點(diǎn)評(píng)：在礦業(yè)資本市場(chǎng)這個(gè)被西方巨頭壟斷百年的領(lǐng)域，一個(gè)從福建山溝走出的縣屬企業(yè)，憑什么能逆襲力拓、嘉能可，率先突破萬(wàn)億市值？今天，老葛作為一名專(zhuān)注于礦業(yè)投融資并購(gòu)十五年的老鳥(niǎo)，不談那些PE、PB的虛浮數(shù)字，而是從戰(zhàn)略、資源、技術(shù)、資本和組織五個(gè)層面，將紫金三十年的成長(zhǎng)歷程拆開(kāi)揉碎，一起看看這家從名不見(jiàn)經(jīng)傳的縣城小礦企如何崛起，并一步步成長(zhǎng)為令人矚目的世界礦業(yè)巨頭。

引言：地質(zhì)學(xué)家的礦業(yè)帝國(guó)夢(mèng)

1992年，當(dāng)年輕的地質(zhì)專(zhuān)家陳景河放棄省城優(yōu)渥工作，主動(dòng)申請(qǐng)調(diào)回紫金山時(shí)，恐怕沒(méi)人能想到，這個(gè)決定將改寫(xiě)中國(guó)礦業(yè)史。當(dāng)時(shí)的紫金山金礦被權(quán)威報(bào)告認(rèn)定為“品位低、規(guī)模小、無(wú)開(kāi)采價(jià)值”，而陳景河卻憑借地質(zhì)人的直覺(jué)，堅(jiān)信這座山蘊(yùn)藏著巨大潛力?！捌毡榈目茖W(xué)原理與客觀實(shí)際的完美結(jié)合就是創(chuàng)新。”這是陳景河的名言，也成為了紫金日后發(fā)展的核心哲學(xué)。

三十年后，2025年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)510-520億元，再創(chuàng)歷史新高。2026年1月13日，其總市值首次突破1萬(wàn)億元，成為全球市值第二大的礦業(yè)公司。

老葛總結(jié)：礦業(yè)江湖，比的不是誰(shuí)先發(fā)現(xiàn)礦，而是誰(shuí)能把石頭變成金子，再把金子變成持續(xù)滾動(dòng)的雪球。紫金的起點(diǎn)，并不是優(yōu)質(zhì)資源，而是把不可能變成可能的技術(shù)偏執(zhí)

1993年，陳景河接手連工資都發(fā)不出的上杭縣礦產(chǎn)公司時(shí)，面對(duì)的是一個(gè)爛攤子。在當(dāng)時(shí)金價(jià)低迷的背景下，他提出了“先金后銅、因地制宜、因陋就簡(jiǎn)、從小到大、滾動(dòng)發(fā)展”的十六字方針。這個(gè)戰(zhàn)略的精髓在于極度務(wù)實(shí)。當(dāng)其他國(guó)企追求“大而全”的現(xiàn)代化礦山時(shí)，紫金選擇先解決生存問(wèn)題。陳景河敏銳地意識(shí)到，紫金山金礦雖然品位低，但礦體裸露、氧化程度高，適合采用成本更低的堆浸工藝。這一基于地質(zhì)特性的判斷，為紫金在巨頭的夾縫中找到了獨(dú)一無(wú)二的生存空間。

資源是礦業(yè)的根本，但如何定義“資源”大有學(xué)問(wèn)。陳景河憑借其地質(zhì)專(zhuān)業(yè)背景，推翻了前人“無(wú)開(kāi)采價(jià)值”的結(jié)論。通過(guò)補(bǔ)充勘探，他將紫金山金礦儲(chǔ)量從最初的5.45噸一路提升到超過(guò)100噸。更關(guān)鍵的是，他發(fā)現(xiàn)了“上金下銅”的成礦規(guī)律，推斷下部存在大型銅礦，這一判斷后來(lái)被證實(shí)完全正確。這一時(shí)期，國(guó)際金價(jià)處于歷史低位，礦業(yè)被視為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，但紫金卻逆勢(shì)加大勘探投入。這種基于專(zhuān)業(yè)判斷的逆周期資源儲(chǔ)備，體現(xiàn)了創(chuàng)始高管團(tuán)隊(duì)超越周期的遠(yuǎn)見(jiàn)，也為后續(xù)業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)埋下了最重要的伏筆。

