中房報(bào)記者 孟雙奎丨成都報(bào)道

當(dāng)一些頭部房企戰(zhàn)略收縮時(shí)，民營房企四川邦泰投資集團(tuán)有限責(zé)任公司卻逆市擴(kuò)張，以“黑馬”之勢在全國多城拿地，引發(fā)關(guān)注。

7月10日，邦泰集團(tuán)再次出手，成功斬獲四川綿陽高新區(qū)石橋鋪板塊約90畝優(yōu)質(zhì)地塊，在拿地的賽道上繼續(xù)“狂飆”。拉長周期看，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前5月，邦泰集團(tuán)已以134萬平方米拿地面積位列全國房企拿地TOP3，僅次于綠城中國、保利發(fā)展，成為民營房企NO.1；拿地金額52億元，全國排名第14位。2021~2025年，邦泰集團(tuán)在全國累計(jì)拿地80宗。

邦泰集團(tuán)成立于2012年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要由四川邦泰置業(yè)有限公司（以下簡稱“邦泰置業(yè)”）操盤運(yùn)作。邦泰置業(yè)成立于2007年，大股東邦泰集團(tuán)持股比例92.59%，邦泰置業(yè)旗下全資、控股或間接控股子公司超百家。

耀眼的發(fā)展下，邦泰集團(tuán)逆市擴(kuò)張的可持續(xù)性、資金鏈的穩(wěn)健性以及跨區(qū)域管理的有效性，也成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，邦泰集團(tuán)將如何在市場深度調(diào)整之際走出一條穩(wěn)健之路。

━━━━

近半數(shù)公司有過股權(quán)出質(zhì)，資金承壓？

邦泰集團(tuán)成都某項(xiàng)目實(shí)景。 孟雙奎/攝

邦泰集團(tuán)近幾年拿地投入較大，僅2025年前5月就達(dá)52億元，這樣的大手筆投資，使得業(yè)界對企業(yè)資金狀況頗為關(guān)注。

邦泰集團(tuán)稱，今年1~5月平均每月回籠銷售資金26.82億元。按此計(jì)算，前5月銷售資金回籠為134.1億元，現(xiàn)金流較為穩(wěn)定。

“邦泰堅(jiān)持審慎的財(cái)務(wù)策略，資金來源穩(wěn)定健康，注重資金使用效率與安全，不盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，不依賴高杠桿、不高價(jià)舉債拿地，也從未跨界經(jīng)營分散精力，不投資沉淀大量資金的重資產(chǎn)商辦物業(yè)，而是守住住宅項(xiàng)目開發(fā)這一‘本分’，更多依靠自有資金以及銷售回款來支撐企業(yè)的運(yùn)營和發(fā)展?！卑钐┘瘓F(tuán)表示。

不過，記者通過企查查了解到，邦泰集團(tuán)及其下屬公司通過股權(quán)質(zhì)押獲取資金的情況也較為普遍。

公開信息顯示，邦泰置業(yè)在2022~2025年間，有7筆股權(quán)出質(zhì)信息，先后將7家子公司作為標(biāo)的質(zhì)押給銀行或金融公司，金額為2.85億元。歷史出質(zhì)則超過40筆。

邦泰置業(yè)股權(quán)出質(zhì)情況。資料來源：企查查

在邦泰置業(yè)控股的數(shù)百家子公司中，也有近半數(shù)有過股權(quán)出質(zhì)行為，融資對象涵蓋銀行、信托及其他金融機(jī)構(gòu)。如四川某城市邦泰置業(yè)公司，將其在重慶設(shè)立的子公司的全部股權(quán)分批質(zhì)押給某商業(yè)保理公司，獲取開發(fā)資金。

成都某會計(jì)師事務(wù)所一資深人士表示，這種“子公司質(zhì)押股權(quán)換取資金”的模式的確能快速撬動杠桿，但也暗藏風(fēng)險(xiǎn)，一旦項(xiàng)目銷售不及預(yù)期，子公司償債能力下降，母公司會因此受到影響。

