我的鋼鐵網(wǎng)：12月全國(guó)生鐵價(jià)格將處于下行趨勢(shì)，核心因素是供應(yīng)增加，疊加需求不振及成本走弱預(yù)期的共同作用。具體分析如下：

一、供應(yīng)端

自11月至今，各生鐵企業(yè)以交付前期訂單為主，但因生鐵市場(chǎng)需求淡季效應(yīng)影響，各企業(yè)新單成交較為一般，此消彼長(zhǎng)，生鐵廠(chǎng)庫(kù)進(jìn)入了持續(xù)性小幅累庫(kù)的狀態(tài)。截止12月5日的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)44家樣本生鐵企業(yè)廠(chǎng)庫(kù)43.7萬(wàn)噸，月環(huán)比增加4.15萬(wàn)噸。生鐵廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存的持續(xù)增加，為生鐵價(jià)格走弱奠定了基礎(chǔ)。

圖1 2023-2025年生鐵企業(yè)廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存走勢(shì)圖

二、成本端

焦炭：12月焦炭受鐵水產(chǎn)量下滑影響，供需矛盾有所加劇，且原料煤價(jià)格近期持續(xù)回調(diào)，預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格將有1-3輪的降價(jià)空間，其中首輪提降已落地。

鐵礦石：12月鐵礦石供應(yīng)將繼續(xù)維持高位，港口庫(kù)存或延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，需求端呈弱勢(shì)格局，鐵水產(chǎn)量較11月份將繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)鐵礦石或震蕩偏弱整理。

總體來(lái)看，焦炭、鐵礦石在12月均有走弱預(yù)期，生鐵原料成本將繼續(xù)松動(dòng)，生鐵價(jià)格下行空間增加。

圖2 2023-2025年鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

三、需求端

目前生鐵市場(chǎng)正值行業(yè)淡季，下游鑄造企業(yè)訂單不足，生產(chǎn)節(jié)奏放緩。疊加北方環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)施壓，工地開(kāi)工率下滑，生鐵實(shí)際消耗能力進(jìn)一步減弱。且因生鐵原料成本的走弱預(yù)期，終端采購(gòu)積極性偏低，按需采購(gòu)為主，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不足。與此同時(shí)，貿(mào)易商觀(guān)望情緒濃厚，囤貨意愿低迷，市場(chǎng)成交多以低價(jià)零星補(bǔ)貨為主，整體需求支撐乏力，短期內(nèi)難以提振生鐵市場(chǎng)行情。

綜上所述，生鐵價(jià)格在供強(qiáng)需弱格局下仍將承壓運(yùn)行。供應(yīng)端隨著各企業(yè)成交放緩，廠(chǎng)庫(kù)仍有增加預(yù)期，疊加原料成本走弱拉低生產(chǎn)成本線(xiàn)，價(jià)格支撐進(jìn)一步削弱，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒增加，商家讓價(jià)出貨意愿增強(qiáng)，而終端采購(gòu)繼續(xù)維持謹(jǐn)慎，成交難有放量。預(yù)計(jì)12月生鐵價(jià)格將繼續(xù)下行，跌幅或達(dá)50-80元/噸。

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