紫金早期的技術(shù)路線(xiàn)完全圍繞“低成本”展開(kāi)，這是其生存和發(fā)展的生命線(xiàn)。當(dāng)傳統(tǒng)礦山追求高大上的全泥氰化工藝時(shí)，紫金創(chuàng)新性地采用重選-堆浸-炭漿聯(lián)合工藝，將噸礦成本降至行業(yè)平均水平的1/3。其中最經(jīng)典的案例是高壓無(wú)氰解吸設(shè)備的自主研發(fā)。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)廠家報(bào)價(jià)62萬(wàn)元，紫金技術(shù)團(tuán)隊(duì)自己設(shè)計(jì)制造，只花了22萬(wàn)元。這種“能自己造絕不外購(gòu)”的極致工程師文化，貫穿了紫金早期發(fā)展的全過(guò)程。技術(shù)不是為了炫技，而是為了實(shí)實(shí)在在地降本增效。

創(chuàng)業(yè)初期，紫金面臨嚴(yán)重的資金短缺。紫金創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在陳景河董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下大膽創(chuàng)新，在南方多雨環(huán)境下，突破性地采用堆浸法提金工藝，僅僅700萬(wàn)元啟動(dòng)資金就啟動(dòng)了其他礦山需要投資2900萬(wàn)元的才能達(dá)到的生產(chǎn)規(guī)模。紫金團(tuán)隊(duì)的做法是：一分錢(qián)掰成兩半花。設(shè)備能租不買(mǎi)，工程能包不自建，甚至經(jīng)理辦公室晚上都變成員工宿舍。這種極致的成本控制和現(xiàn)金流管理，使紫金在1996年就還清了所有貸款，并于1997年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)286萬(wàn)元。早期的艱苦，鍛造了紫金對(duì)資本效率近乎本能的敏感，這為其日后駕馭百億、千億資本奠定了嚴(yán)格紀(jì)律基礎(chǔ)。

早期的紫金山條件極其艱苦，員工住的是油毛氈工棚。但正是這種環(huán)境，鍛造了紫金人“艱苦創(chuàng)業(yè)、開(kāi)拓創(chuàng)新”的精神內(nèi)核。創(chuàng)始人陳景河身先士卒，與工人一起下井拖電纜的場(chǎng)景，成為了紫金文化的象征。同時(shí)，他開(kāi)始從全國(guó)引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，為日后發(fā)展儲(chǔ)備力量。組織文化的起點(diǎn)，不是寫(xiě)在墻上的標(biāo)語(yǔ)，而是創(chuàng)始人與員工一起流下的汗水和獲得的回報(bào)

老葛總結(jié)：這一階段的紫金，像一個(gè)天賦異稟卻又家境貧寒的學(xué)徒。它的核心能力不是擁有富礦，而是用最低的成本、最高的效率，把別人眼里的廢石變成真金白銀。這為其日后所有的擴(kuò)張，奠定了最核心的商業(yè)模式：低成本運(yùn)營(yíng)能力

2000年完成股份制改造后，紫金面臨關(guān)鍵抉擇：是守著紫金山過(guò)安穩(wěn)日子，還是走向全國(guó)？陳景河力排眾議，選擇了后者。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的背景，是國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施和礦權(quán)市場(chǎng)化改革的推進(jìn)。紫金敏銳抓住了政策窗口期，提出“十年再造十個(gè)紫金”的目標(biāo)。此時(shí)的戰(zhàn)略，從“生存”升級(jí)為“抓住系統(tǒng)性機(jī)遇進(jìn)行地域擴(kuò)張”。公司開(kāi)始向全國(guó)擴(kuò)張，業(yè)務(wù)從單一的黃金拓展到銅、鋅、鐵、鉬、錫等多種礦產(chǎn)，標(biāo)志著從一個(gè)地方性企業(yè)成長(zhǎng)為全國(guó)性礦業(yè)公司。

2001-2006年，紫金在全國(guó)考察了上百個(gè)項(xiàng)目，成功收購(gòu)了貴州水銀洞金礦、吉林琿春銅礦、新疆阿舍勒銅礦等一批優(yōu)質(zhì)資源。這些項(xiàng)目有個(gè)共同特點(diǎn)：質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，但普遍存在技術(shù)或開(kāi)發(fā)難題。例如，貴州水銀洞金礦此前被外國(guó)公司以“難選冶”為由放棄，紫金僅用600萬(wàn)元就獲取了控股權(quán)，后來(lái)通過(guò)自身選冶技術(shù)攻關(guān)，使其成為利潤(rùn)支柱。這種“人棄我取，技術(shù)賦能”的并購(gòu)策略，是紫金資源并購(gòu)戰(zhàn)略的第一次升華。它收購(gòu)的不只是資源儲(chǔ)量，更是其深入突破低成本技術(shù)解決方案的應(yīng)用場(chǎng)景。

