我的鋼鐵網(wǎng)訊2026年1月5日-1月9日，全國螺紋鋼均價為3337元/噸，周環(huán)比上漲0.39%。供應(yīng)端，螺紋鋼周產(chǎn)量191.04萬噸，庫存438.11萬噸；需求端，消費量174.96萬噸，建材周度成交量48.19萬噸。。

◎核心觀點：宏觀驅(qū)動減弱，產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實承壓，隨著季節(jié)特征深化，庫存在供增需降中發(fā)生轉(zhuǎn)向，市場觀望延展，預計下周價格將偏弱震蕩

本周螺紋鋼市場呈現(xiàn)"宏觀與資金驅(qū)動，基本面轉(zhuǎn)弱"的運行特征，整體維持區(qū)間震蕩。雖然周初在大宗商品輪漲帶動下價格走強，但伴隨美國就業(yè)數(shù)據(jù)不及預期引發(fā)市場對美聯(lián)儲降息力度擔憂，宏觀情緒明顯降溫。產(chǎn)業(yè)層面，螺紋鋼供增需降格局確立，產(chǎn)量微增而表需大幅下滑，庫存由降轉(zhuǎn)增，基本面壓力逐步顯現(xiàn)，但原料端在鋼廠復產(chǎn)和冬儲預期支撐下表現(xiàn)相對堅挺。

展望下周，市場將面臨宏觀與產(chǎn)業(yè)的雙重考驗，價格或承壓震蕩運行。宏觀層面，市場情緒可能繼續(xù)降溫，前期領(lǐng)漲的貴金屬和有色金屬回調(diào)對黑色系形成拖累。產(chǎn)業(yè)方面，螺紋鋼供需結(jié)構(gòu)預計繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)端在微利狀態(tài)下可能延續(xù)小幅增產(chǎn)，而需求端受寒冷天氣影響將繼續(xù)下滑，庫存累積速度或加快。原料端表現(xiàn)將出現(xiàn)分化，鐵礦因鋼廠庫存低位且冬儲補庫空間較大，價格支撐較強；雙焦則因補庫空間有限表現(xiàn)相對弱勢。這種原料分化格局將使得成本支撐出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。

綜合研判，螺紋鋼市場短期將呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。宏觀情緒降溫與基本面轉(zhuǎn)弱形成主要壓力，而原料端分化使得成本支撐力度受限，鋼材利潤可能面臨收縮。后續(xù)需重點關(guān)注宏觀信息對市場情緒的進一步影響，以及冬儲節(jié)奏變化對原料價格的指引。

◎價格觀察：期貨震蕩加劇，現(xiàn)貨先揚后抑，宏觀與現(xiàn)實碰撞

【現(xiàn)貨層面】

本周現(xiàn)貨市場先揚后抑，但由于弱現(xiàn)實環(huán)境的深化，市場情緒表現(xiàn)下行。周初，由于受到期螺盤面的強勢拉漲，市場投機度上升，商家在積極出貨中報價跟漲；周中后，受盤面漲勢減弱的影響，市場情緒轉(zhuǎn)向謹慎，終端對高價資源接受度降低，鋼貿(mào)商在出貨平淡中對價格進行回調(diào)，全周呈現(xiàn)整體價格重心在震蕩中向上微移。

【期貨層面】

本周期貨市場受宏觀與資金主導驅(qū)動多空博弈白熱化，波動與變化劇烈。周初，市場信心因宏觀政策預期和雙焦價格異動走強而受到提振，價格表現(xiàn)走強；周中后，由于原料的漲勢回落，市場在弱現(xiàn)實的壓力下未能維持強勢，價格震蕩回調(diào)，這反映市場對未來價格方向存在較大分析，全周呈現(xiàn)“區(qū)間震蕩”運行態(tài)勢。從期現(xiàn)基差來看，上海、廣州、成都期貨表現(xiàn)貼水，北京、西安、鄭州期貨表現(xiàn)升水。

【動能分析】

整體來看，當前市場的核心在于宏觀預期與弱現(xiàn)實的激烈碰撞，隨著周期的深化與春節(jié)臨近，天平短期更多向后者傾斜，期貨在情緒的變化下博弈拉鋸，現(xiàn)貨在基本面弱平衡的現(xiàn)實下上行承壓。目前單邊的強勢驅(qū)動仍較為欠缺，整體市場仍將難脫離震蕩運行態(tài)勢，但在成交偏淡的壓力下，價格將存在窄幅的偏弱調(diào)整。

