（攝影：牛亞偉）

據(jù)路透社等媒體報(bào)道，美國(guó)商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月17日決定對(duì)中國(guó)的陽(yáng)極級(jí)石墨征收93.5%的初步反傾銷(xiāo)稅。新稅率與現(xiàn)有稅率疊加，最終實(shí)際關(guān)稅稅率飆升至160%，最終裁定將于今年12月5日宣布。新規(guī)主要針對(duì)碳含量不低于90%的陽(yáng)極級(jí)石墨材料，涵蓋天然石墨、人造石墨及兩者的混合物。此次關(guān)稅事件折射出中美在關(guān)鍵礦產(chǎn)和新能源領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)，這不僅影響兩國(guó)經(jīng)濟(jì)，也可能帶來(lái)全球新能源產(chǎn)業(yè)格局的重塑。

石墨是關(guān)涉競(jìng)爭(zhēng)與安全的關(guān)鍵材料

目前石墨仍是無(wú)法替代的新能源材料，在鋰離子電池中石墨被用于陽(yáng)極，陰極則使用鋰、鎳、錳和鈷等金屬。按重量計(jì)算石墨占電池45%，每個(gè)電池單元中石墨原料用量幾乎是鋰的四倍、鈷的九倍。根據(jù)國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)，從中期來(lái)看石墨預(yù)計(jì)仍將是所有類(lèi)型鋰離子電池最常見(jiàn)的陽(yáng)極材料，硅預(yù)計(jì)將從2030年開(kāi)始占據(jù)其市場(chǎng)份額。全球?qū)κY源需求旺盛，據(jù)Polaris Research預(yù)測(cè)，到2032年電池陽(yáng)極市場(chǎng)將以30.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。美國(guó)能源部預(yù)測(cè)，伴隨電動(dòng)汽車(chē)滲透率提升，到2035年全球石墨需求量可能達(dá)到目前產(chǎn)量的八倍以上。美國(guó)政府關(guān)鍵供應(yīng)鏈報(bào)告顯示，到2040年應(yīng)用于清潔能源的石墨需求將是2020年產(chǎn)量的25倍。

從應(yīng)用角度看，石墨被廣泛使用于航空航天工業(yè)。石墨高溫下穩(wěn)定性、重量輕、耐腐蝕、易加工的獨(dú)特性能，使其成為軍工裝備的理想材料。在航空航天工程上，石墨可使設(shè)備延長(zhǎng)使用壽命、提高燃油經(jīng)濟(jì)性、更具耐熱力和減輕重量。由石油焦制成的合成石墨，主要應(yīng)用于制造石墨電極、石墨噴嘴，被廣泛應(yīng)用于制造大功率火箭零部件。熱處理合成石墨被用作工程材料，用于制造精密加工的板、柱、螺母和螺栓，以及用于航空航天金屬熱處理的加熱元件和固定裝置。石墨的另一個(gè)用途是作為模具，用于鈦、鋁和不銹鋼鑄件以及非金屬?gòu)?fù)合材料，如衛(wèi)星天線(xiàn)、噴氣式飛機(jī)和火箭發(fā)動(dòng)機(jī)噴嘴以及碳/石墨螺旋槳葉片。

海牙戰(zhàn)略研究中心（Hague Centre for Strategic Studies）報(bào)告稱(chēng)，天然石墨和鋁是軍事應(yīng)用中最常用的材料。美國(guó)由于供應(yīng)商集中及與供應(yīng)國(guó)關(guān)系的不穩(wěn)定性，供應(yīng)安全風(fēng)險(xiǎn)很高。在列出的40種關(guān)鍵材料的臨界程度中，天然石墨被評(píng)為“非常高風(fēng)險(xiǎn)”。美國(guó)國(guó)防后勤局（Defense Logistics Agency）出于軍事裝備制造材料供應(yīng)安全需要，正在尋找石墨生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)來(lái)源。

美國(guó)在石墨國(guó)內(nèi)供應(yīng)上的戰(zhàn)略窘境

美國(guó)自20世紀(jì)50年代以來(lái)就不再生產(chǎn)石墨而完全依靠進(jìn)口，而中國(guó)則是全球最大石墨生產(chǎn)國(guó)，供應(yīng)全球90%以上的電池級(jí)石墨精煉產(chǎn)能。中國(guó)還控制著80%的合成石墨產(chǎn)量，以及幾乎100%用于電動(dòng)汽車(chē)電池的涂層球形石墨。合成石墨的主要應(yīng)用是用于電弧爐煉鋼的石墨電極，占石墨電極消耗量的70%-80%。美國(guó)地調(diào)局（USGS）2025年1月發(fā)布的《礦產(chǎn)商品摘要》披露，美國(guó)2020-2023年石墨產(chǎn)品進(jìn)口來(lái)源結(jié)構(gòu)為：中國(guó)43%、加拿大13%、墨西哥13%、莫桑比克13%、其他18%。

