攝影：陳琦

當(dāng)全球都在爭奪銅、鎳、鈷、鋰這些耳熟能詳?shù)哪茉唇饘贂r，澳大利亞卻將目光聚焦到西方國家的“軟肋”——戰(zhàn)略稀有礦種。2025年8月5日澳大利亞資源部長瑪?shù)铝铡そ鸨硎荆诳紤]設(shè)定價格下限，以支持包括稀土在內(nèi)的關(guān)鍵礦產(chǎn)項目。同時澳大利亞政府向關(guān)鍵金屬生產(chǎn)商Nyrstar提供了總計1.35億澳元（約合8700萬美元）的過渡性資金支持，用于維持其位于南澳大利亞州Port Pirie和塔斯馬尼亞州Hobart的多金屬冶煉廠運營，并推進關(guān)鍵金屬開發(fā)計劃。這一資金由澳大利亞聯(lián)邦、南澳大利亞州和塔斯馬尼亞州政府聯(lián)合提供，是澳大利亞“關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略”的重要落地舉措。

深陷經(jīng)營泥沼的兩家全球重量級冶煉廠

澳大利亞Port Pirie鉛鋅冶煉廠和Hobart冶煉廠，均為大宗商品巨頭托克集團（Trafigura）旗下Nyrstar公司的資產(chǎn)。這兩家冶煉廠的穩(wěn)定運營對保障澳大利亞關(guān)鍵金屬礦產(chǎn)供應(yīng)鏈安全至關(guān)重要。Port Pirie是澳大利亞唯一的鉛精煉廠和最大鋅冶煉廠，每年對南澳大利亞州經(jīng)濟貢獻約17億澳元。據(jù)母公司Nyrstar財務(wù)報告顯示，Port Pirie2024年上半年凈虧損達1.26億美元，總權(quán)益為-6.47億美元。Hobart是全球規(guī)模最大鋅冶煉廠之一，年產(chǎn)能達28萬噸，是塔斯馬尼亞州重要的經(jīng)濟支柱。自2025年4月起因市場環(huán)境惡化和成本壓力實施25%的減產(chǎn)。由于多重因素的綜合影響，目前兩家冶煉廠均已陷入經(jīng)營困境。

行業(yè)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。全球鉛需求因電動汽車普及而萎縮，而鋅的傳統(tǒng)應(yīng)用如鍍鋅面臨鋁和復(fù)合材料的替代競爭。2025年全球鋅錠產(chǎn)量預(yù)計同比增加7%，中國新增產(chǎn)能將貢獻主要增量。盡管需求端受基建和交通領(lǐng)域支撐，但房地產(chǎn)低迷和替代材料（如鋁）的競爭導(dǎo)致鋅消費增長乏力，行業(yè)呈現(xiàn)“高價格、低利潤”特征，兩廠均出現(xiàn)財務(wù)虧損與現(xiàn)金流危機。加之兩家工廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏高附加值金屬產(chǎn)能，導(dǎo)致其在價格波動中抗風(fēng)險能力較弱。

綜合成本居高不下。南澳大利亞州2024年工業(yè)電價達150澳元/兆瓦時、居全國首位，而塔斯馬尼亞州工業(yè)電價高于澳大利亞平均水平。兩廠作為高耗能企業(yè)，能源成本占總成本比例顯著。兩廠依賴進口鋅精礦，全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定（如海運成本波動、港口擁堵）增加了原料進口和產(chǎn)品出口的不確定性。全球鉛鋅礦品位下降（如秘魯Antamina礦山），新項目投產(chǎn)延遲（如澳大利亞Dugald River礦），加劇了原料短缺。疊加2024年進口加工費跌至歷史罕見的-40美元/干噸，進一步削弱了企業(yè)盈利能力。

環(huán)保壓力與社區(qū)爭議。Port Pirie長期面臨鉛污染問題，歷史排放導(dǎo)致周邊兒童體內(nèi)血鉛水平超標(biāo)，引發(fā)公眾對健康的擔(dān)憂。盡管2018年升級改造后排放有所減少，但2025年仍因粉塵管理問題被環(huán)保部門施壓。若關(guān)閉該廠，清理污染的成本可能高達數(shù)億美元，進一步阻礙政府入股或私營資本介入。為符合日趨嚴格的環(huán)保標(biāo)準，該廠在技術(shù)升級、監(jiān)測系統(tǒng)方面的大量資金投入擠壓了本已微薄的利潤空間。與Port Pirie不同，Hobart未因歷史污染引發(fā)重大爭議，但其高耗能特性仍面臨環(huán)保壓力。

