【CCTD特稿】剛剛進(jìn)入2026年，煤礦生產(chǎn)“開門紅”的報(bào)道即將不斷出現(xiàn)在各種媒體上。似乎煤礦對(duì)增加產(chǎn)量“開門紅”這一傳統(tǒng)做法，具有高度的認(rèn)同。首月要開門紅、一季度要開門紅，要是不開門“紅”上一把，好像就少了點(diǎn)所謂新年的氣氛。

>>> 問題是，生產(chǎn)開門紅給市場帶來的是什么呢？

企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)是經(jīng)濟(jì)效益，也就是說，生產(chǎn)開門紅要匹配市場開門紅，才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量提升、效益增加的雙豐收。然而，眼下的煤炭生產(chǎn)與煤炭市場，是不是同時(shí)開門在一個(gè)“紅色”通道呢？

去年以來，煤炭市場經(jīng)歷了大幅的波動(dòng)前半年，煤炭企業(yè)開足馬力生產(chǎn)，比增量、趕排名，更有甚者部分地區(qū)喊出了“以量補(bǔ)價(jià)”的口號(hào)。但煤炭價(jià)格卻呈現(xiàn)與生產(chǎn)相反的走勢——產(chǎn)量增加、價(jià)格下降、收入減少、虧損上升。2025年1—6月，全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量為24.0億噸，同比增長5.4%。同期煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額1491.6億元，同比下降53.0%，效益直接攔腰砍斷！

動(dòng)力煤、煉焦煤均呈現(xiàn)價(jià)格下跌的態(tài)勢。其中環(huán)渤海港口Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格1月峰值為770元/噸，2月底跌至700元/噸，6月初跌至618元/噸，6月企穩(wěn)后均價(jià)約為640元/噸左右。煉焦煤以京唐港為例，1—6月煉焦煤價(jià)格約為1379元/噸，同比2024年同期減少875元/噸，降幅達(dá)38.8%。包括在股票市場里，追蹤煤炭行業(yè)走勢的中證煤炭ETF指數(shù)，在2025年也下跌了5.89%。可以說2025年上半年煤礦生產(chǎn)的確是紅紅火火，但煤炭市場卻是冰天雪地。生產(chǎn)的“火”與市場的“冷”形成了巨大的反差！

煤炭價(jià)格之所以在7月份出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，得益于國家反內(nèi)卷政策的逐步落實(shí)，比如：（1）2023年中央工作會(huì)議首次指出“內(nèi)卷式”競爭到2025年7月明確治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，反內(nèi)卷逐步成為重點(diǎn)工作之一；（國家能源局于2025年7月10日下發(fā)《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，煤炭反內(nèi)卷政策逐步落地等等，煤礦適當(dāng)減產(chǎn)，減少市場供給，才穩(wěn)住了價(jià)格。

但由于上半年的大幅下跌，加上經(jīng)濟(jì)周期仍處于下行通道，2025年煤炭價(jià)格總體上同比依然有所下滑。動(dòng)力煤、煉焦煤年內(nèi)都是先下降后回升，其中京唐港主焦煤山西產(chǎn)價(jià)格2025年低點(diǎn)為6月份的1230元/噸，高點(diǎn)1860元/噸2025年均價(jià)為1497元/噸，較2024均價(jià)下滑526元/噸，跌幅26.0%。

回顧近10年來的煤炭市場，煤礦多數(shù)是在政策壓力下才“被迫”減產(chǎn)，而這種政策壓力，往往能夠逆轉(zhuǎn)市場走向。2016年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、2025年的反內(nèi)卷政策無不如此，都是煤炭生產(chǎn)難以為繼、煤炭價(jià)格極度低迷時(shí)，靠政策的發(fā)力拯救了市場的頹勢。

那么，煤礦生產(chǎn)就只能等國家政策、靠安全嚴(yán)查，來匹配市場嗎？煤炭生產(chǎn)與市場，之所以不在一個(gè)頻道，還是與煤礦及地方主管部門的傳統(tǒng)生產(chǎn)觀念有關(guān)。多數(shù)情況下，煤礦及其主管部門對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)市場關(guān)注度。當(dāng)然，煤炭生產(chǎn)是流程性生產(chǎn)，它的特點(diǎn)是井下工作面布置完成后，一般不能停止生產(chǎn)，否則瓦斯排放、排水、巷道維護(hù)，要付出巨大的剛性成本。但為了增加產(chǎn)量而忽略效益、盲目增產(chǎn)價(jià)格下跌，顯然違背了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律，也不是煤礦人想要的結(jié)果。

入冬以來，由于全國平均氣溫明顯高于歷史同期，以電煤消費(fèi)為核心的國內(nèi)動(dòng)力煤市場整體呈現(xiàn)供大于求傾向，全國統(tǒng)調(diào)電廠的電煤庫存高于去年同期1000萬噸左右、北方港口動(dòng)力煤庫還在3000萬噸的高位、鋼鐵行業(yè)仍處于需求淡季，這個(gè)時(shí)候一味地追求產(chǎn)量必然加大供需矛盾，導(dǎo)致煤炭價(jià)格持續(xù)走弱，煤炭生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也難以提升。

新年伊始，我們鄭重呼吁：2026年，煤炭行業(yè)不應(yīng)再簡單追求產(chǎn)量“開門紅”，而應(yīng)力爭實(shí)現(xiàn)效益“開門紅”！唯有推動(dòng)供需有效匹配，才能切實(shí)扭轉(zhuǎn)市場下行態(tài)勢。我們應(yīng)當(dāng)合理調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏，使其與市場需求動(dòng)態(tài)適應(yīng)，讓生產(chǎn)與市場共同“紅火”起來，最大程度緩解供大于求、市場低迷對(duì)企業(yè)效益的沖擊！

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

編輯 | 徐赫陽

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