【編者按】最近，唐宋大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)股份有限公司宋雷董事長對鋼鐵行業(yè)一些重要問題思考不輟，形成了這篇《鋼鐵沉思錄》。2020年粗鋼產(chǎn)量達峰，2021年鋼材價格高峰回落以來，鋼鐵行業(yè)進入下行階段?？偭繒粫剑瑑r格會不會持續(xù)低迷，競爭會怎么樣變化，新機遇在哪里，市場和行業(yè)何時走出危機，等等行業(yè)焦點問題，都是作者思考的范圍。文章通篇充滿了熾熱的情懷和理性的思辨，值得一讀。關于行業(yè)的問題和未來，仁者見仁，智者見智。有時候問題本身比答案可能更重要，因為這些問題會給大家?guī)砀钊氲乃伎己统掷m(xù)的探索。

鋼鐵沉思錄

宋雷（2025.08.08）

關于行業(yè)

我在鋼鐵行業(yè)干了二十年。這是一個有規(guī)模、有實力、有內(nèi)涵、有發(fā)展、有魅力的行業(yè)。往外可以無限延展，向里可以無限深挖。絕對是一個值得全力以赴投入其中的行業(yè)

鋼鐵行業(yè)博大精深，是真正的大海，一個人本事再大，到了這個行業(yè)，都需要仰望。

鋼鐵行業(yè)可能是國內(nèi)最開放的一個行業(yè)，最典型的就是行業(yè)對標蔚然成風，不但協(xié)會組織對標，而且企業(yè)之間也在不同層面互相對標。把家底亮出來，不留秘密，這在其他行業(yè)恐怕是很難想象的。這也是中國鋼鐵行業(yè)在學習中成長，在競爭中發(fā)展，能夠迅速成為世界主導力量的非常重要的原因吧。

鋼鐵行業(yè)，本質(zhì)上還是傳統(tǒng)制造業(yè)。所以，規(guī)模，永遠是第一位的。從更長遠的角度看，沒有規(guī)模，就沒有未來。專而精，小而美，是另一種選擇，不可或缺，但不會是主流。

鋼鐵行業(yè)，我個人以為，已經(jīng)進入了戰(zhàn)國時代；頭部企業(yè)的戰(zhàn)略優(yōu)勢越來越明顯。個人觀點：1千萬噸和2千萬噸應該是中國鋼鐵行業(yè)兩個重要的產(chǎn)量界線，1千萬噸是入場券，而2千萬噸是分水嶺2千萬噸以上規(guī)模，未來有可能是3千萬噸，應該是進入頭部企業(yè)的先置條件，而1千萬噸以下的企業(yè)，無論是政策角度，還是市場角度，總之會通過各種并購重組的方式，把規(guī)模提上來。

在有計劃的市場經(jīng)濟環(huán)境中，經(jīng)過四十多年充分的市場競爭，目前國有企業(yè)和民營企業(yè)，無論是市場份額還是市場競爭力，基本處于勢均力敵的態(tài)勢。這種均衡態(tài)，如果在政策層面不發(fā)生大的改變，應該會持續(xù)保持下去。

經(jīng)過幾十年產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整優(yōu)化，國內(nèi)鋼鐵市場越來越呈現(xiàn)出“區(qū)域化”特征。除品種鋼之外，大路鋼材在本區(qū)域消化的趨勢越來越明顯，權重越來越大?；浌痖}，華南圈；江浙滬皖，華東圈；京津冀魯，華北圈；黑吉遼，東北圈；陜晉川渝湘鄂贛等，華中圈；西北圈和河南中原圈，屬于較為特殊的兩個區(qū)域，西北地區(qū)產(chǎn)量低市場??；而河南中原圈，為數(shù)不多的鋼材凈輸入地。

電爐鋼在中國面臨的兩個最大問題：廢鋼資源嚴重不足，以及工業(yè)電價偏高。所以過去幾十年，電爐鋼“叫好不叫座”，除了市場上升周期能夠享受到市場帶來的紅利，大部分時間，尤其是在市場下行周期，只能靠拾遺補缺過日子，能掙點錢的，基本上靠谷電低成本煉鋼。除了這之外，其實還有一個致命的技術路徑之爭：高爐現(xiàn)在加廢鋼的綜合效能已經(jīng)非常顯著，而且長流程的品種似乎比短流程還要更高端。所以，短流程在中國并沒有體現(xiàn)出市場競爭優(yōu)勢，相反，體現(xiàn)出的更多是劣勢。短流程勝出，還很長的路要走

