（攝影：熊慶瑞）

發(fā)端與歷程：起步即巔峰，拓點成面

2011年，群核科技成立，自創(chuàng)始就致力于成為全球領先空間智能服務提供商，三位核心創(chuàng)始人為美國伊利諾伊大學碩士同窗，全部具有世界一流科技機構（英偉達、微軟、亞馬遜以及美國國家超級計算應用中心）工作經驗，在計算機圖形學及并行計算領域沉淀了深厚的專業(yè)知識。

群核科技的發(fā)展歷程整體上呈現(xiàn)出“技術先行、產品引領、市場認可、生態(tài)構建”的特點。

第一階段：核心產品準確切中市場痛點，填補空白，大獲成功

在公司成立初期，群核科技創(chuàng)始人憑借其專業(yè)積累和端云協(xié)同的GPU集群支持，推出了以“空間設計10秒渲染”為核心賣點的云端設計渲染工具“酷家樂”，以市場真實反饋驗證其產品競爭力?！翱峒覙贰蓖瞥龃文?，注冊用戶即突破百萬，群核科技基于此產品帶來的收益初步建成公司自有的GPU計算云。

第二階段：不斷拓展產業(yè)鏈長度與客戶群體，戰(zhàn)略布局從產品向生態(tài)演進

2016年，群核科技在全屋定制領域首次實現(xiàn)了對接生產落地，這意味著其成功打通了從設計渲染到對接生產的全鏈路賦能路徑。2018年，群核科技正式發(fā)布國際化品牌COOHOM，為全球家居零售商、制造商和室內設計師提供3D云設計軟件和渲染服務。

2020年，群核空間智能平臺成立，依托之前產品積累的強大3D設計數(shù)據(jù)集，為AI大模型、具身智能、機器人、智能體、AR/VR等前沿領域的企業(yè)及科研單位，提供空間數(shù)據(jù)方案和高質量數(shù)據(jù)服務。次年，群核科技正式發(fā)布“群核酷空間”品牌，深入連鎖商業(yè)、商用家具、商業(yè)設備、裝配式、展覽展示、廣告等行業(yè)場景，提供成熟解決方案，標志著對全產業(yè)鏈形成較強的滲透能力，產品生態(tài)初步形成。

第三階段：借助AI東風，技術護城河愈發(fā)穩(wěn)固

2023年，群核科技發(fā)布人工智能應用“酷家樂AI”，這是3D云設計賽道首個自研AI模型研發(fā)的AIGC產品。2024年，群核科技正式展示了其技術底層核心：基于GPU高性能計算的物理世界模擬器。并在此基礎上首次對外公開了其兩大技術引擎：群核啟真（渲染）引擎和群核矩陣（CAD）引擎。2025年，正式發(fā)布其空間大模型最新成果：新一代空間語言模型SpatialLM 1.5與空間生成模型SpatialGen。群核科技選擇將其空間語言模型SpatialLM開源，目前已登榜全球最大開源社區(qū)趨勢榜前三。

圖1：群核科技空間智能生態(tài)全景圖

資料來源：群核科技官網(wǎng)

核心團隊：擁有技術和戰(zhàn)略眼光的長期主義者

技術觀點一致，戰(zhàn)略定力極強。群核科技三位創(chuàng)始人的創(chuàng)業(yè)決定源于一個共同的技術預見。GPU的主要用途被普遍認為是游戲和圖形處理，但從事核心研發(fā)的經歷讓他們敏銳地意識到GPU的并行計算能力與云計算結合，在更廣泛的高性能計算領域（如物理世界模擬）擁有巨大潛力。憑借專業(yè)積累和端云協(xié)同的GPU集群支持，他們逐步掌握了“基于GPU的云端快速渲染能力”技術。移動互聯(lián)網(wǎng)和O2O是當時的兩大風口，但他們沒有盲目追逐，而是選擇了一條“拿著錘子找釘子”的路徑，家居設計并不是群核一開始便瞄準的市場，而是在產品市場匹配及不斷探索商業(yè)模式后，為他們的技術找到的最合適的落地場景。

超越短期商業(yè)利益，踐行長期主義價值觀。在核心產品“酷家樂”取得巨大成功之后，群核科技三位創(chuàng)始人并未如大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者一樣，將核心產品視為公司賴以生存的根本，而是很早就開始布局，將“酷家樂”沉淀的海量、結構化、物理正確的3D空間數(shù)據(jù)視為核心資產。這使他們得以順勢切入空間智能賽道，為AI提供訓練數(shù)據(jù)和仿真環(huán)境，從“設計工具”供應商向“空間智能基礎設施”服務商轉型。此外，與追求封閉生態(tài)的科技公司不同，群核科技認為開源能夠發(fā)揮更大價值，選擇開源其空間語言模型SpatialLM等成果，體現(xiàn)了其超越短期商業(yè)利益、致力于構建行業(yè)生態(tài)的長期主義格局。