政策支持不足與轉(zhuǎn)型滯后。澳大利亞政府雖推出綠色金屬計劃（如投資17億美元支持低碳冶煉），但資金主要流向鋁、鋼鐵等行業(yè)領(lǐng)域，未直接覆蓋鉛鋅行業(yè)。Port Pirie和 Hobart的升級計劃需政府補貼或政策傾斜，但決策效率低下導(dǎo)致項目擱置，錯失市場機遇。此外，澳大利亞政府的綠色金屬政策（如碳排放稅）尚未直接惠及Hobart，其轉(zhuǎn)型壓力較大。在全球經(jīng)貿(mào)格局深刻變革的背景下，澳大利亞試圖減少對中國礦產(chǎn)資源的依賴，但Port Pirie的升級改造計劃（如生產(chǎn)銻）需進行長期投資且技術(shù)門檻高，短期內(nèi)難以見效。

面對巨大經(jīng)營困境，Nyrstar啟動審查全球資產(chǎn)以緩解債務(wù)壓力。中國冶煉廠憑借成本優(yōu)勢，擠壓Hobart的出口空間，日益嚴峻的競爭壓力導(dǎo)致其可能成為出售目標(biāo)。托克集團CEO理查德?霍爾圖姆曾公開表示，若政府不提供支持，Hobart等資產(chǎn)“不具備經(jīng)濟可行性”，并暗示可能需政府對其國有化以維持其運營。

澳大利亞政府為兩家冶煉廠緊急續(xù)命的背后玄機

澳大利亞政府此次對Nyrstar的資金支持，既是被動對其核心冶煉設(shè)施的“續(xù)命”，也是主動推動關(guān)鍵金屬自主化的戰(zhàn)略布局。澳大利亞政府發(fā)布的《2023-2030年關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略》正式將鍺、銦、銻等列為“戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)”，要求到2030年實現(xiàn)將關(guān)鍵金屬加工本土化率提升至40%，此次資金分配是2024年通過的《未來制造法案》框架下的一項具體行動。美國國防部近期向其國內(nèi)唯一稀土生產(chǎn)商MP Materials提供10年鐠釹最低限價（110美元/公斤），而澳大利亞為應(yīng)對全球資源競爭效仿這一模式，通過資金支持和價格機制穩(wěn)定本土關(guān)鍵金屬供應(yīng)。

該筆資金重點支持Nyrstar評估在Hobart生產(chǎn)鍺（Ge）和銦（In）、在Port Pirie生產(chǎn)銻（Sb）和鉍（Bi）的可行性，首個試點項目聚焦銻加工。澳大利亞此前高度依賴進口鍺、銦等金屬，此次資金投入旨在填補國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)能空白。Nyrstar的銻試點工廠若投產(chǎn)，預(yù)計可滿足澳大利亞國防工業(yè)60%的需求，并向東南亞出口。Hobart冶煉廠升級后，將吸引半導(dǎo)體封裝企業(yè)在塔斯馬尼亞州設(shè)廠，形成“鍺礦開采-精煉-應(yīng)用”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。Hobart冶煉廠若成功量產(chǎn)鍺，將滿足澳大利亞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)約30%的核心原料需求，并減少對中國供應(yīng)鏈的依賴（中國占全球鍺產(chǎn)量的70%）。

資金計劃在Port Pirie和Hobart創(chuàng)造約300個直接就業(yè)崗位，并吸引上下游產(chǎn)業(yè)鏈投資。例如，在能源轉(zhuǎn)型與成本控制方面，塔斯馬尼亞州擁有豐富的水電資源，政府正推動可再生能源項目以降低工業(yè)電價。Hobart若能與能源企業(yè)簽訂長期供電協(xié)議，可鎖定成本并減少碳排放，從而符合全球低碳冶煉趨勢。此外，政府支持的設(shè)備大修（如熔爐升級）將提升能源利用效率，進一步緩解成本壓力。為消除社區(qū)影響與可持續(xù)發(fā)展，政府資金支持包含對可持續(xù)生產(chǎn)的要求，例如通過認證（如可持續(xù)鋅倡議）提升產(chǎn)品溢價，政府注資要求Nyrstar“維持投資和勞動力”，短期內(nèi)為社區(qū)提供了緩沖，同時需公開環(huán)境數(shù)據(jù)以增強社區(qū)信任。

定位中國之外的關(guān)鍵礦產(chǎn)替代來源

澳大利亞是全球礦產(chǎn)資源最豐富的國家之一，尤其在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域占據(jù)重要地位，礦業(yè)占澳大利亞出口收入的60%。澳大利亞資源部長瑪?shù)铝铡そ鹦?025年在更新關(guān)鍵礦產(chǎn)清單時，將對關(guān)鍵礦產(chǎn)采用新的定義，稀缺性不再是被列入清單的先決條件，要優(yōu)先考慮對本國和鄰國具有地緣戰(zhàn)略重要性的礦產(chǎn)資源。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2025年數(shù)據(jù)，澳大利亞核心關(guān)鍵礦產(chǎn)儲量占比情況如下：