鋼鐵行業(yè)未來最大的機會在哪里？產(chǎn)品高端化、工業(yè)技術的革命、綠色化，等等，這些層面毫無疑問是重要的，但是，毋庸置疑的是，最大的機會，肯定是智能化。其他的只是一個角度，而智能化是一個時代。智能化意味著鋼鐵企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營的核心，務必圍繞智能化展開，而且要完全建立在智能化基礎之上。生產(chǎn)過程的“無人化”只是起步，“燈塔工廠”是初級階段，未來被智能化武裝的鋼鐵企業(yè)，將真正變成一個“章魚”工廠，高度智能集成，觸角無處不在，既智慧又反應敏捷；虛擬現(xiàn)實提供光速反應，生產(chǎn)經(jīng)營領域全部交給機器。人們的唯一工作，就是持續(xù)不斷地完善算法。

關于行業(yè)供需

毫無疑問，國內(nèi)鋼鐵市場已經(jīng)進入到減量化周期。很多機構(gòu)預判未來10-20年，粗鋼表需在6億噸左右。我覺得這個預判略顯保守。鋼材需求，背后的邏輯是國民經(jīng)濟的總量和結(jié)構(gòu)。雖然房地產(chǎn)對鋼材需求減量的影響是巨大的，但要注意三點：1、房地產(chǎn)用鋼量比2020年最高峰，總體已經(jīng)減量一半以上，后期減量空間有限，邊際在收窄；2、中國制造大國地位在未來10-20年，是難以動搖的，這就意味著，制造業(yè)用鋼，不但已經(jīng)取代房地產(chǎn)，而且對鋼鐵需求起到中流砥柱的作用；3、基建還有空間。所以我認為，在國民經(jīng)濟總量保持持續(xù)增長的大形勢下，鋼材的需求不會呈現(xiàn)塌方式下降，一定會慢慢下臺階；而且在消化完房地產(chǎn)用鋼的影響之后，鋼材需求會圍繞一個中繼平臺保持長期的定量。個人觀點：國內(nèi)粗鋼表需會在8億噸這樣的一個中繼平臺，延續(xù)10年以上的時間

中國出口的粗鋼已經(jīng)1.2億噸這樣的規(guī)模了。未來還能繼續(xù)維持這樣的水平，甚至繼續(xù)增長嗎？我們知道，出口量的多少，取決于3個因素：1、海外市場的需求空間；2、中國鋼材價格的國際競爭力；3、世界各國對中國鋼材進口的反制措施。我認為，海外市場的需求應該能夠保持一定的持續(xù)增長，但隨著中國鋼鐵市場下行周期的結(jié)束，價格方面的絕對競爭優(yōu)勢會有所減弱，而且由于鋼鐵行業(yè)在任何國家都是處于非常重要的地位，鋼材反傾銷的措施頻繁使用，這些會阻礙鋼材出口繼續(xù)增量我個人以為，未來十年，鋼材出口量保持在8千萬噸一線較為合理；海外中國鋼鐵企業(yè)將會貢獻5千萬噸以上的量，這是比較符合世界鋼鐵貿(mào)易格局的。

雖然鋼鐵市場在經(jīng)歷非常殘酷的負反饋周期，但2024年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍然超過十億噸，自2020年以來，已經(jīng)連續(xù)5年保持在10億噸級規(guī)模。所以說，中國式的鋼鐵減量化周期，一定是緩慢的、逐步下臺階的一種形態(tài)。雖然鋼鐵產(chǎn)能過剩局面已經(jīng)形成，但這種矛盾，其實比大家想象的要小。我們可能有些過于悲觀，忽略了中國鋼鐵市場的韌性。我認為，只要反內(nèi)卷政策持續(xù)落地，鋼鐵行業(yè)的未來并不悲觀，甚至很快會迎來新的復興周期