全球主要國(guó)家石墨產(chǎn)量及儲(chǔ)量（噸）

來(lái)源：USGS（2025）,五礦經(jīng)研院

近年來(lái)中國(guó)對(duì)石墨開(kāi)始實(shí)施出口限制，其核心目標(biāo)是平衡資源保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與國(guó)際供應(yīng)鏈穩(wěn)定。自2023年12月1日起，中國(guó)對(duì)主要用于軍事領(lǐng)域和高端工業(yè)設(shè)備的高敏感人造石墨和鋰電池負(fù)極的關(guān)鍵原料天然鱗片石墨兩類(lèi)石墨實(shí)施出口許可管制，同時(shí)對(duì)爐用碳電極用途石墨實(shí)施臨時(shí)管制。2023年第四季度，電池級(jí)球形石墨國(guó)際報(bào)價(jià)同比上漲37%，創(chuàng)歷史新高。石墨與稀土、鋰等資源共同構(gòu)成新能源產(chǎn)業(yè)鏈的“戰(zhàn)略三角”，中國(guó)通過(guò)出口管制與美國(guó)的關(guān)稅政策形成博弈，美國(guó)試圖以關(guān)稅削弱中國(guó)石墨加工優(yōu)勢(shì)，中國(guó)則以出口限制鞏固在高端材料領(lǐng)域的主導(dǎo)權(quán)。

2025年5月，國(guó)際能源署(IEA)發(fā)布報(bào)告稱(chēng)石墨是最容易受到潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)影響的材料之一，需要緊急努力實(shí)現(xiàn)多樣化。國(guó)際能源署呼吁各國(guó)在2030年前將石墨供應(yīng)多元化比例提升至40%。美國(guó)《通脹削減法案》要求2030年前電池供應(yīng)鏈擺脫對(duì)中國(guó)的依賴(lài)，但中國(guó)憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈（從采礦到電池回收）和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，仍將在未來(lái)5-10年保持石墨加工環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)地位。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，到2030年中國(guó)在全球石墨精煉市場(chǎng)的份額仍將超過(guò)70%。

美國(guó)將如何撬動(dòng)國(guó)內(nèi)石墨生產(chǎn)供應(yīng)

在關(guān)鍵礦產(chǎn)總體戰(zhàn)略上，美國(guó)兩黨政策邏輯是有差異的。拜登的民主黨政府側(cè)重以產(chǎn)業(yè)政策吸引私人資本構(gòu)建本土供應(yīng)鏈。2022年拜登根據(jù)《國(guó)防生產(chǎn)法》（DPA）發(fā)布總統(tǒng)令，宣布將石墨列入美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全至關(guān)重要的23種關(guān)鍵金屬清單。通過(guò)《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法》《通脹削減法案》等政策工具，美國(guó)投入超350億美元支持電池材料生產(chǎn)，目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)本土電池供應(yīng)鏈的“端到端”覆蓋。重點(diǎn)扶持人造石墨、硅碳負(fù)極等替代技術(shù)，同時(shí)推動(dòng)天然石墨開(kāi)采和回收體系建設(shè)，以應(yīng)對(duì)中國(guó)在石墨加工領(lǐng)域的地位。為刺激本國(guó)石墨生產(chǎn)，《削減通脹法案》還禁止中國(guó)和其他國(guó)家的石墨獲得電動(dòng)汽車(chē)稅收抵免資格。但國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不可能一蹴而就，該法規(guī)被美國(guó)政府一推再推。

在政策驅(qū)動(dòng)下，一批石墨企業(yè)在政府資金支持下投資美國(guó)。2022年美國(guó)能源部向澳大利亞Syrah Resources公司提供1.07億美元貸款，擴(kuò)建路易斯安那州的電動(dòng)汽車(chē)電池零部件工廠，公司擁有莫桑比克Balama石墨礦和路易斯安那州Vidalia石墨活性陽(yáng)極材料工廠，已與特斯拉簽訂供應(yīng)協(xié)議。2023年7月，美國(guó)國(guó)防部通過(guò)《國(guó)防生產(chǎn)法》（DPA）向GraphiteOne的阿拉斯加Graphite Creek項(xiàng)目撥款3750萬(wàn)美元，用于加速開(kāi)發(fā)垂直一體化供應(yīng)鏈，該礦床是美國(guó)已知最大的石墨資源之一。2024年12月，美國(guó)能源部向澳大利亞Novonix公司提供7.54億美元貸款用于田納西州新建合成石墨廠，從2025年開(kāi)始向特斯拉供應(yīng)石墨活性陽(yáng)極材料。BamaStar公司獲得了美國(guó)國(guó)防部《國(guó)防生產(chǎn)法》（DPA）320萬(wàn)美元注資，開(kāi)發(fā)本土石墨（含釕）生產(chǎn)管道。

