電煤作為我國能源安全的“壓艙石”，其長協(xié)定價的科學(xué)性，將直接關(guān)系到履約質(zhì)量，進(jìn)而影響到能源保供和經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局。國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好2026年電煤保供中長期合同簽訂和履約監(jiān)管工作的通知》（發(fā)改辦運(yùn)行〔2025〕985號），以“保供穩(wěn)價、提質(zhì)增效、風(fēng)險共擔(dān)”為核心，通過優(yōu)化產(chǎn)地定價機(jī)制、強(qiáng)化履約約束，為新一年度產(chǎn)地電煤長協(xié)合同簽訂工作提供了遵循。

筆者認(rèn)為，2026年產(chǎn)地電煤長協(xié)定價機(jī)制的核心精神主要體現(xiàn)在三個方面，一是堅持場化定價的導(dǎo)向。《通知》明確要求長協(xié)合同應(yīng)建立價格月度調(diào)整機(jī)制，告別一刀切的僵化固定價模式，由靜態(tài)定價轉(zhuǎn)為動態(tài)定價。二是定價機(jī)制透明化。《通知》明確長協(xié)合同必須具有明確的價格及調(diào)整機(jī)制，這將有利于減少價格摩擦成本，增強(qiáng)合同的可執(zhí)行性和降低監(jiān)管難度。三是為市場提供了可參考的定價范式。即將已經(jīng)在港口市場電煤長協(xié)交易中高度認(rèn)可的“基準(zhǔn)價+浮動價”的定價機(jī)制擴(kuò)展至產(chǎn)地市場。

不過，由于在產(chǎn)地市場引入長協(xié)定價新機(jī)制尚無可借鑒的成熟經(jīng)驗，導(dǎo)致煤炭企業(yè)對新一年度產(chǎn)地長協(xié)定價機(jī)制調(diào)整存在一些擔(dān)憂。一是建立定價新機(jī)制后，企業(yè)收益將會受限。以鄂爾多斯為例，今年以來的5500大卡現(xiàn)貨動力煤平均價格為491元/噸，較長協(xié)價格上限高出31元，按照之前的長協(xié)價格區(qū)間上限固定價執(zhí)行顯然能獲得收益最大化。二是即便建立了電煤長協(xié)新機(jī)制，若明年市場走弱，長協(xié)相對現(xiàn)貨長時間性價比不足，下游選擇性兌現(xiàn)，煤炭企業(yè)需以更低價格履約，將進(jìn)一步壓縮利潤空間。三是產(chǎn)區(qū)煤礦因距離下游的運(yùn)距、煤質(zhì)指標(biāo)等因素影響，價格本身就存在差異性，而“基準(zhǔn)價+浮動價”給出的價格是固定值，難以適配各區(qū)域的實際市場價格水平，可能會導(dǎo)致部分地區(qū)長協(xié)價高于市場價，合同難執(zhí)行，另一部分地區(qū)低于市場價，企業(yè)不得不讓利，整體盈利受損。

筆者認(rèn)為，煤炭企業(yè)的擔(dān)憂不無道理，但是多數(shù)擔(dān)憂可以通過優(yōu)化定價機(jī)制得以克服。

一是煤炭企業(yè)可以自主制適配的協(xié)價格機(jī)制。《通知》明確，“供需企業(yè)可根據(jù)市場情況自主協(xié)商確定價格月度調(diào)整機(jī)制”，即在長協(xié)規(guī)則之內(nèi)，對企業(yè)的的自主決策給予充分的尊重。基于此，煤炭企業(yè)可以根據(jù)自身條件、因地制宜制定適配的價格機(jī)制，保障企業(yè)最優(yōu)化運(yùn)營。

二是煤炭企業(yè)應(yīng)該充分利用好“基準(zhǔn)價+浮動價”這一定價工具。“基準(zhǔn)價+浮動價”長協(xié)價格機(jī)制在環(huán)渤海港口市場已經(jīng)實行多年，經(jīng)市場反復(fù)實踐，這種市場化的定價機(jī)制已是現(xiàn)階段的最優(yōu)解。產(chǎn)地市場運(yùn)行雖然與港口市場有明顯的差異，但通過對這一價格機(jī)制的靈活使用，相信在產(chǎn)地市場亦會取得成功。比如，煤炭企業(yè)可以直接采用權(quán)威部門發(fā)布的“基準(zhǔn)價（長協(xié)價格合理區(qū)間中值）+浮動價（CCTD、中價、國煤、CECI四大產(chǎn)地煤指數(shù)）”結(jié)果定價，也可以在上述結(jié)果的基礎(chǔ)上進(jìn)行升貼水（根據(jù)交易區(qū)域?qū)嶋H、市場運(yùn)行情況，以季度或年度為周期確定升貼水額度）、或者采用調(diào)整基準(zhǔn)價和浮動價的權(quán)重、優(yōu)化參數(shù)的方式來更加適配實際交易場景。

三是構(gòu)建博弈協(xié)調(diào)機(jī)制，化解定價分歧。煤炭供需企業(yè)可以委托行業(yè)協(xié)會或獨立第三方，公允制定適配的長協(xié)定價機(jī)制，或?qū)ι鲜龅诙c中提到的“基準(zhǔn)價+浮動價”中的升貼水、權(quán)重調(diào)整、參數(shù)設(shè)置的合理性、公正性進(jìn)行評估，化解定價分歧。

總之，在新能源快速發(fā)展的浪潮下，煤炭和火電不再是此消彼長的競爭對手，而是唇齒相依的命運(yùn)共同體，煤電雙方唯有協(xié)同共進(jìn)，才能在能源變革中把握新機(jī)，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。2026年電煤長協(xié)定價機(jī)制的優(yōu)化完善，正是平衡能源安全與市場效率、兼顧供需雙方利益的關(guān)鍵舉措。

筆者相信，通過供需企業(yè)積極發(fā)揮主觀能動性、科學(xué)合理使用“基準(zhǔn)價+浮動價”這一定價工具、構(gòu)建博弈協(xié)商機(jī)制等方式，2026年度的電煤長協(xié)一定能夠高質(zhì)量簽訂，長協(xié)保供穩(wěn)價的核心作用將進(jìn)一步發(fā)揮，從而為我國能源安全保障、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展與“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)提供堅實支撐。

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請注明）

編輯 | 徐赫陽

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