關于鋼鐵企業(yè)家

鋼鐵企業(yè)家是一個非常特殊的群體，他們最值得欽佩之處，不只是他們做事的能力，而是堅韌的精神。經(jīng)歷過那么多次行業(yè)的低潮期，他們中的絕大部分始終在堅守。我見證過很多鋼鐵企業(yè)家在黑暗中匍匐前行的樣子。要我說，他們配得上鋼鐵這兩個硬字

有人問，過去幾十年，中國鋼鐵企業(yè)快速發(fā)展壯大，在其中起關鍵因素的究竟是環(huán)境因素還是企業(yè)家因素。要我說，企業(yè)家肯定是鋼鐵企業(yè)發(fā)展壯大的第一原因。不僅是鋼鐵行業(yè)，其他任何行業(yè)都一樣；無論是創(chuàng)業(yè)期，還是守成期，企業(yè)家的作用都是不可替代的。企業(yè)家永遠是一個企業(yè)，發(fā)展的第一原動力

民營鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開始“換代工程”，“創(chuàng)一代”到“創(chuàng)二代”，這是規(guī)律的必然。比較而言，“創(chuàng)一代”的優(yōu)勢是八個字：勇猛頑強、吃苦耐勞，更多體現(xiàn)的是個人的能力“創(chuàng)二代”的優(yōu)勢也是八個字：現(xiàn)代思維、國際視野，更多體現(xiàn)的是用人的能力。從我認識的一批“創(chuàng)二代”來看，他們普遍足夠優(yōu)秀，基本接得住父輩的基業(yè)；而且具備將企業(yè)推向管理正規(guī)化、運營資本化和職業(yè)經(jīng)理人制度的格局?！皠?chuàng)一代”最大的使命，可能就是傳一傳、幫一幫、帶一帶，盡快幫助他們構(gòu)建起自己的藍圖。

這些年，我最喜歡的事情就是出差。到全國各地，與行業(yè)最頂尖的企業(yè)家們交流，雖然大家高看我一眼，把我當作專家交流請教；其實我才是真正的受益者。這些朋友，他們的格局、見識、智慧、能力、執(zhí)行力；做事的風格、思考的角度、與時俱進的思想、創(chuàng)新求變的精神、吃苦耐勞的品格、跨越發(fā)展的勇氣、知行合一的狀態(tài)，等等，都給我很多的營養(yǎng)和啟發(fā)。這些企業(yè)家朋友，他們都是我的老師，真正的老師。我非常榮幸能夠在這個偉大的行業(yè)中，結(jié)識這么多了不起的人物，我從內(nèi)心深處敬佩他們，真的

關于企業(yè)競爭力

過去幾十年，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)間最顯著的競爭優(yōu)勢差異，應該是地利因素（除了所有制因素）：沿海地區(qū)，比如河北、山東、江蘇，福建、廣東等地區(qū)，兩頭都靠，既靠近原料又靠近市場，鋼鐵企業(yè)競爭優(yōu)勢非常明顯。而西北地區(qū)，包括陜晉甘川等這些地方，基本上是胡煥庸線上面的區(qū)域，兩頭不靠，基本處于市場競爭力的末端。那么這種地區(qū)間的競爭格局，是否會延續(xù)下去？這個主要看原、燃料格局的變化，從我個人的角度看，西北地區(qū)的成本劣勢，隨著鐵礦石估值向下走，能源估值向上升，會慢慢改變。但是消費市場的弱勢，不是短時間內(nèi)能夠改變的。所以，西北地區(qū)鋼鐵企業(yè)的出路，除了技術與產(chǎn)品，甚至工藝路線的改變外，非常重要的一點，要主動反內(nèi)卷：控制產(chǎn)量，協(xié)同市場

在中國，寶鋼始終是王者的存在。這個是毋庸置疑的。寶鋼最大的優(yōu)勢是，沒有短板，十項全能。這個綜合能力，其底層邏輯是：經(jīng)營要素的高維化，以及經(jīng)營能力的完整性。如果不發(fā)生極為特殊的變故，在可預見的未來幾十年，在中國，仍然可以保持絕對領先地位。

