今年一季度，我國GDP同比增長5.4%，經濟增速在全球主要經濟體中名列前茅；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入32.14萬億元，同比增長3.4%。宏觀數(shù)據表明，在經濟增長的帶動下，需求在逐步恢復，特別是三月份，各項指標明顯快速增長。黑色系市場表現(xiàn)雖不如高科技、新質生產力產業(yè)亮眼，但經過充分的回調，已經釋放了市場風險。就噴吹煤而言，鐵水高位鋼廠盈利焦炭提價無煙煤產地還有煤礦檢修噴吹煤市場暫不具備降價空間！

• 一是，鋼廠的盈利率保持上升。截至18日上周末，樣本鋼廠盈利率上升2.6個百分點至57.6%，同比增加6.9個百分點。表明需求好于去年同期，鋼價在底部持穩(wěn)反彈。隨著建筑項目近期開工增加，鋼廠的生產開工率有望保持穩(wěn)定。

• 二是，鐵水日產高位運行。截至18日上周末，日產鐵水周度猛增4.2萬噸，同比增加15.6萬噸，鐵水日產達到244萬噸的高位，創(chuàng)下近三年的階段新高。按目前的鋼鐵生產工藝，每噸生鐵要消耗噴吹煤150-160公斤/噸，鐵水的持續(xù)增長，為噴吹煤用量穩(wěn)定增長，打開向上修復的空間。

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• 三是，噴吹煤主產區(qū)產量縮減。晉城作為我國無煙煤的主產區(qū)，經調研5月份產量因有部分煤礦檢修環(huán)比略有減少。經歷了一年多的價格深度回調，晉城地區(qū)無煙噴吹煤主流價格890元，觸及三年來的新低，在鋼廠盈利好轉，開工率回升的情況下，噴吹煤沒有再度下調的空間。

• 四是，進入迎峰度夏階段，電煤價格穩(wěn)中有升。隨著5月份氣溫逐漸升高，進入迎峰度夏重要時段。4月28日舉行的國家能源局新聞發(fā)布會顯示，今年以來，電力消費持續(xù)增長，一季度全社會用電量2.38萬億千瓦時。預計今年度夏期間，全國用電負荷還將快速增長，最高負荷同比增長約1億千瓦，電力保供面臨著一定壓力。這對于持續(xù)下跌的港口動力煤市場將帶來積極變化，預計5月份動力煤價格將小幅回升，動力煤市場的企穩(wěn)對噴吹煤價格形成支撐。

• 五是，宏觀預期持續(xù)向好。中共中央政治局4月25日召開的會議強調“堅定不移辦好自己的事，堅定不移擴大高水平對外開放”，“以高質量發(fā)展的確定性應對外部環(huán)境急劇變化的不確定性”，作出一系列重要部署，為進一步堅定各方發(fā)展信心、積極有效應對困難挑戰(zhàn)、不斷穩(wěn)固經濟持續(xù)回升向好基礎指明前進方向和發(fā)力重點。國家應對關稅爭端的相關措施會陸續(xù)出臺，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期將成為經濟工作的著力點。有國家對經濟托底的重大舉措，黑色系市場理應有一個積極穩(wěn)定的表現(xiàn)。

- 本文僅供參考，不作投資建議 -

來源 |CCTD中國煤炭市場網（轉載請注明）

作者若欣

編輯 | 徐赫陽

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