鋰（Lithium）：全球儲量3000萬金屬噸，澳大利亞儲量700萬噸，僅次于智利930萬噸居全球第二。鋰資源以高品位鋰輝石礦為主，主要分布在西澳大利亞州，Greenbushes等礦山是全球核心產(chǎn)區(qū)。

稀土（Rare Earth Elements）：全球儲量9000萬噸（稀土氧化物當(dāng)量），澳大利亞儲量570萬噸，位列全球第四（中國4400萬噸、巴西2100萬噸、印度690萬噸）。Lynas公司Nolans項目是全球重要輕稀土產(chǎn)地，北領(lǐng)地Arafura項目聚焦重稀土開發(fā)。

鎳（Nickel）：全球儲量1.3億金屬噸，澳大利亞儲量2400萬噸，僅次于印尼5500萬噸居全球第二。其鎳資源以硫化礦為主，主要分布在西澳大利亞州，必和必拓（BHP）西澳大利亞州鎳項目是核心產(chǎn)區(qū)。

鈷（Cobalt）：全球儲量1100萬金屬噸，澳大利亞儲量170萬噸，僅次于剛果（金）600萬噸居全球第二。鈷主要伴生于鎳礦中，南澳大利亞州Mutooroo項目是高品位硫化鈷礦。

銅（Copper）：全球儲量9.8億金屬噸，澳大利亞儲量1億噸，僅次于智利的1.9億噸，與秘魯并列全球第二，南澳大利亞州的奧林匹克壩和西澳大利亞州的Pilgangoora是核心產(chǎn)區(qū)。

鋅（Zinc）：全球儲量2.3億金屬噸，澳大利亞儲量6400萬噸，居全球第一。主要礦山為McArthur River和Cannington，鋅礦80%以上出口至中國和歐洲。

鎢（Tungsten）：全球儲量460萬金屬噸，澳大利亞儲量57萬噸，僅次于中國240萬噸居全球第二，Dolphin鎢礦和Molyhil項目是主要產(chǎn)地。

石墨（Graphite）：全球儲量2.9億噸（晶質(zhì)石墨），澳大利亞儲量未列出，北領(lǐng)地Leliyn項目推測資源量1.94億噸（石墨碳品位7.3%），澳大利亞正加速建設(shè)電池級石墨加工廠以提升產(chǎn)業(yè)鏈地位。

鈾（Uranium）：全球儲量607.85萬噸（工業(yè)儲量），澳大利亞儲量168.41萬噸，居全球第一。Olympic Dam是全球最大鈾礦，儲量占全國一半以上。

在全球供應(yīng)體系日益走向陣營化的背景下，澳大利亞將自己定位為中國之外的關(guān)鍵礦產(chǎn)的替代來源，密集推出一系列激勵政策扶持本土生產(chǎn)。2024年2月，澳大利亞議會通過《未來制造法案》為31種關(guān)鍵礦產(chǎn)（如鋰、鈷、鎳、稀土等）的加工與精煉活動提供10%稅收抵免，優(yōu)惠覆蓋時間為2028年至2040年，單個項目最長享受10年優(yōu)惠。該法案總預(yù)算達137億澳元，其中70億澳元專項用于關(guān)鍵礦產(chǎn)加工。2024年4月，宣布建立國家關(guān)鍵礦產(chǎn)儲備，明確覆蓋稀土、石墨、鈷等戰(zhàn)略資源。2024年5月，宣布將關(guān)鍵礦產(chǎn)基金規(guī)模再度擴大至46億美元，支持本土礦產(chǎn)開采、加工項目，并強化與美國關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈合作。2024年7月，宣布投入1300萬澳元，促進本國關(guān)鍵礦產(chǎn)下游加工能力。昆士蘭太平洋金屬有限公司將獲得800萬澳元，用于支持國內(nèi)鎳和鈷生產(chǎn)；Renascor資源公司獲得500萬澳元，用于其球形石墨純化中試項目。

綜上，澳大利亞政策核心主要集中在提升本土冶煉能力，通過聚焦鍺、銦、銻等“隱形冠軍”材料，澳大利亞試圖在半導(dǎo)體、新能源等新興領(lǐng)域構(gòu)建不可替代的全球競爭力。這一舉措標(biāo)志著澳大利亞正從“資源出口國”向“技術(shù)領(lǐng)先國”加速轉(zhuǎn)型，其效果將直接影響全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的重構(gòu)方向。

作者 | 鄭宏軍 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）高級研究員

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