國內(nèi)的鋼鐵企業(yè)，如果選擇對標對象，我建議：頭部的企業(yè)，規(guī)模二千萬噸以上的，內(nèi)部對標寶鋼股份，外部對標新日鐵和浦項；這三家企業(yè)，他們規(guī)模并不大，但是他們的綜合能力，那種全面的能力，不但值得學習，而且很多層面是可以對標落地的；二千萬噸規(guī)模以下的，建議學南鋼和永鋒；這兩家企業(yè)，均已經(jīng)建立起相對完善的現(xiàn)代經(jīng)營管理體系，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的可以對外輸出經(jīng)營管理的鋼鐵企業(yè)。這兩家企業(yè)經(jīng)營管理是一套完整的、科學的系統(tǒng)，這種系統(tǒng)具有自發(fā)的進化能力。這是很厲害的地方，值得中小企業(yè)認真學習。

國有鋼鐵企業(yè)最大的優(yōu)勢，就是人才；民營企業(yè)最大的劣勢，也是人才。所謂優(yōu)劣勢，是指人才團隊，無論是整體還是結(jié)構(gòu)，都有充足的儲備，具備把企業(yè)戰(zhàn)略構(gòu)想快速落地的能力。企業(yè)規(guī)模越大，人才的重要性也越加突出，最終會成為影響企業(yè)競爭力和前途的最重要因素。

鋼鐵企業(yè)普遍越來越重視產(chǎn)品。但一個產(chǎn)品的定位，涉及到企業(yè)的方方面面，是企業(yè)決策難點中的難點。按照我多年的觀察，在普碳鋼領域，現(xiàn)在基本不會有藍海市場了。放眼望去，全是紅海。換句話講，即使某個產(chǎn)品在某個階段具有稀缺性，很快就會有一大堆企業(yè)跟進來，迅速走向過剩。所以對于廣大的民營鋼鐵企業(yè)來講，不卷產(chǎn)品被動，卷又卷不動。確實很頭疼。為什么企業(yè)在拼命地卷成本？本質(zhì)是產(chǎn)品同質(zhì)化，只能卷誰比誰的成本低。按照產(chǎn)品的升級路線，從普碳鋼，到精品鋼（也就是普碳鋼做精的問題），再到品種鋼，最后到優(yōu)特鋼。這是產(chǎn)品逐級上臺階的規(guī)律。產(chǎn)品的升級，需要足夠的技術積淀，不是投點錢就可以立竿見影的。對于廣大的民營企業(yè)來講，技術方面確實存在先天不足的問題。與其天天琢磨在品種上找出路，不如先把手頭的產(chǎn)品做精。普碳鋼做精，把產(chǎn)品議價能力做出來，這個是最符合實際的技術升級路線。立足普碳鋼做精，再到品種升級，一步一步往前走。不建議民營企業(yè)把產(chǎn)品高端化作為企業(yè)競爭戰(zhàn)略，而應該反過來，把提高產(chǎn)品競爭力作為企業(yè)核心目標

關于海外市場

目前中國鋼鐵在國際市場中的競爭優(yōu)勢，其核心是效率。這種效率，既反應出國內(nèi)鋼鐵市場競爭中形成的工作習慣；也反應出國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈完整配套的生態(tài)能力；最重要的是，反應出企業(yè)家在國際市場大干一場的野心和信心。所以，無論是海外布局還是海外市場拓展，表現(xiàn)出來的就是快：決策快、建設快、投產(chǎn)快、見效快。這個快字，帶給國際市場一陣旋風，帶來的更多是壓迫感。

中國鋼鐵在海外的發(fā)展，是國際分工和比較優(yōu)勢的必然結(jié)果。當然，中國鋼鐵企業(yè)目前在海外的產(chǎn)能布局，主要還是瞄準新興市場，填補產(chǎn)業(yè)和需求空白。所以布局上基本上是在亞洲、南美、非洲等非發(fā)達國家和地區(qū)。由于中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)在全球流動，既提升了當?shù)氐慕?jīng)濟水平，也滿足了這一經(jīng)濟增長帶巨大而持續(xù)的鋼材增量需求。