◎數(shù)據(jù)縱橫

總結(jié)：

產(chǎn)量：目前由于年末的檢修計劃結(jié)束與利潤邊際修復的刺激，1月部分企業(yè)復產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量上升，成材供給表現(xiàn)小幅增加。本周螺紋產(chǎn)量191.04萬噸，周環(huán)比上升1.50%?，F(xiàn)階段產(chǎn)量的的回升對供應(yīng)端形成一定壓力，基本面弱平衡格局面臨沖擊，短期產(chǎn)量或維持微增。

需求：隨著季節(jié)影響的深化，當前需求出現(xiàn)明顯下降，本周市場消費量174.96萬噸，周環(huán)比下跌12.71%，市場弱現(xiàn)實的特征進一步凸顯。短期來看，需求端仍將面臨進一步走弱，需求的收縮對成交與庫存的變化產(chǎn)生重要影響。

成交：本周在市場情緒影響中，周初成交量顯著增加，投機氛圍顯化，而情緒或落后，市場多數(shù)再轉(zhuǎn)向觀望，伴隨著需求收縮，成交亦轉(zhuǎn)弱。本周市場成交48.19萬噸，周環(huán)比上漲25.17%，整體成交有所改善，對鋼貿(mào)商價格抬漲形成重要支撐。

庫存：由于供給微增，需求明顯下滑，當前庫存變化首次轉(zhuǎn)向增加。本周螺紋鋼市場庫存為438.11萬噸，周環(huán)比上漲3.81%。現(xiàn)階段庫存的變化信號對成材市場供給弱平衡的基本面造成沖擊，價格在將庫存增量中承壓。

綜上所述，本周在供增需將的現(xiàn)實面，庫存首次轉(zhuǎn)為增向，價格韌性在季節(jié)深化的壓力中受到進一步削弱。但由于庫存首次轉(zhuǎn)增，供給小幅增加，人們對未來的影響仍方向不明，價格弱勢發(fā)展力得以緩沖，加之近期宏觀面的情緒偏暖，市場仍難逃脫區(qū)間震蕩，但整體重心可能出現(xiàn)窄幅下調(diào)。

◎行情圖譜

【情緒預期】

【市場留聲】

華東客戶：本周市場小幅上漲，需求季節(jié)性偏弱對市場有制約，但宏觀消息面推動交投活躍度上升。目前庫存偏低，成本支撐增強，供需兩弱中市場博弈加大，成材走勢跟隨原料，無獨立行情驅(qū)動，預計下周價格窄幅震蕩運行

西南客戶本周市場震蕩運行，需求與庫存都較低。目前供需雙弱，庫存偏低限制價格下跌，市場觀望情緒濃，預計下周價格震蕩運行

中南客戶：本周市場震蕩小漲，需求季節(jié)性萎縮，投機需求在宏觀情緒面增加。當前庫存由降轉(zhuǎn)增，價格承壓風險加大，但部分規(guī)格緊缺仍有支撐，預計下周價格震蕩運行

華南客戶：本周市場震蕩上行，需求表現(xiàn)一般，投機需求增加。當前市場整體庫存依舊不高，供給增量壓力漸顯。在此影響下，預計下周價格或?qū)^(qū)間盤整運行

西北客戶：本周市場震蕩偏強，需求停滯，但成本支撐強，鋼廠維持挺價，預計下周價格震蕩運行

東北客戶：本周市場震蕩運行，需求轉(zhuǎn)弱停滯，而鋼廠維持挺價，預計下周價格持穩(wěn)運行

華北客戶：本周市場震蕩趨強，需求轉(zhuǎn)弱，庫存增加，期現(xiàn)交易在情緒提振下活躍。由于盤面拉動現(xiàn)貨情緒，市場低價出貨意愿弱，但成交疲軟，預計下周價格窄幅震蕩態(tài)勢

編推薦

?推薦服務(wù)：

聚焦鋼鐵行業(yè)，提供全國各地鋼材、廢鋼、煤焦、鐵礦石等現(xiàn)貨貿(mào)易價格、實時行業(yè)快訊、鋼廠調(diào)價信息、市場熱點解讀及研究報告。

▼速速掃碼領(lǐng)取30天會員試用▼

?推薦關(guān)注：

公眾號回復【福利】獲取粉絲專享福利

公眾號回復【鋼價】所有鋼市價格短信免費訂

點擊「閱讀原文」 免費領(lǐng)取30天會員 !!

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請讀者僅作參考，并自行核實相關(guān)內(nèi)容。若對該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。