近期動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)偏強(qiáng)，而需求較為低迷，各環(huán)節(jié)庫存穩(wěn)中有增，價(jià)格則承壓連續(xù)下挫。截至12月8日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品分別收于793、691、594元/噸，日環(huán)比下跌7、7、7元/噸，同比下跌25、26、32元/噸。

供應(yīng)明顯超出預(yù)期。入冬以來，能源保供成為成為重點(diǎn)任務(wù)，主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)量逐漸提升，特別是鄂爾多斯產(chǎn)量持續(xù)保持在較高水平，扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)前期普遍認(rèn)為在“超產(chǎn)能”核查下供應(yīng)將持續(xù)收縮的預(yù)期。在產(chǎn)量加速釋放推動(dòng)下，重點(diǎn)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量快速提升，11月以來，大秦線日均發(fā)運(yùn)量達(dá)到123.7萬噸，處于今年以來高位水平，港口庫存也隨之持續(xù)攀升。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè),截至12月8日，環(huán)渤海主要港口庫存量2851萬噸，較11月增加523萬噸，增幅達(dá)到22.5%，其中秦皇島港近十日庫存增量達(dá)到133萬噸。

另外，“迎峰度冬”以來電廠采購進(jìn)口煤積極性明顯提升，11月份我國煤炭進(jìn)口量環(huán)比增加5.5%至4405.3萬噸。

需求表現(xiàn)較為低迷。雖然已經(jīng)進(jìn)入季節(jié)性用煤高峰時(shí)段，但近期氣溫同比偏暖，據(jù)天氣網(wǎng)消息，11月末以來，我國其余大部地區(qū)氣溫接近常年或偏高，其中黃淮、江漢、江淮、江南中西部及華南北部等地氣溫偏高2～4℃。由于日耗支撐不足，電廠在進(jìn)口煤和長(zhǎng)協(xié)煤的穩(wěn)定兌現(xiàn)下，庫存實(shí)現(xiàn)在旺季時(shí)段積累，疊加“買漲不買跌”心態(tài)影響，對(duì)現(xiàn)貨煤的采購需求持續(xù)冷清。據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，12月以來，環(huán)渤海主要港口日均錨地船舶數(shù)72艘，較11月份日均水平大降34.5%。

流通環(huán)節(jié)出貨意愿持續(xù)提升。前期有不少貿(mào)易商囤煤博弈旺季行情，但隨著市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，近期出貨意愿持續(xù)提升，甚至出現(xiàn)低價(jià)甩貨的情況，導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒進(jìn)一步升溫。

綜合來看，在上述利空因素影響下，短期動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將承壓運(yùn)行，不過年末完成年度產(chǎn)銷任務(wù)的煤礦將逐漸增加，供給端的壓力有望緩解，同時(shí)隨著后期氣溫繼續(xù)下降，電煤日耗將明顯提升，消費(fèi)旺季的支撐作用將開始顯現(xiàn)，疊加隨著價(jià)格逐漸跌近部分用戶心理價(jià)位，市場(chǎng)交投活躍度有望改善，因此預(yù)計(jì)進(jìn)入12月下半月后，動(dòng)力煤市場(chǎng)市場(chǎng)供需關(guān)系將逐漸改善，價(jià)格隨之止跌企穩(wěn)。

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來源 | CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者 弘墨

編輯 | 徐赫陽

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