于帥卿/發(fā)自北京

華發(fā)股份董事會(huì)換屆終于塵埃落定。

2026年一開年，珠海華發(fā)實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“華發(fā)股份”）便發(fā)布重要決定，宣布郭凌勇?lián)味麻L，劉穎喆出任副董事長，其他高管方面，向宇被聘任為公司總裁，葉寧為董事會(huì)秘書，劉穎喆、戴戈纓、葉寧為公司執(zhí)行副總裁，楊擁軍為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。

此次人事調(diào)整正值企業(yè)“增收不增利”的經(jīng)營困頓期：2025年前三季度，華發(fā)股份歸屬母公司凈利潤大幅下滑，毛利率走低，資產(chǎn)負(fù)債率維持高位。新管理層就位后，將面臨推動(dòng)企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、改善財(cái)務(wù)狀況及構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展模式等諸多挑戰(zhàn)。

針對(duì)此次人事調(diào)整，中國房地產(chǎn)報(bào)記者致電致函華發(fā)股份，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

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董事會(huì)新格局

華發(fā)股份新架構(gòu)頗具戰(zhàn)略性。

從履歷看，新任高管普遍具有內(nèi)部成長、經(jīng)驗(yàn)互補(bǔ)、身兼多職的特點(diǎn)，形成了從戰(zhàn)略到執(zhí)行、從集團(tuán)到一線高度協(xié)同的作戰(zhàn)體系。

郭凌勇的職業(yè)生涯與華發(fā)股份的發(fā)展深度綁定。這位1973年出生的“金牌策劃人”，畢業(yè)于北京師范大學(xué)歷史系，早年曾從事教育工作，后來轉(zhuǎn)型進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，曾在華發(fā)股份主要公司擔(dān)任要職，熟悉公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)。2025年5月30日，時(shí)任華發(fā)股份董事局副主席的郭凌勇升任為董事局主席，接替辭職的李光寧，至此全面掌舵企業(yè)的發(fā)展航向。

這一次，郭凌勇連任公司董事長，將繼續(xù)推動(dòng)華發(fā)股份從區(qū)域型房企向全國綜合性企業(yè)轉(zhuǎn)型。

“郭凌勇的連任，體現(xiàn)了公司在行業(yè)調(diào)整期保持戰(zhàn)略定力的決心?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，他還同時(shí)兼任城市運(yùn)營公司的董事長，有助于打通房地產(chǎn)開發(fā)與城市綜合運(yùn)營之間的資源協(xié)同，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)。

新任總裁向宇是博士出身，曾擔(dān)任華發(fā)股份副總裁兼華東、華中區(qū)域董事長，兼具戰(zhàn)略視野與一線操盤經(jīng)驗(yàn)。

柏文喜認(rèn)為，向宇的上任將提升公司在項(xiàng)目精細(xì)化管控、跨區(qū)域經(jīng)驗(yàn)復(fù)制及資產(chǎn)整合方面的執(zhí)行效能，這對(duì)于當(dāng)前存量競爭市場尤為重要。

劉穎喆的角色同樣很關(guān)鍵。身兼副董事長與執(zhí)行副總裁雙重身份，其職責(zé)設(shè)計(jì)本身就體現(xiàn)了明確的效率導(dǎo)向。他實(shí)質(zhì)上構(gòu)建了連接董事會(huì)戰(zhàn)略決策與經(jīng)營層具體執(zhí)行的關(guān)鍵通道，能夠有效減少內(nèi)部溝通成本，確保公司的戰(zhàn)略意圖得以快速、精準(zhǔn)地轉(zhuǎn)化為一線行動(dòng)。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次華發(fā)股份董事會(huì)與高管團(tuán)隊(duì)的重組，是一場貫穿全年的治理與戰(zhàn)略升級(jí)的收官之舉，旨在使上市公司管理層與集團(tuán)“科技+金融+城市”的新戰(zhàn)略方向及管控要求深度對(duì)齊。