核心產品與競爭力：從產品到生態(tài)

初期核心產品“酷家樂”憑借超越同行的技術和精準把握場景痛點引爆市場。在家居設計行業(yè)，渲染設計圖片需要消耗大量電腦算力，而群核科技因解鎖了GPU能力，成就了家居行業(yè)的效率革命。據(jù)網(wǎng)易新聞數(shù)據(jù)，在2011年，高性能計算還是小眾話題，當時計算機識別一只貓的圖片需要19個小時。但在GPU加持下，“酷家樂”渲染一張家居設計示意圖只需10秒，速度大幅提升，出圖的成本大幅降低，在設計師群體中迎來市場爆發(fā)也就是理所應當。隨后，群核科技推出針對國際市場的同類產品“Coohom”，目前可支持17種語言，用戶覆蓋全球200多國，成為全球用戶量最大的空間設計平臺。

將數(shù)據(jù)資產化并形成正循環(huán)，群核空間智能平臺的“平臺效應”穩(wěn)步提升。基于“酷家樂”的產業(yè)實踐，群核科技沉淀出了其最為核心的寶貴資產——基于空間智能的可交互三維數(shù)據(jù)和空間認知理解能力。進一步，瞄準企業(yè)客戶的建模需求與技術配置需求，群核空間智能平臺隨之產生。通過不同工具的價值賦能，該智能平臺可以生成3D模型數(shù)據(jù)，3D環(huán)境數(shù)據(jù)以及衍生的圖片數(shù)據(jù)，讓AI、計算機視覺、機器人等領域的研究者都可以便捷的使用群核空間的數(shù)據(jù)。目前，群核空間智能平臺以其卓越的物理增強能力、分割標注能力、場景增強能力、多通道支持能力繼續(xù)領跑行業(yè)。

圖2：群核空間智能平臺的強大能力

物理增強能力體現(xiàn)在模型可模擬密度、彈性、阻尼等信息

自動化的分割標注技術提升了AI模型性能

場景增強能力可以實現(xiàn)模型變形、材質調整、光線模擬等功能

多通道能力體現(xiàn)在數(shù)據(jù)可快速完成大規(guī)模格式轉化，支持多種應用平臺

資料來源：群核科技官網(wǎng)，五礦經研院整理

競爭力方面，群核啟真（渲染）引擎和群核矩陣（CAD）引擎兩大技術構成了其核心技術護城河。家居設計方案里渲染出的圖片的逼真程度及效果是消費者是否買單的決定性因素。為了能更好地服務這個場景里的用戶，群核圍繞著GPU渲染能力逐漸形成了一個強大的3D渲染引擎“啟真”，它具備光線追蹤、端云一體等能力，疊加上AI技術，可實現(xiàn)逼真且實時的極速渲染。與更逼真、高效的渲染能力同步，群核科技還探索出了讓設計方案做到3D結構層面物理正確的能力，群核科技將之命名為群核矩陣CAD引擎。具體而言，該引擎能把一張定制柜設計圖，自動轉換成一個3D空間方案。它通過幾何參數(shù)引擎、BIM引擎，還能直接落地到物理世界的生產施工環(huán)節(jié)。之所以能做到這一點，在于背后有群核自主研發(fā)的百億級參數(shù)的多模態(tài)CAD大模型。這個參數(shù)驅動的模型，相比日常我們使用的語言大模型而言，對空間有更準確和結構化的參數(shù)化表述。

圖3：群核矩陣(CAD)引擎技術與普通大模型的區(qū)別

資料來源：群核科技在第九屆“酷+”科技峰會上的發(fā)言

創(chuàng)新保障機制：以“群核”成“科技”

產生優(yōu)質創(chuàng)新成果的前提是什么？以發(fā)表論文為例，強大的研究能力、良好的獨家數(shù)據(jù)和正確的研究方向缺一不可。研究能力方面，自創(chuàng)立之初，群核科技就明確了其技術驅動的底色，對研究工作給予充分重視。在規(guī)模不足200人時，群核科技就建立了第一個Research Lab（研究實驗室），創(chuàng)始人的學界、業(yè)界資源使得招攬頂尖院校和機構的科研人員成為現(xiàn)實。獨家數(shù)據(jù)方面，得益于“酷家樂”等產品，Research Lab擁有海量且標注精細的3D空間數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)在全球范圍內都非常稀缺（如InteriorNet數(shù)據(jù)集在發(fā)布后便吸引了硅谷AI巨頭主動向群核科技發(fā)出合作邀請）。這些“物理正確”的數(shù)據(jù)是訓練前沿AI模型的關鍵，從而能夠催生出一流的研究成果。研究方向方面，創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)的初衷就是利用GPU高性能計算來模擬物理世界，這一長期戰(zhàn)略目標從未改變，塑造了他們的研究“審美”。他們基于自身稟賦提前布局數(shù)據(jù)資產、AI等前沿方向，最終取得了巨大成功。綜合來看，研究能力、獨家數(shù)據(jù)恰如美食制作過程中需要的廚師和原料，而研究方向是否正確則決定了這道“菜肴”是否有市場，從而能夠轉化為真實的經濟收益。群核科技三者皆備，從而能夠形成健康的創(chuàng)新循環(huán)，最終取得成功。

