本周以來，宏觀以及產(chǎn)業(yè)利好消息頻頻，疊加國慶假期前部分補庫需求釋放，煤炭市場情緒向好，價格持續(xù)偏強運行，北方港口5500K動力煤價格突破700元整數(shù)關(guān)口。截至9月19日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價格分別收于703、614、542元/噸，周環(huán)比分別上漲22、23、20元/噸。

一、煤炭供應端恢復偏緩

在反內(nèi)卷、反超產(chǎn)等政策持續(xù)壓制下，主產(chǎn)地煤炭供應有序恢復，增速略緩于預期；時值“金九”，非電終端采購有所改善，主產(chǎn)地拉煤車輛增多，煤炭主產(chǎn)地價格支撐趨強。而近期到港價格持續(xù)倒掛，港口新增現(xiàn)貨資源有限，港口煤源結(jié)構(gòu)性緊張問題明顯，成本端帶動港口煤價上調(diào)。

二、節(jié)前終端補庫積極性提升

盡管沿海庫存仍維持中高位，但國慶長假即將來臨，大秦線秋季檢修也將逐漸臨近，且北港貨源結(jié)構(gòu)性問題依然存在；節(jié)前補庫剛需仍存，疊加非電行業(yè)采購需求釋放，港口即期需求增加，貿(mào)易商報漲情緒高漲，價格快速、大幅上漲。

下周來看，由于產(chǎn)地價格漲幅明顯高于港口，到港價格倒掛幅度擴大，成本端對港口煤價支撐仍較強。不過，經(jīng)過近日的補庫，以及假期氛圍逐漸濃厚，港口交投將逐漸放緩，預計下周港口價格繼續(xù)上漲，但漲幅將有收窄。重點關(guān)注港口資源和結(jié)構(gòu)變化情況。

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請注明）

作者 | 徐星河

編輯 | 徐赫陽

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