隨著項(xiàng)目增多，紫金的技術(shù)從單點(diǎn)工藝創(chuàng)新，升級(jí)為可復(fù)制、可輸出的系統(tǒng)工程能力。公司將自主研發(fā)的堆浸、露采等技術(shù)應(yīng)用到新并購(gòu)項(xiàng)目，產(chǎn)生了驚人效果。例如，收購(gòu)吉林琿春金銅礦后，通過(guò)技術(shù)改造，使其日處理量從850噸提升到4000噸，迅速扭虧為盈。技術(shù)成為并購(gòu)整合的“潤(rùn)滑劑”和“增效器”，“紫金模式”開(kāi)始作為一種技術(shù)和管理套餐，在全國(guó)范圍內(nèi)成功復(fù)制

這一階段，紫金完成了從國(guó)企到公眾公司的蛻變，資本運(yùn)作能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。2003年，公司在香港聯(lián)交所上市（H股），募集資金10.76億港元。2008年，又在上交所上市（A股）。兩次上市不僅為全國(guó)擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥銖椝帲P(guān)鍵的是，讓公司學(xué)會(huì)了利用資本市場(chǎng)定價(jià)和融資，來(lái)支撐其逆周期并購(gòu)戰(zhàn)略。特別是在A股發(fā)行中，紫金創(chuàng)新性地采用0.1元面值，這一設(shè)計(jì)大幅降低投資門(mén)檻，增強(qiáng)了股票流動(dòng)性，顯示了其對(duì)資本市場(chǎng)規(guī)則的深刻理解和靈活運(yùn)用。

股份制改造后，紫金形成了國(guó)有資本、民營(yíng)資本、員工持股的混合所有制結(jié)構(gòu)。特別是員工持股計(jì)劃，將核心員工個(gè)人利益與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展深度綁定，激發(fā)了強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力。同時(shí)，為管理全國(guó)性項(xiàng)目，紫金開(kāi)始建立專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化的人才體系，從全國(guó)引進(jìn)大批地質(zhì)、采礦、選礦人才。組織機(jī)制從“艱苦凝聚”轉(zhuǎn)向“利益共享與專(zhuān)業(yè)管理”相結(jié)合

老葛總結(jié)：這是紫金“從1到10”的階段。它憑借第一階段練就的低成本絕活，利用資本市場(chǎng)杠桿，在全國(guó)范圍內(nèi)“撿漏”優(yōu)質(zhì)資源，并通過(guò)技術(shù)輸出快速整合，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和利潤(rùn)的同步擴(kuò)張。資本與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)的模式初見(jiàn)雛形。

2013年后，紫金的戰(zhàn)略視野真正投向全球。這一階段的策略從早期的“小步快跑、試水周邊”，升級(jí)為“聚焦核心品種（銅、金）、搶占世界級(jí)資源”。背景是2008年金融危機(jī)后，國(guó)際礦業(yè)資產(chǎn)估值處于低谷，為中國(guó)企業(yè)出海提供了歷史性窗口。紫金將海外重點(diǎn)放在“一帶一路”沿線(xiàn)及資源富集地區(qū)，敢于到資源豐富但開(kāi)發(fā)程度低的區(qū)域進(jìn)行勘探開(kāi)發(fā)。戰(zhàn)略邏輯從“地域擴(kuò)張”變?yōu)椤?span>在全球范圍內(nèi)，以合理價(jià)格鎖定具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的核心資源”。

這一階段，紫金完成了幾筆足以載入礦業(yè)史冊(cè)的并購(gòu)。2015年收購(gòu)剛果（金）卡莫阿銅礦部分權(quán)益，在世界礦業(yè)并購(gòu)歷史上都是成功的典范。當(dāng)時(shí)國(guó)際銅價(jià)處于低位，紫金僅以4億美元左右的投入，就掌控了目前已探獲銅金屬資源量4369萬(wàn)噸（世界排名前三）目前估值超過(guò)200億美元的的卡莫阿-卡庫(kù)拉項(xiàng)目。此外，收購(gòu)塞爾維亞Timok銅金礦等項(xiàng)目，也極大提升了金銅資源儲(chǔ)備。這些并購(gòu)共同的特點(diǎn)是：在行業(yè)低谷期，基于深入的地質(zhì)和礦業(yè)技術(shù)盡調(diào)，以相對(duì)低成本押注未來(lái)有巨大增長(zhǎng)潛力的頂級(jí)資源。紫金的資源判斷力，從國(guó)內(nèi)“撿漏”升級(jí)為全球“淘金”。

