一、2025年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量情況回顧

7月以來(lái)，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)不斷推進(jìn)，8月29日，國(guó)家發(fā)展改革委的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人李超再次強(qiáng)調(diào)要“加快治理部分領(lǐng)域的內(nèi)卷、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)失序等問(wèn)題”。

而后工信部等相關(guān)部門近期聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025-2026年）》，其中明確提到未來(lái)兩年將以“控總量、優(yōu)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”為核心，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，且具體措施中提出精準(zhǔn)調(diào)控產(chǎn)能產(chǎn)量。

我們根據(jù)今年粗鋼產(chǎn)量的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，產(chǎn)量調(diào)控正在逐步推進(jìn)：

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截止今年1-7月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)5.94億噸，同比去年減少1926萬(wàn)噸，降幅3.14%。分地區(qū)看，1-7月多數(shù)省份粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)同比減量，其中廣西、山東兩省產(chǎn)量下降最為明顯，均接近300萬(wàn)噸，其余如河北、山西、廣東、湖北、福建、江西等省份減量也均在100萬(wàn)噸以上。

二、當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量的主要特征

我們通過(guò)當(dāng)前各地區(qū)日均粗鋼產(chǎn)量規(guī)模與去年下半年的情況對(duì)比，來(lái)比較后續(xù)粗鋼產(chǎn)量增減的壓力大小。

從各省份7月當(dāng)月的日均粗鋼產(chǎn)量同比去年的變化趨勢(shì)來(lái)看，與上述1-7月產(chǎn)量累計(jì)同比變化的趨勢(shì)存在差異。

首先，多數(shù)地區(qū)7月份日均粗鋼產(chǎn)量與去年7-12月份日均產(chǎn)量基本一致，差異較小，但有兩點(diǎn)主要特征：

第一個(gè)特征是，多數(shù)地區(qū)往后產(chǎn)量均值有小幅下降預(yù)期，但預(yù)期日均產(chǎn)量同比變化幅度非常有限：按照各省7月份日均粗鋼產(chǎn)量來(lái)排名，“同比去年8-12月粗鋼日均產(chǎn)量增速”高于“同比去年7月粗鋼日均產(chǎn)量增速”的省份有19個(gè)，為當(dāng)前市場(chǎng)普遍情況。如果以去年下半年粗鋼產(chǎn)量節(jié)奏為參考標(biāo)準(zhǔn)，則代表多數(shù)地區(qū)產(chǎn)量在年底均有大小不一的繼續(xù)下降的預(yù)期，也表明8-12月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量中樞水平可能大概率較七月份下移。

第二個(gè)特征是，從主要地區(qū)看，僅河北地區(qū)當(dāng)前日均粗鋼產(chǎn)量較去年月和8-12月均值有較明顯偏差：2025年7月河北省粗鋼日均產(chǎn)量53.29萬(wàn)噸，比去年7月高2.91萬(wàn)噸，比8-12月均值高7.05萬(wàn)噸，為所有省份偏高幅度最大。

此外，從同比增幅來(lái)看，新疆、甘肅的粗鋼產(chǎn)量同比增幅較為明顯，不過(guò)兩地在2025年7月的日均粗鋼產(chǎn)量?jī)H有4.45和3.20萬(wàn)噸，總量占比較小，影響不大。

三、未來(lái)粗鋼產(chǎn)量節(jié)奏與展望

最后，從下半年粗鋼產(chǎn)量節(jié)奏來(lái)判斷，預(yù)期年底1112月份尤其統(tǒng)計(jì)局日均粗鋼產(chǎn)量增量較多的河北地區(qū)，可能仍會(huì)面臨比其他地區(qū)更大的降產(chǎn)壓力。

從傳統(tǒng)淡旺季角度來(lái)看，旺季需求待驗(yàn)證，同時(shí)原材料供需矛盾也并不明顯，9-10月鋼廠主動(dòng)降產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)。但再往后進(jìn)入采暖季，空氣質(zhì)量可能成為一個(gè)限制因素，尤其唐山地區(qū)空氣質(zhì)量壓力較大：截止今年7月，唐山地區(qū)仍然排在空氣質(zhì)量較差的后20個(gè)城市當(dāng)中，而且進(jìn)入年底采暖季后，空氣質(zhì)量有進(jìn)一步下降預(yù)期。再包括唐山地區(qū)此前發(fā)布的《美麗唐山建設(shè)行動(dòng)方案（2023-2027年）》計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)全市空氣質(zhì)量綜合指數(shù)排名穩(wěn)定退出全國(guó)“后十”。因此年底空氣質(zhì)量季節(jié)性走弱的預(yù)期之下，粗鋼產(chǎn)量下降的壓力可能再次出現(xiàn)。

綜上，我們預(yù)計(jì)往后幾個(gè)月粗鋼產(chǎn)量調(diào)控可能將繼續(xù)推進(jìn)，但對(duì)多數(shù)地區(qū)影響可能有限，尤其要關(guān)注進(jìn)入采暖季后北方地區(qū)的減產(chǎn)預(yù)期。同時(shí)也要關(guān)注鋼材需求在當(dāng)前傳統(tǒng)旺季的驗(yàn)證情況以及利潤(rùn)波動(dòng)，以觀望后續(xù)是否可能出現(xiàn)虧損帶來(lái)的超預(yù)期主動(dòng)降產(chǎn)。

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