一、核心運(yùn)營與財(cái)務(wù)表現(xiàn) 1. 生產(chǎn)與銷售 ? 季度數(shù)據(jù)：2025年3月季度銷售鐵礦石70萬濕公噸（Mwmt），平均品位64.9% Fe，實(shí)現(xiàn)銷售收入1.06億澳元（FOB）。 ? 累計(jì)數(shù)據(jù)：本財(cái)年前9個(gè)月（FY25）累計(jì)銷售198.3萬濕公噸，平均品位64.7% Fe。 ? 指導(dǎo)目標(biāo)：預(yù)計(jì)全年（FY25）發(fā)貨量270-300萬濕公噸，現(xiàn)金運(yùn)營成本目標(biāo)95-100澳元/濕公噸。 2. 現(xiàn)金流與成本 ? Koolan Island：季度現(xiàn)金流2200萬澳元，現(xiàn)金利潤率31澳元/噸；前9個(gè)月累計(jì)現(xiàn)金流4200萬澳元。 ? 成本上升：季度現(xiàn)金運(yùn)營成本98澳元/濕公噸（環(huán)比增4%），主要受天氣干擾（兩次熱帶氣旋）影響。 ? 集團(tuán)現(xiàn)金儲(chǔ)備：期末現(xiàn)金及投資總額4.6億澳元（含對(duì)Fenix Resources的2200萬澳元持股），無銀行借款，每股現(xiàn)金約0.39澳元。 3. 資本管理 ? 股票回購：截至季度末累計(jì)回購3310萬股，均價(jià)0.313澳元/股，占總股本比例提升至10%。二、運(yùn)營細(xì)節(jié) 1. 采礦與處理 ? 采礦活動(dòng)：主礦坑?xùn)|部開采為主，剝離比2.5，礦石開采量55.7萬濕公噸，總物料移動(dòng)217.4萬濕公噸。 ? 處理與運(yùn)輸：處理量71.2萬濕公噸，完成9船次發(fā)運(yùn)（70萬濕公噸）。 ? 地質(zhì)修復(fù)：持續(xù)推進(jìn)主礦坑巖崩區(qū)地面支持工程，預(yù)計(jì)2025年中完成。 2. 天氣挑戰(zhàn) ? 季內(nèi)遭遇1600毫米強(qiáng)降雨及兩次熱帶氣旋（包括風(fēng)速115公里/小時(shí)的“Dianne”），導(dǎo)致采礦中斷2天，但未造成重大基礎(chǔ)設(shè)施損壞。 3. 安全績(jī)效 ? 連續(xù)12個(gè)月零工時(shí)損失事故（LTIFR），總可記錄傷害率（TRIFR）降至1.5（行業(yè)領(lǐng)先水平）。三、市場(chǎng)與定價(jià) 1. 價(jià)格與匯率 ? 基準(zhǔn)價(jià)：Platts 62% Fe CFR均價(jià)104美元/干噸（環(huán)比增1美元），65% Fe CFR均價(jià)117美元/干噸，高品礦溢價(jià)7.6%。 ? 實(shí)際售價(jià)：Koolan FOB價(jià)96美元/干噸（環(huán)比增5美元），受益于澳元貶值（季度平均匯率0.627 USD/AUD）。 ? 運(yùn)費(fèi)：中國航線運(yùn)費(fèi)降至11美元/噸（環(huán)比降1美元）。 2. 套期保值 ? 鐵礦石：鎖定24萬噸（62% Fe CFR價(jià)157-163美元/噸），覆蓋4-6月交付。 ? 外匯：對(duì)沖2100萬美元（匯率上限0.65-0.665，下限0.578-0.604）。四、企業(yè)戰(zhàn)略與投資 1. 業(yè)務(wù)拓展 ? 積極評(píng)估并購機(jī)會(huì)，持有Fenix Resources 9.8%股權(quán)（市值2200萬澳元）及其他資源公司約1700萬澳元投資組合。 2. 財(cái)務(wù)結(jié)果 ? 2024年12月半年報(bào)顯示：稅前利潤1870萬澳元，但受非現(xiàn)金減值7750萬澳元及遞延稅資產(chǎn)調(diào)整影響，凈虧損7170萬澳元。五、未來展望 ? 剩余礦期：Koolan Island預(yù)計(jì)剩余開采壽命18-24個(gè)月，繼續(xù)聚焦高品位礦石生產(chǎn)和現(xiàn)金流優(yōu)化。 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理：警惕北半球雨季潛在干擾，維持全年銷售與成本目標(biāo)。 ? 資本配置：利用強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表支持戰(zhàn)略投資與股東回報(bào)（如股票回購）。 結(jié)論：Mount Gibson在惡劣天氣下保持穩(wěn)定運(yùn)營，現(xiàn)金流強(qiáng)勁，資本管理策略有效，未來將通過高品位礦石開采和潛在并購鞏固市場(chǎng)地位。盡管短期面臨價(jià)格波動(dòng)和天氣風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)健康度與戰(zhàn)略靈活性為其提供了堅(jiān)實(shí)緩沖。

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