關于反內(nèi)卷

鋼鐵行業(yè)未來怎么反內(nèi)卷？其實這里面涉及到三個問題：1、法律的界定；2、市場的邊際；3、政策的要求。從法律的角度：反壟斷，反不正當競爭，有成熟的法律條文：其中反壟斷，反的是虛高價格；而反不正當競爭，反的是超低的價格。從法律層面，維護市場正常秩序，是不允許搞壟斷把價格搞上天，也不允許惡性競爭把價格打到行業(yè)普遍虧損。而從市場角度，叢林法則，優(yōu)勝劣汰，肯定是要通過競爭、甚至是惡行競爭（競爭主要通過價格手段），消滅一批競爭力弱的企業(yè)。當然另一方面，市場也存在局部的小團體聯(lián)合起來搞壟斷的反面典型。綜上所述，法律主要解決的是市場的無序競爭問題。這里面政策的作用是如何體現(xiàn)的呢？我理解，政策就是法律的剛性和市場的殘酷性之間，找到一個柔性的辦法，通過規(guī)范產(chǎn)能準入、淘汰落后、聯(lián)合重組等手段降低供給壓力，平衡市場供需。當然，我認為，未來政策發(fā)力的空間，應該還是在產(chǎn)量的計劃性調(diào)節(jié)方面。畢竟，需求不能憑空創(chuàng)造，而供給也很難一刀切減掉，控制產(chǎn)量的意義可能就變得更為突出了

關于鋼鐵市場

鋼鐵市場風云變幻，企業(yè)在市場中浮沉起伏。很多企業(yè)，在多變的市場中憑借勇氣、創(chuàng)新、能力，當然還有那么一點運氣，不斷壯大發(fā)展；而也有不少企業(yè)，各種原因，沉沙折戟。那些退出市場的，很多其實并不是能力的問題，而是把盈利模式建立在市場趨勢不可持續(xù)上面，盲目加杠桿、高負債、高利息，這些東西，本質(zhì)上就是市場的毒素，被毀掉是早晚的事

鋼鐵市場給我的最大感受，就是進化速度快。幾乎每一年，都會涌現(xiàn)出許許多多新的模式，也會涌現(xiàn)出許許多多杰出的人才。雖然市場很殘酷，競爭很激烈，但是大部分企業(yè)，都有一種快速學習和模仿的能力，這個很了不起。

隨著價差套利商業(yè)模式的普及，很多人非常關注，鋼鐵市場單邊經(jīng)營是否會被市場淘汰。我的理解，其實市場中所有的盈利模式都是套利，單邊也是套利的一種，只不過套的是時間的利。從這個角度看，單邊市場的經(jīng)營模式不但不會消亡，而且會隨著經(jīng)營能力的提升持續(xù)發(fā)揚光大。關鍵是，企業(yè)是否具有這種駕馭市場的經(jīng)營能力。

市場在進化，商業(yè)模式和盈利模式也在不斷發(fā)生變化。我理想中的商業(yè)模式，應該是那種，現(xiàn)在還沒有看到的，全新的一套模式：外殼是貿(mào)易，中心是算法，本質(zhì)是資金。是通過算法驅(qū)動的、以資金收益率最大化的、高度智能的貿(mào)易模式。我們已經(jīng)著手在這方面搞算法，建模型，做試驗。大體推算，2028年前后，這種模式就應該在市場中出現(xiàn)了

關于未來

2021年開啟的這波市場負反饋周期，大概率會在2026年見底。市場在底部震蕩后，行業(yè)大概率會在2028年走出困境，迎來一波上升周期。所以，從這個角度看，我們就處在黎明前的黑暗。這時候，希望朋友們務必堅定信心，保持穩(wěn)健經(jīng)營，把現(xiàn)金流管好，等待行業(yè)撥云見日的那一天。

危機帶給我們的最大精神財富，就是把我們從天上打到了地下。不經(jīng)歷困難，我們?nèi)菀妆怀晒е?，敬畏心和平常心就不容易回?/span>。匍匐在地的時候，我們才真正睜開眼看到了真實的世界，更懂自己，更懂他人，更懂市場，更懂商業(yè)的真諦。所以，感恩一切的困難；企業(yè)家精神在烈火中淬煉，我們變得更加富有遠見卓識，更加務實，更加強大

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