我的鋼鐵網(wǎng)：在政策支持下，2023年起，硅錳合金廠陸續(xù)開啟新增產(chǎn)能計(jì)劃，2025年本是硅錳合金新增產(chǎn)能點(diǎn)火的集中時(shí)期，但由于各方面原因，工廠多數(shù)推遲點(diǎn)火計(jì)劃，即將進(jìn)入2026年，本文將對(duì)2025年合金廠開爐進(jìn)展進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)2026年新增產(chǎn)能點(diǎn)火情況以及基本面進(jìn)行展望。

核心觀點(diǎn)：截至2025年12月，全國硅錳待投產(chǎn)能總計(jì)308.65萬噸，其中2025年年底或投產(chǎn)22.34萬噸，2026年預(yù)計(jì)投產(chǎn)286.32萬噸，若2025年年底兩臺(tái)爐子未按時(shí)投產(chǎn)，則2026年預(yù)計(jì)投產(chǎn)271.86萬噸，2027年預(yù)計(jì)投產(chǎn)36.79萬噸。

PART.

當(dāng)前產(chǎn)能分布情況

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2025年年底，全國在產(chǎn)硅錳年產(chǎn)能共計(jì)2229萬噸，同比增2.15%。各主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能占比：內(nèi)蒙古36.7%，同比降2.5%，寧夏18.3%，同比增2.7%，廣西15.4%，同比減3.4%，貴州8.2%，同比降0.1%，云南4.6%，同比增2.1%，重慶、陜西、山西、甘肅、四川等區(qū)域合計(jì)16.8%，同比增1.2%。從產(chǎn)能分布可見，北方共計(jì)67.4%，同比增0.6%，南方共計(jì)32.6%，同比減0.6%。

PART.

2025年新增產(chǎn)能情況

2025年本是前期申請(qǐng)新增產(chǎn)能的集中點(diǎn)火時(shí)期，但由于行情以及土地、電力等問題，多數(shù)新增產(chǎn)能延期點(diǎn)火，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年上半年已投產(chǎn)產(chǎn)能約68.23萬噸，其中包括內(nèi)蒙古4臺(tái)普硅、2臺(tái)高硅，貴州1臺(tái)普硅；下半年已投產(chǎn)產(chǎn)能約39.28萬噸，其中包括內(nèi)蒙古2臺(tái)高硅、2臺(tái)普硅，湖南一臺(tái)普硅。

全年新增產(chǎn)能共約107.51萬噸，其中四季度僅投產(chǎn)兩臺(tái)礦熱爐，涉及產(chǎn)能19.71萬噸，遠(yuǎn)不及四季度初預(yù)計(jì)的待投產(chǎn)131.4萬噸。

PART.

主產(chǎn)區(qū)情況及2026年新增產(chǎn)能預(yù)期

1.內(nèi)蒙古

內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)作為全國合金產(chǎn)能最大的主產(chǎn)區(qū)，在地理位置、政策等方面具有較大優(yōu)勢。運(yùn)費(fèi)方面，由于與天津港距離較近，原料運(yùn)費(fèi)低于其他產(chǎn)區(qū)，最新調(diào)研錳礦運(yùn)費(fèi)低于寧夏100元/噸左右，涉及成本相差180-200元/噸左右；電價(jià)方面，內(nèi)蒙古2025年月均結(jié)算電價(jià)在0.41元/千瓦時(shí)左右，個(gè)別有尾氣發(fā)電工廠生產(chǎn)電費(fèi)低至0.38-0.39元/千瓦時(shí)，內(nèi)蒙古依舊是全國電費(fèi)最具優(yōu)勢的產(chǎn)區(qū)，每0.01元/千瓦時(shí)電價(jià)影響合金成本約40元/噸，內(nèi)蒙古電價(jià)方面與南方產(chǎn)區(qū)成本差距拉大，相比較而言生產(chǎn)極具優(yōu)勢；銷售模式方面，內(nèi)蒙古大部分工廠以交付鋼廠為主，但近年隨著期貨市場參與度提高，從盤面套保獲取利潤機(jī)會(huì)增加，目前內(nèi)蒙古工廠銷售鋼廠和盤面點(diǎn)價(jià)的比例幾乎持平，廠家賣貨渠道增加，全年生產(chǎn)積極性較高。

新增產(chǎn)能：

• A.2025年四季度來看，察右前旗某合金廠于11月底點(diǎn)火第一臺(tái)硅錳合金礦熱爐后，12月中旬第二臺(tái)點(diǎn)火，年前預(yù)計(jì)開始出鐵；另有兩家工廠共2臺(tái)爐子月底前仍有點(diǎn)火計(jì)劃，但能否100%點(diǎn)火尚不確定，個(gè)別工廠目前在等待電力達(dá)到點(diǎn)火標(biāo)準(zhǔn)，暫未確定具體時(shí)間，若按時(shí)點(diǎn)火，出鐵時(shí)間將在2026年。