海外世界級(jí)項(xiàng)目對(duì)技術(shù)、環(huán)保、社區(qū)關(guān)系的要求遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)。紫金展示了其將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為大型項(xiàng)目卓越運(yùn)營(yíng)能力的一面。例如，在卡莫阿銅礦的開(kāi)發(fā)中，紫金團(tuán)隊(duì)克服基礎(chǔ)設(shè)施落后等困難，用較短時(shí)間建成投產(chǎn)，創(chuàng)下紀(jì)錄。同時(shí)，公司開(kāi)始系統(tǒng)性地將智能化、綠色礦山理念引入全球項(xiàng)目。技術(shù)部門(mén)的角色，從成本中心進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為保障項(xiàng)目成功落地、實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)指標(biāo)的核心生產(chǎn)力部門(mén)

面對(duì)跨境并購(gòu)的復(fù)雜性，紫金的資本運(yùn)作更加?jì)故旌投嘣?。通過(guò)香港等國(guó)際化平臺(tái)進(jìn)行并購(gòu)，有效管理了政策和外匯風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司開(kāi)始運(yùn)用境外低成本資金，如發(fā)行美元債券，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。2025年，公司更是完成了一項(xiàng)里程碑式的資本運(yùn)作：將子公司紫金黃金國(guó)際分拆至香港聯(lián)交所上市，募資約287億港元，創(chuàng)下全球黃金開(kāi)采行業(yè)規(guī)模最大IPO等多項(xiàng)紀(jì)錄。這不僅是融資，更是通過(guò)資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估，并打造了獨(dú)立的國(guó)際黃金資本平臺(tái)

管理散布全球、文化背景各異的項(xiàng)目和員工，是對(duì)組織能力的巨大挑戰(zhàn)。紫金開(kāi)始構(gòu)建成熟的全球化運(yùn)營(yíng)體系，推行本地化經(jīng)營(yíng)，海外項(xiàng)目本地化率不斷提升。例如，在收購(gòu)一些海外項(xiàng)目后，保留原管理團(tuán)隊(duì)，只派駐少量關(guān)鍵高管，確保了平穩(wěn)過(guò)渡與融合。組織能力面臨的核心課題，從“全國(guó)化管理”升級(jí)為“跨文化、跨法域、遠(yuǎn)距離的全球化治理”。

老葛總結(jié)：這是紫金“從10到100”的驚險(xiǎn)一躍，也是其蛻變?yōu)槿虻V業(yè)巨頭的關(guān)鍵十年。它成功地將國(guó)內(nèi)驗(yàn)證的“逆周期并購(gòu)+技術(shù)賦能”模式復(fù)制到全球舞臺(tái)，并駕馭了更復(fù)雜的資本和組織挑戰(zhàn)。其全球資源版圖的奠定，主要就在這一時(shí)期

面對(duì)新能源革命和地緣政治新形勢(shì)，紫金的戰(zhàn)略再次進(jìn)化。一方面，繼續(xù)堅(jiān)持并深化金、銅主業(yè)的全球布局；另一方面，大舉進(jìn)軍新能源金屬領(lǐng)域，特別是鋰資源。同時(shí)，戰(zhàn)略層面出現(xiàn)一個(gè)顯著新特征：從“買(mǎi)好礦”延伸到“買(mǎi)好公司”，構(gòu)建“紫金系”產(chǎn)業(yè)與資本生態(tài)。2025年初，公司明確提出搭建“紫金系”資本體系。例如，2025年以137億元收購(gòu)藏格礦業(yè)控制權(quán)，不僅獲得優(yōu)質(zhì)銅鋰鉀資源，更是首次攬入A股礦業(yè)上市公司控制權(quán)，拓展了資本版圖。

在資源布局上，公司形成了更立體的組合：鞏固全球銅、金領(lǐng)先地位；快速構(gòu)建鋰資源儲(chǔ)備，旗下?lián)碛小皟珊傻V”世界級(jí)鋰資源；并通過(guò)收購(gòu)，新增鉀鹽等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。同時(shí)，對(duì)已有世界級(jí)礦山通過(guò)“就礦找礦”持續(xù)增儲(chǔ)，如2024年巨龍銅礦新增銅備案資源量達(dá)1472.6萬(wàn)噸。資源戰(zhàn)略從“聚焦核心”升級(jí)為“核心突出、組合多元、動(dòng)態(tài)增長(zhǎng)”，以抵御單一金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并抓住能源轉(zhuǎn)型機(jī)遇。

