可兌換實物黃金的恒生黃金ETF（03170.HK）剛開始三天就跌25%？

2026年02月02日 21:49 海外礦業(yè)投資責編：戚金榮作者：海外礦業(yè)投資

恒生黃金ETF（03170.HK）是香港首只可通過銀行直接兌換實物黃金的實物黃金ETF，2026年1月29日港交所上市，核心是追蹤LBMA上午金價、90%+實物黃金背書、可在恒生銀行實物贖回。以下是產(chǎn)品規(guī)格、交易規(guī)則與實物兌換流程。

一、產(chǎn)品核心規(guī)格? 全稱：恒生實物黃金ETF；代碼：03170.HK；發(fā)行方：恒生投資管理；托管人：香港上海匯豐銀行? 追蹤標的：LBMA上午黃金定盤價（未計費用）? 底層資產(chǎn)：90%+為LBMA認可99.5%純度以上金條，存放香港受監(jiān)管金庫；≤10%為衍生品、現(xiàn)金及等價物? 計價與門檻：港幣計價；每手50單位；發(fā)行價16港元/單位，每手約800港元；管理費0.25%/年二、港交所交易規(guī)則? 交易渠道：港交所系統(tǒng)、恒生銀行、香港券商；支持T+0日內(nèi)買賣? 交易時間：港交所常規(guī)時段（上午9:30-12:00；下午13:00-16:00）? 申贖機制：一級市場申贖可現(xiàn)金/實物二選一；二級市場買賣僅現(xiàn)金結(jié)算? 單位與費用：每手50單位；傭金、印花稅等按港交所及券商標準；管理費0.25%/年，無業(yè)績報酬? 實物基礎(chǔ)：持有400盎司大金塊（大宗結(jié)算）與1公斤小金條（個人贖回）；個人僅限1公斤LBMA認可金條（99.99%純度）三、銀行實物黃金兌換流程? 前提條件：為恒生銀行高端理財客戶；持倉≥25萬單位（完整倍數(shù)）；通過一級市場贖回申請，選擇“實物黃金”? 操作步驟：

向基金管理人/恒生銀行提交一級市場贖回申請，注明“實物黃金”與提取網(wǎng)點

審核通過后，按贖回單位對應的黃金重量（以LBMA價折算）準備1公斤標準金條（99.99%）

到指定香港恒生銀行網(wǎng)點核驗身份、完成交割；涉及倉儲、保險、交割等費用，以銀行公告為準

提取后自行保管；再存入需按銀行流程辦理，可能產(chǎn)生額外費用

? 關(guān)鍵提示：實物贖回僅限香港境內(nèi)辦理；金條為LBMA認可、可獨立識別；數(shù)量與網(wǎng)點以銀行實時公告為準四、風險與要點? 匯率風險：港幣計價，非港幣投資者承擔匯率波動? 費用成本：實物贖回涉及額外費用，二級市場賣出僅付交易傭金? 門檻差異：二級市場每手約800港元；實物贖回≥25萬單位（約400萬港元起）? 流動性：T+0交易，建議關(guān)注折溢價與成交量，避免沖擊成本

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