• B.2026年來看，當(dāng)前待投產(chǎn)能總計(jì)226.53萬噸，其中高硅產(chǎn)能11.68萬噸，普硅產(chǎn)能214.85萬噸；2026年待投產(chǎn)189.74萬噸，2027年待投產(chǎn)36.79萬噸，個(gè)別仍在建設(shè)當(dāng)中，也有個(gè)別工廠建設(shè)完成，處于觀望市場行情階段，隨時(shí)可能進(jìn)行點(diǎn)火。

• C.目前暫未新建產(chǎn)能總計(jì)215.93萬噸，少數(shù)工廠計(jì)劃在后期市場行情好轉(zhuǎn)時(shí)，恢復(fù)項(xiàng)目建設(shè)。

2.寧夏

寧夏產(chǎn)區(qū)成本高于內(nèi)蒙古，低于南方產(chǎn)區(qū)。電價(jià)方面，寧夏由于電力現(xiàn)貨交易等政策，廠家2025年月結(jié)算電價(jià)環(huán)比2024年電價(jià)優(yōu)勢凸顯，今年生產(chǎn)電價(jià)長期圍繞0.405元/千瓦時(shí)上下，甚至個(gè)別月份低于內(nèi)蒙古，成本優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。寧夏主要銷售渠道為貿(mào)易商銷售以及期貨點(diǎn)價(jià)銷售，鋼廠銷售占比較小，受盤面影響，目前工廠出貨困難，庫存到達(dá)高點(diǎn)。

新增產(chǎn)能：寧夏地區(qū)因成本高于內(nèi)蒙古，且政策支持較少，庫存壓力較大，工廠2026年短期內(nèi)暫無新增產(chǎn)能意愿。

3.南方

南方由于成本遠(yuǎn)高于北方的原因，目前生產(chǎn)廠家較少，硅錳成本倒掛嚴(yán)重，2025年個(gè)別產(chǎn)區(qū)工廠存在減停產(chǎn)或轉(zhuǎn)生產(chǎn)鉻鐵和高碳錳鐵情況；銷售渠道方面，大廠主要銷售渠道為鋼廠，小廠銷售渠道為貿(mào)易商，今年因南北利潤價(jià)差較大，個(gè)別大型工廠出現(xiàn)南貨北運(yùn)的情況，與華南地區(qū)鋼廠密切合作。

新增產(chǎn)能：南方產(chǎn)區(qū)由于成本劣勢，新增產(chǎn)能較少，2026年除個(gè)別已建完或正在建設(shè)的工廠產(chǎn)量或有增長空間外，其他工廠暫無新增情況，當(dāng)前南方待投產(chǎn)能總計(jì)82.125萬噸。

整體來看，截至2025年12月，全國硅錳待投產(chǎn)能總計(jì)308.65萬噸，其中2025年年底或投產(chǎn)22.34萬噸，2026年預(yù)計(jì)投產(chǎn)286.32萬噸，若2025年年底兩臺(tái)爐子未按時(shí)投產(chǎn)，則2026年預(yù)計(jì)投產(chǎn)271.86萬噸，2027年預(yù)計(jì)投產(chǎn)36.79萬噸。2026年是新增產(chǎn)能投產(chǎn)關(guān)鍵的一年，主要新增產(chǎn)能集中在內(nèi)蒙古地區(qū)，而寧夏及南方因成本壓力較大，新增產(chǎn)能前景相對(duì)有限。若以上新增產(chǎn)能按時(shí)投產(chǎn)，硅錳行業(yè)格局可能迎來調(diào)整，大體量產(chǎn)能的投產(chǎn)將促使中小規(guī)模產(chǎn)能加速退出市場，競爭力較弱的企業(yè)將遭遇嚴(yán)峻的生存考驗(yàn)，這將促使硅錳行業(yè)整合程度進(jìn)一步加深，北高南低的產(chǎn)能分布差距將會(huì)進(jìn)一步加劇。

PART.

2026年基本面展望

1.成本端

A.錳礦

2026年錳礦市場預(yù)計(jì)因供應(yīng)緊張以及需求支撐保持強(qiáng)勢格局?？得軇诘V山受運(yùn)輸設(shè)施及雨季影響，發(fā)運(yùn)或?qū)⒕S持低位，進(jìn)而導(dǎo)致國內(nèi)港口現(xiàn)貨庫存持續(xù)收緊、貨權(quán)集中，氧化礦價(jià)格將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，對(duì)合金價(jià)格存在支撐，同時(shí)帶動(dòng)其他礦種價(jià)格上行。

B.焦炭

2026年焦炭市場預(yù)計(jì)將在政策驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)修復(fù)性上漲。供應(yīng)端來看，2026年5月起實(shí)施的新能耗標(biāo)準(zhǔn)將加速落后產(chǎn)能出清，從成本和供給總量上對(duì)價(jià)格形成支撐，而需求端在鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長政策托底及煤化工發(fā)展的支撐下將保持韌性。在此供需格局邊際優(yōu)化的背景下，全年焦炭價(jià)格中樞有望較2025年低位抬升，保守估計(jì)均價(jià)約有100元/噸的上行空間，走勢可能呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的節(jié)奏。