特朗普共和黨政府在政府資助基礎(chǔ)上，更加強(qiáng)調(diào)以加征關(guān)稅來(lái)扶持本土企業(yè)。2025年6月美國(guó)進(jìn)出口銀行(EXIM)向加拿大Titan礦業(yè)提供了1580萬(wàn)美元融資，支持公司成為70多年來(lái)美國(guó)第一家完全集成的石墨生產(chǎn)商。公司2023年發(fā)現(xiàn)的Kilbourne石墨礦是目前北美唯一在產(chǎn)石墨礦，有望在2025年第四季度交付天然石墨。在關(guān)稅上，此次加稅源于2024年12月美國(guó)活性陽(yáng)極材料生產(chǎn)商協(xié)會(huì)（AAAMP）指控中國(guó)石墨企業(yè)存在“不公平補(bǔ)貼”和傾銷(xiāo)行為，要求政府展開(kāi)調(diào)查。美國(guó)商務(wù)部于2025年5月啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查，初步裁定多數(shù)中國(guó)企業(yè)面臨6.55%的稅率，Shanghai Shaosheng Knitted Sweat和湖州凱金新能源兩家企業(yè)甚至被裁定適用超過(guò)700%的超高稅率。特朗普宣布從2026年開(kāi)始，將來(lái)自中國(guó)天然石墨的關(guān)稅稅率從0%提高到25%，同時(shí)將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口石墨的臨時(shí)豁免持續(xù)到2027年。7月17日，美國(guó)再次推出針對(duì)中國(guó)產(chǎn)石墨征收重稅新政，進(jìn)一步彰顯出美國(guó)的戰(zhàn)略焦慮。

圖：紐約州Kilbourne石墨項(xiàng)目的球磨機(jī)安裝

來(lái)源：加拿大Titan礦業(yè)

一石激起千層浪，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)制造商及電池供應(yīng)商率先強(qiáng)烈反對(duì)，特斯拉、松下等企業(yè)指出美國(guó)本土石墨產(chǎn)業(yè)在質(zhì)量和產(chǎn)能上均無(wú)法滿(mǎn)足需求，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)替代。據(jù)咨詢(xún)公司CRU測(cè)算，160%的關(guān)稅將使電動(dòng)汽車(chē)電池電芯每千瓦時(shí)成本增加7美元，若石墨價(jià)格翻倍，每輛車(chē)的電池成本可能上漲1000美元以上，疊加特朗普政府終止7500美元的電動(dòng)汽車(chē)購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼，將進(jìn)一步推高整車(chē)售價(jià)，抑制市場(chǎng)需求。盡管特朗普預(yù)算法案中保留了關(guān)鍵礦物的稅收激勵(lì)措施，但對(duì)電池征收額外關(guān)稅將增加可再生能源行業(yè)面臨的壓力，且美國(guó)財(cái)政部限制使用中國(guó)電池的規(guī)定讓許多開(kāi)發(fā)商的合規(guī)性變得復(fù)雜。國(guó)際咨詢(xún)公司W(wǎng)ood Mackenzie表示，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)和成本將減緩美國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度。

作者 | 鄭宏軍 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）高級(jí)研究員

免責(zé)聲明

上述內(nèi)容僅代表研究員個(gè)人觀點(diǎn)，不代表經(jīng)研院觀點(diǎn)和立場(chǎng)，并非給他人所做的操作建議。內(nèi)容僅供參考之用，讀者不應(yīng)單純依靠本資料信息而取代自身獨(dú)立判斷，應(yīng)自主做出投資決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。本公眾號(hào)不對(duì)任何因使用本公眾號(hào)所載任何內(nèi)容所導(dǎo)致或可能引致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。Email: mr@minmetals.com 長(zhǎng)按、掃描二維碼，或者微信中查找“金屬礦產(chǎn)”關(guān)注。主編：金志峰責(zé)任編輯：陳琦

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請(qǐng)讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對(duì)該稿件內(nèi)容有任何疑問(wèn)或質(zhì)疑，請(qǐng)立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。