剛性支撐，限制價格進一步下探空間。硅鐵市場低價惜售行為及減產(chǎn)預(yù)期增強市場對后市的信心。若此次減產(chǎn)全部落實，4月硅鐵月產(chǎn)量預(yù)計減產(chǎn)4.2萬噸。

2.需求端潛在利好因素

鋼廠補庫窗口臨近，且清明節(jié)后，鋼廠盈利率高于去年同期，日均鐵水產(chǎn)量維持238.73萬噸/天，較前一周增加1.45萬噸，同比去年增長15.15萬噸。若4月鋼招量價企穩(wěn)，或?qū)淤Q(mào)易商補庫需求，形成價格反彈。下游剛需補庫行為尚可，金屬鎂市場雖弱穩(wěn)但未出現(xiàn)需求遞減，市場對后期終端需求恢復(fù)的預(yù)期有所增強。3月硅鐵出口成交放緩，但國際市場價格波動可能刺激部分買家進行采購。若國內(nèi)價格企穩(wěn)，出口貿(mào)易商情緒或逐步修復(fù)。

總結(jié)：清明節(jié)后硅鐵需求維持弱復(fù)蘇格局，硅鐵廠家生產(chǎn)利潤已觸及底部，部分廠家因市場情緒低迷暫停報價，現(xiàn)貨價格持續(xù)承壓。3月底至4月初的成交一般，貿(mào)易商與下游企業(yè)均處于信心恢復(fù)階段。跟蹤內(nèi)蒙古、寧夏等主產(chǎn)區(qū)實際減產(chǎn)進度，若檢修規(guī)模繼續(xù)擴大，或?qū)⒕徑夤梃F庫存壓力。

后續(xù)硅鐵市場需要關(guān)注點： 1.鋼廠4月補庫強度能否符合預(yù)期。2.主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)執(zhí)行檢修計劃落地情況。3.受國外出口影響市場看空情緒是否蔓延。若上述變量未現(xiàn)顯著改善，硅鐵需求或延續(xù)弱平衡狀態(tài)。

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