C.電力

進(jìn)入2026年，內(nèi)蒙古由于綠電使用比例增加，預(yù)計(jì)電價(jià)將維持較低水平；寧夏電價(jià)預(yù)計(jì)全年維持相對(duì)低位，與內(nèi)蒙古電價(jià)相差不大；廣西地區(qū)工廠目前采用現(xiàn)貨電費(fèi)交易模式，一班避峰生產(chǎn)電費(fèi)在0.3元/千瓦時(shí)以下，2026年預(yù)計(jì)波動(dòng)不大，避峰電價(jià)維持低位水平；貴州地區(qū)2025年發(fā)布關(guān)于貴州省鐵合金企業(yè)未嚴(yán)格落實(shí)差別電價(jià)政策問題整改的通知，要求對(duì)未達(dá)標(biāo)廠家實(shí)行差別電價(jià)政策，25000KVA以下礦熱爐為限制類爐型，從明年開始電費(fèi)或?qū)⑸蠞q，目前還未有明確通知，需關(guān)注具體政策落地情況。云南地區(qū)因豐水期享受電費(fèi)優(yōu)惠，預(yù)計(jì)電價(jià)較今年水平一致。

整體來看，2026年成本端或?qū)⒊尸F(xiàn)總體抬升、但區(qū)域分化顯著的格局。錳礦和焦炭價(jià)格預(yù)計(jì)上行，對(duì)合金價(jià)格形成支撐，電力方面各產(chǎn)區(qū)存在差異，或?qū)⒊蔀橛绊憛^(qū)域競爭力的關(guān)鍵變量，北方產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)維持低位電價(jià)，而南方多數(shù)產(chǎn)區(qū)電價(jià)暫無下降空間，仍然面臨高電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，成本壓力較大?？偨Y(jié)而言，2026年硅錳合金的生產(chǎn)成本中樞大概率上移，但內(nèi)蒙古等北方主產(chǎn)區(qū)憑借成本優(yōu)勢，對(duì)市場的控制力或?qū)⑦M(jìn)一步增強(qiáng)。

2.需求端

展望2026年，國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)計(jì)將延續(xù)供需雙弱格局：粗鋼產(chǎn)量在產(chǎn)能壓減下預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅下滑；需求側(cè)，房地產(chǎn)用鋼降幅雖有收窄但仍為拖累，制造業(yè)增速整體放緩，出口可能回落。同時(shí)，原料端鐵礦及焦煤等價(jià)格預(yù)計(jì)小幅下行，導(dǎo)致成本支撐減弱。綜合影響下，鋼材價(jià)格或面臨進(jìn)一步下探壓力，全年走勢可能呈現(xiàn)前低后穩(wěn)，硅錳需求也將延續(xù)偏弱格局。

PART.

總結(jié)

• 供應(yīng)端：2026年新增產(chǎn)能集中釋放，全國硅錳待投產(chǎn)能總計(jì)308.653萬噸，但若市場行情表現(xiàn)一般，新增產(chǎn)能情況或不及預(yù)期。

• 成本端：2026年成本端整體支撐尚可，北方產(chǎn)區(qū)成本優(yōu)勢或更加凸顯。

• 需求端：2026年合金需求或持續(xù)疲軟，鋼鐵市場上游原料價(jià)格回落將削弱成本支撐，鋼價(jià)整體承壓但可能呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢。

• 價(jià)格：2026年硅錳供應(yīng)端產(chǎn)能釋放，需求增速放緩，硅錳合金價(jià)格存在下行壓力，但成本端礦價(jià)堅(jiān)挺，政策端鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長方案支撐等，或抑制硅錳價(jià)格深跌，2026年硅錳合金市場價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩格局。

往期回顧

BREAK AWAY

為什么鐵礦價(jià)格如此堅(jiān)挺？

期鋼飄紅，成交不佳，鋼價(jià)漲勢或受阻

2026鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)干貨（鋼鐵篇）

小編推薦

?推薦服務(wù)：

聚焦鋼鐵行業(yè)，提供全國各地鋼材、廢鋼、煤焦、鐵礦石等現(xiàn)貨貿(mào)易價(jià)格、實(shí)時(shí)行業(yè)快訊、鋼廠調(diào)價(jià)信息、市場熱點(diǎn)解讀及研究報(bào)告。

▼速速掃碼領(lǐng)取30天會(huì)員試用▼

?推薦關(guān)注

公眾號(hào)回復(fù)【福利】獲取粉絲專享福利

公眾號(hào)回復(fù)【鋼價(jià)】所有鋼市價(jià)格短信免費(fèi)訂

點(diǎn)擊「閱讀原文」 免費(fèi)領(lǐng)取30天會(huì)員 !!

---

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請(qǐng)讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對(duì)該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請(qǐng)立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。