技術(shù)創(chuàng)新的方向聚焦于數(shù)字化和綠色化。公司應(yīng)用大數(shù)據(jù)、數(shù)字孿生、AI大模型等新一代信息技術(shù)，積極探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型。自主研發(fā)的“震旦三維激電系統(tǒng)”等智能找礦裝備已廣泛應(yīng)用。在冶煉環(huán)節(jié)，連續(xù)電解技術(shù)使黃金精煉回收率達(dá)99.8%，高于行業(yè)平均。技術(shù)發(fā)展的目標(biāo)，從提升效率、降低成本，擴(kuò)展到驅(qū)動(dòng)安全、環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展的全面升級(jí)

市值突破萬(wàn)億后，紫金的資本運(yùn)作進(jìn)入新層次。一方面，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)仍在繼續(xù)，如收購(gòu)哈薩克斯坦Raygorodok金礦等；另一方面，資本運(yùn)作本身成為構(gòu)建生態(tài)的手段：分拆上市、控股A股公司、戰(zhàn)略參股行業(yè)伙伴（如戰(zhàn)投萬(wàn)國(guó)黃金集團(tuán)、龍高股份等）。資本不僅是產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的燃料，更成為優(yōu)化資產(chǎn)組合、搭建產(chǎn)業(yè)生態(tài)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造與兌現(xiàn)的獨(dú)立引擎

2025年底，公司完成領(lǐng)導(dǎo)層換屆，創(chuàng)始人陳景河轉(zhuǎn)任終身榮譽(yù)董事長(zhǎng)，鄒來(lái)昌接任董事長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略傳承。公司治理持續(xù)完善，修訂多項(xiàng)董事會(huì)制度，并更加關(guān)注ESG（環(huán)境、社會(huì)與治理）績(jī)效。MSCI ESG評(píng)級(jí)提升至BBB級(jí)，可持續(xù)發(fā)展能力獲國(guó)際認(rèn)可。組織建設(shè)的核心，從支持增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向保障基業(yè)長(zhǎng)青，構(gòu)建受人尊敬的全球企業(yè)形象和可持續(xù)的運(yùn)營(yíng)許可

老葛總結(jié)：今天的紫金，已是一個(gè)坐擁萬(wàn)億市值、橫跨多礦種、布局全球、并深度融入資本市場(chǎng)的復(fù)雜生態(tài)體。它的戰(zhàn)略五線(xiàn)譜奏響了更宏大的樂(lè)章：鞏固傳統(tǒng)主業(yè)、擁抱能源轉(zhuǎn)型、深耕資本運(yùn)作、強(qiáng)化科技賦能、追求永續(xù)發(fā)展。它要回答的問(wèn)題，已不再是“如何生存和增長(zhǎng)”，而是“如何作為一個(gè)全球領(lǐng)導(dǎo)者，持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值并管理好復(fù)雜性”。

縱觀紫金三十年，其成功絕非單點(diǎn)突破，而是戰(zhàn)略、資源、技術(shù)、資本、組織五個(gè)維度在特定周期下同頻共振的結(jié)果。

戰(zhàn)略維度：地質(zhì)判斷與周期擇時(shí)的完美結(jié)合。紫金的戰(zhàn)略始終建立在對(duì)礦產(chǎn)資源地質(zhì)規(guī)律的深刻理解和對(duì)大宗商品周期的敏銳把握上。從紫金山“上金下銅”的判斷，到全球逆周期并購(gòu)，其戰(zhàn)略眼光兼具地質(zhì)學(xué)的“空間感”和經(jīng)濟(jì)學(xué)的“時(shí)間感”。

資源維度：價(jià)值發(fā)現(xiàn)優(yōu)于資源占有。紫金很少追逐當(dāng)時(shí)已公認(rèn)的“明星”資源，而是善于利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，去發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)那些被低估或存在技術(shù)瓶頸的資產(chǎn)（如水銀洞、卡莫阿早期），從而實(shí)現(xiàn)“低買(mǎi)高儲(chǔ)”。其資源儲(chǔ)量報(bào)表的增長(zhǎng)，是主動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造的結(jié)果，而非被動(dòng)購(gòu)買(mǎi)。