產生優(yōu)質創(chuàng)新成果的機制是什么？集體激勵方面，創(chuàng)新無法被計劃，在與公司戰(zhàn)略方向高度契合的前提下給予研究部門極大的自由空間，才能最終開花結果。群核科技的研究部門不注重與其他部門頻繁的互動，也并非以短期回報率為考核標準，甚至可能如創(chuàng)始人所言“完全出于興趣”。群核科技本身對未來有清晰的技術規(guī)劃，研究部門的工作與公司“從工具到全生態(tài)”、“構建物理世界模擬器”的長期戰(zhàn)略高度契合，這使其研究有明確的使命感和方向感。一直以來，群核科技奉行尊重技術、鼓勵創(chuàng)新的極客文化，鼓勵研究人員將暫時無法產品化但具有學術價值的成果發(fā)表論文，也會資助員工參加國際頂級學術會議，將研究成果與全球學術界共享。個人激勵方面，群核科技采用“有競爭力的固定薪資高額績效獎金長期股權激勵”的模式，將個人利益與公司長期價值深度綁定。截至2025年上半年末，三位創(chuàng)始人分別持有公司15.46%11.04%4.22%的股份，這充分體現(xiàn)了創(chuàng)始團隊與公司共成長的決心，也向市場傳遞了長期發(fā)展的信心。此外，為持續(xù)吸引全球頂尖校園人才，群核科技于2025年啟動了“星核人才計劃”，為入選的校招生提供極具市場競爭力（含期權）的薪酬待遇，彰顯了公司對人才的高度重視和巨大投入。

群核科技的成功，也離不開其有效利用外部資源構建的長效支持機制。在政策支持方面，創(chuàng)業(yè)初期，杭州市上城區(qū)“百人計劃”提供的150萬元無償創(chuàng)業(yè)扶持資金對群核科技至關重要，不僅緩解了群核科技初創(chuàng)期的資金壓力，更堅定了團隊落戶杭州、安心創(chuàng)業(yè)的信心。在產學研合作方面，公司的三位創(chuàng)始人中有兩位畢業(yè)于浙江大學，與本地頂尖高校建立了天然緊密的聯(lián)系。

金融資本策略：識人、識貨、識勢

群核科技的融資歷程，整體上是金融機構從“識人”到“識貨”，再到“識勢”的漸進過程。在天使輪及輪融資階段，以IDG資本為代表的投資方，其決策核心在于“識人”，即高度認可以創(chuàng)始人為核心的技術團隊具備定義顛覆性產品的能力。隨著產品驗證與市場拓展，融資進入輪至輪階段，GGV紀源資本、順為資本、淡馬錫等機構的持續(xù)加碼，標志著投資邏輯演進至“識貨”層面：機構不僅認可其核心產品“酷家樂”憑借“10秒渲染”技術實現(xiàn)的極致用戶體驗，更驗證了其訂閱模式下的高客戶粘性以及平臺初步顯現(xiàn)的網(wǎng)絡效應，確認了其從優(yōu)秀工具向產業(yè)級平臺躍升的潛力。而至D+輪及之后的戰(zhàn)略融資，高瓴資本等頂級機構的領投，則體現(xiàn)了“識勢”的前瞻性布局。此時的投資邏輯已超越當前財務模型，轉而押注群核科技作為未來“空間智能”時代關鍵基礎設施的宏大敘事，其基于海量空間數(shù)據(jù)構建的仿真平臺和開源大模型，展現(xiàn)出賦能AI、機器人等前沿領域的巨大外延價值，最終推動公司在2025年啟動港股上市進程。目前，胡潤研究院發(fā)布的《2025全球獨角獸榜》顯示，其估值已達160億元。

表1：群核科技融資歷程

資料來源：企查查，五礦經研院整理

圖4：群核科技招股說明書中披露的核心財務數(shù)據(jù)

a)營收與利潤保持著穩(wěn)健增長

研發(fā)開支占比不斷下降，招股說明書中稱是引入AI以提升研發(fā)效率所致

數(shù)據(jù)來源：群核科技招股說明書，五礦經研院

作者 張競一 中國金屬礦業(yè)經濟研究院（五礦產業(yè)金融研究院）

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