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“增收不增利”的壓力

2025年以來，華發(fā)股份高管陣容便不斷調(diào)整，包括華發(fā)股份原董事局主席、常務(wù)執(zhí)行副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)在內(nèi)的多位核心高管因“個(gè)人原因”相繼離任，這一系列人事變動(dòng)的密度與幅度在華發(fā)股份近年發(fā)展歷程中較為罕見，被市場解讀為經(jīng)營壓力導(dǎo)致的調(diào)整。

從業(yè)績來看，2025年上半年，華發(fā)股份在營業(yè)收入和銷售方面保持了強(qiáng)勁勢頭：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入381.99億元，同比大幅增長53.46%；合同銷售金額502.2億元，同比增長11%，彰顯了國資房企的規(guī)模實(shí)力。

然而，亮眼的營業(yè)收入數(shù)據(jù)背后，“增收不增利”的矛盾愈發(fā)突出。2025年上半年，華發(fā)股份歸屬母公司凈利潤僅為1.72億元，同比大幅下滑86.41%，創(chuàng)下近10年同期最低水平；毛利率更降至14.16%，與行業(yè)頭部企業(yè)相比存在明顯差距。這種規(guī)模與盈利能力的失衡，凸顯了公司當(dāng)前轉(zhuǎn)型發(fā)展中的深層挑戰(zhàn)。

2025年上半年，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況同樣承壓，截至2025年6月末，華發(fā)股份在手現(xiàn)金余額僅286.36億元,較2024年年末減少39億元,這是在2024年末現(xiàn)金儲(chǔ)備已創(chuàng)5年新低基礎(chǔ)上的再度下滑。

2025年前三季度，雖說華發(fā)股份營業(yè)總收入同比上升63.61%至517.5億元，但歸屬母公司凈利潤同比下降92.34%至1.02億元，“增收不增利”態(tài)勢延續(xù)。

“歸屬母公司凈利潤大幅下滑，核心是結(jié)算毛利率持續(xù)走低，減值計(jì)提大幅吞噬利潤，財(cái)務(wù)、稅金等費(fèi)用快于營業(yè)收入增長以及少數(shù)股東損益占比飆升。”柏文喜補(bǔ)充道，這與華發(fā)股份過往高度依賴合作開發(fā)模式也有關(guān)系，合作方經(jīng)營波動(dòng)的傳導(dǎo)效應(yīng)，也會(huì)持續(xù)沖擊其經(jīng)營穩(wěn)定性。

面對(duì)業(yè)績“增收不增利”，華發(fā)股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體提問時(shí)曾表示，將其歸結(jié)為行業(yè)調(diào)整期的共性壓力與公司階段性策略的疊加效應(yīng)。這種情況并非華發(fā)股份個(gè)例，而是全行業(yè)銷售價(jià)格結(jié)構(gòu)性調(diào)整與開發(fā)成本剛性上升共同作用的結(jié)果，導(dǎo)致項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)毛利率普遍走低。

除此之外，據(jù)億翰智庫發(fā)布的2025年1~12月中國典型房企銷售業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，華發(fā)股份2025年全口徑銷售額、權(quán)益口徑銷售額行業(yè)排名均已跌出行業(yè)前10，不免令人唏噓。2024年，來自中指研究院的數(shù)據(jù)顯示，華發(fā)股份全口徑銷售額1054.4億元、權(quán)益銷售額692.4億元，均位列行業(yè)第十，還是行業(yè)前10陣營的新晉企業(yè)。

僅僅一年時(shí)間，企業(yè)發(fā)展就出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性衰退，不能不引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

面對(duì)“增收不增利”的現(xiàn)實(shí)情況及行業(yè)的深度調(diào)整，華發(fā)股份新管理團(tuán)隊(duì)如何破局非常值得期待和關(guān)注。

值班編委：樊永鋒

責(zé)任編輯：馬琳 溫紅妹

審讀：戴士潮

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