邦泰集團(tuán)對此表示，公司各項(xiàng)經(jīng)營行為均合法合規(guī)，子公司層面的個別行為風(fēng)險(xiǎn)亦可控。

━━━━

司法糾紛多，質(zhì)量投訴頻發(fā)，管理隱憂顯現(xiàn)

亮眼業(yè)績背后，邦泰集團(tuán)的管理同樣備受關(guān)注。

據(jù)邦泰集團(tuán)官網(wǎng)，邦泰房地產(chǎn)項(xiàng)目遍布11個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的39座城市，跨區(qū)域發(fā)展需要具備極強(qiáng)的管理能力。

不過，邦泰置業(yè)及其子公司層面有較多司法糾紛和處罰事件。

企查查顯示，邦泰置業(yè)涉及司法案件超百起，立案信息近百條，案由包括合同糾紛、施工違約等；部分公司存在欠稅記錄、限制高消費(fèi)，被列為失信被執(zhí)行人等。如邦泰置業(yè)控股的宜賓某公司，欠稅記錄達(dá)5條，2023年的兩筆欠稅金額合計(jì)超3700萬元；邦泰置業(yè)旗下遂寧、西昌兩公司的欠稅公告也仍記錄在案，金額均超百萬元。重慶一公司則被限制高消費(fèi)8次，列為被執(zhí)行人4次。

對于欠稅、限高等情況，邦泰集團(tuán)卻不予認(rèn)可，稱是“不實(shí)信息”。

邦泰置業(yè)司法案件情況及其旗下公司欠稅、限高情況。資料來源：企查查

記者還發(fā)現(xiàn)，包括邦泰置業(yè)在內(nèi)有眾多公司在項(xiàng)目開發(fā)過程中都曾被當(dāng)?shù)芈毮懿块T處以行政處罰或環(huán)保處罰，內(nèi)容包括“銷售宣傳與實(shí)際不符、未按規(guī)定修建擅自施工、無證非法使用土地”等。2024年5月，成都某置業(yè)公司就因未按規(guī)定建設(shè)被當(dāng)?shù)鼐C合行政執(zhí)法局罰款近2萬元；昆明某置業(yè)公司也因無證施工被當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境局罰款。

邦泰置業(yè)部分子公司被處罰情況。資料來源：企查查

記者在“問政四川”等平臺發(fā)現(xiàn)，四川省內(nèi)部分地級市的邦泰項(xiàng)目還因質(zhì)量等問題遭遇投訴。西昌熙悅府小區(qū)業(yè)主就在問政平臺上求助，從去年10月交房以后，200多家業(yè)主房屋出現(xiàn)開裂問題，多次與開發(fā)商協(xié)商無果，該質(zhì)量問題也得到西昌市相關(guān)單位調(diào)查核實(shí)。

邦泰集團(tuán)部分項(xiàng)目被投訴情況。資料來源：問政四川平臺

“邦泰的復(fù)雜股權(quán)架構(gòu)雖能隔離部分風(fēng)險(xiǎn)，但若子公司頻繁出現(xiàn)問題，既反映出管理疏漏，也會損害邦泰品牌信譽(yù)，影響融資及項(xiàng)目銷售?！?一位不愿具名的房地產(chǎn)行業(yè)人士表示。

邦泰集團(tuán)對此則表示，邦泰集團(tuán)建立了統(tǒng)一規(guī)范的管理制度和財(cái)務(wù)體系，確保運(yùn)營透明高效，并擁有成熟的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與應(yīng)對機(jī)制，保障公司健康運(yùn)行，同時(shí)公司也擁有一支高效、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和成熟的管理模式，完全能夠有效支撐跨區(qū)域發(fā)展。

當(dāng)市場從“規(guī)模為王”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健第一”時(shí)，邦泰集團(tuán)能否從“黑馬”轉(zhuǎn)化為“千里馬”，取決于其資金鏈的穩(wěn)健性以及跨區(qū)域管理的有效性。

值班編委：蘇志勇

責(zé)任編輯：馬琳 劉亞

審讀：戴士潮

中國房地產(chǎn)報(bào)版權(quán)所有

未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載以及任何形式使用

如需轉(zhuǎn)載，請后臺回復(fù)“轉(zhuǎn)載”了解規(guī)則

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。