技術(shù)維度：工程思維驅(qū)動(dòng)成本極致化。技術(shù)研發(fā)始終以解決實(shí)際問(wèn)題、降低全成本為導(dǎo)向，而非追求學(xué)術(shù)前沿。從早期的設(shè)備自造，到“礦石流五環(huán)歸一”的工程模式，技術(shù)是貫穿勘查、采礦、選礦、冶煉、環(huán)保全流程的成本殺手和效率引擎。

資本維度：逆周期融資與順周期價(jià)值實(shí)現(xiàn)。公司巧妙利用資本市場(chǎng)，在行業(yè)低迷時(shí)融資（上市、發(fā)債）并并購(gòu)，在行業(yè)繁榮時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和市值增長(zhǎng)，并適時(shí)通過(guò)分拆等方式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值重估。資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)周期形成了良性循環(huán)。

組織維度：混合所有制下的“工程師文化”與“狼性執(zhí)行”。混合所有制激發(fā)了活力，而深植于地質(zhì)和工程背景的“工程師文化”，確保了務(wù)實(shí)、鉆研和解決問(wèn)題的氛圍。從創(chuàng)始人到一線(xiàn)團(tuán)隊(duì)，對(duì)技術(shù)的尊重和對(duì)成本的敏感，形成了強(qiáng)大的執(zhí)行力文化。

老葛寫(xiě)在最后的話(huà)：紫金的逆襲，本質(zhì)上是一場(chǎng)“專(zhuān)業(yè)主義”對(duì)“經(jīng)驗(yàn)主義”的勝利。它用地質(zhì)學(xué)家的眼睛看資源，用工程師的雙手做技術(shù)，用企業(yè)家的頭腦玩資本，再用勞動(dòng)者的雙腳去執(zhí)行。在礦業(yè)這個(gè)最古老、最“土”的行業(yè)里，它把“專(zhuān)業(yè)”和“精細(xì)”做到了極致，從而把“土”變成了“金”，把“溝”變成了“?！薄?/span>

紫金礦業(yè)發(fā)展歷程告訴我們：在礦業(yè)行業(yè)，穿越周期、邁向偉大的密碼，從來(lái)都不是風(fēng)口和運(yùn)氣，而是在正確的方向上，把基本功練到獨(dú)孤求敗，并耐心等待時(shí)間的回饋

2025年12月老葛向紫金礦業(yè)原副董事長(zhǎng)/總裁藍(lán)福生先生求教礦業(yè)投資之道，前輩對(duì)于礦業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)的深刻認(rèn)知、深厚的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)積累以及謙虛低調(diào)的態(tài)度讓作者受益匪淺。

作者簡(jiǎn)介：葛云博，15 年國(guó)際化礦業(yè)投融資并購(gòu)和礦山技術(shù)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。曾任職于達(dá)索系統(tǒng)Geovia、中國(guó)五礦集團(tuán)、埃爾拉多黃金等全球知名礦業(yè)及科技企業(yè)，歷任董事 / 總裁、礦山總工程師、技術(shù)總監(jiān)等核心管理崗位，主導(dǎo)或參與跨境礦業(yè)項(xiàng)目并購(gòu)總金額超百億，主導(dǎo)完成 20 多億項(xiàng)目融資。熟悉澳大利亞 JORC 標(biāo)準(zhǔn)、加拿大 NI-43-101 報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)及中國(guó)礦業(yè)規(guī)范，擅長(zhǎng)礦業(yè)項(xiàng)目盡職調(diào)查、資源量核實(shí)、儲(chǔ)量估算、成本優(yōu)化、財(cái)務(wù)模型搭建及跨境項(xiàng)目落地操盤(pán)，曾為紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)黃金、山東黃金等數(shù)十家頭部礦業(yè)企業(yè)提供過(guò)技術(shù)支持與培訓(xùn)。

現(xiàn)聚焦礦業(yè)跨境投資與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域知識(shí)輸出，用一線(xiàn)實(shí)戰(zhàn)案例拆解并購(gòu)盡調(diào)、降本增效、融資落地等核心難題，助力礦業(yè)從業(yè)者、投資者破解跨境項(xiàng)目痛點(diǎn)，搭建行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源對(duì)接橋梁。

（本文基于公開(kāi)資料及行業(yè)洞察梳理，不構(gòu)成任何投資建議。礦業(yè)深邃，江湖險(xiǎn)遠(yuǎn)，與君共勉。）

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