（攝影：牛亞偉）

【亞洲】

印度尼西亞：鎳市場(chǎng)中的印尼產(chǎn)能數(shù)字游戲

【大洋洲】

澳大利亞：漢考克勘探公司、馬登公司將加大在沙特阿拉伯的勘探力度

【北美洲】

加拿大：紫金礦業(yè)將以40億美元現(xiàn)金收購(gòu)加拿大Allied Gold

美國(guó)：特朗普政府將以16億美元收購(gòu)美國(guó)稀土10%的股份

【南美洲】

巴西：淡水河谷2025年鐵礦石產(chǎn)量超過(guò)力拓的皮爾巴拉

【非洲】

利比里亞：利比里亞礦產(chǎn)和石油交易吸引48億美元投資

【歐洲】

法國(guó)：法國(guó)與馬來(lái)西亞礦業(yè)公司合作稀土項(xiàng)目

【亞洲】

印度尼西亞：鎳市場(chǎng)中的印尼產(chǎn)能數(shù)字游戲

事件：鎳價(jià)一直在爆炸性上漲，主要源于市場(chǎng)押注全球最大的電池金屬生產(chǎn)國(guó)印度尼西亞將遏制其失控的產(chǎn)量增長(zhǎng)。12月中旬，印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長(zhǎng)承諾削減產(chǎn)量引發(fā)了鎳價(jià)的反彈。能源部官員1月14日證實(shí)，今年的年度采礦許可將從2025年的3.79億噸削減至2.5億-2.6億噸濕礦，印尼約占全球鎳供應(yīng)的65%。印度尼西亞的采礦配額是濕噸，數(shù)字很難轉(zhuǎn)化為實(shí)際可開(kāi)采的鎳單位，因?yàn)榈V石的水分含量差異很大。可以肯定的是，去年的配額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際產(chǎn)量。根據(jù)印尼鎳冶煉協(xié)會(huì)FINI的數(shù)據(jù)，去年印尼加工廠的礦石總需求僅為3億濕噸，包括進(jìn)口來(lái)自菲律賓的礦石，2025年前11個(gè)月達(dá)到1400萬(wàn)噸。據(jù)FINI預(yù)測(cè)，今年冶煉廠對(duì)礦石的需求將升至3.4億-3.5億噸。（路透社）

評(píng)述：印度尼西亞資源政策的主旨是通過(guò)從礦石到中間產(chǎn)品再到成品鎳的加工鏈向下移動(dòng)來(lái)創(chuàng)造更大的價(jià)值，剝奪新項(xiàng)目的發(fā)展不會(huì)有所幫助。政府宣稱的目標(biāo)是讓礦石供應(yīng)與冶煉需求相匹配，但后者仍在快速增長(zhǎng)，盡管雅加達(dá)方面已停止批準(zhǔn)一些新項(xiàng)目。去年11月，中國(guó)停止批準(zhǔn)生產(chǎn)鎳生鐵和冰銅等中間產(chǎn)品的新冶煉廠，這些中間產(chǎn)品主要用于不銹鋼行業(yè)，而非電動(dòng)汽車電池行業(yè)。

【大洋洲】

澳大利亞：漢考克勘探公司、馬登公司將加大在沙特阿拉伯的勘探力度

事件：澳大利亞的礦業(yè)巨頭Hancock Prospecting和沙特阿拉伯的國(guó)有礦業(yè)公司Maaden于上個(gè)月成立了一家合資企業(yè)，以加快在沙特境內(nèi)的礦產(chǎn)資源勘探工作。該合資公司將監(jiān)督沙特阿拉伯特許區(qū)域內(nèi)礦產(chǎn)的勘探、開(kāi)采和銷售，包括最近成功競(jìng)標(biāo)Nabita Ad-Duwayhi金礦帶的五個(gè)勘探許可證。Hancock Prospecting公司執(zhí)行主席吉娜·萊因哈特稱:“我們對(duì)沙特王國(guó)在‘愿景2030’中概述的建設(shè)全球領(lǐng)先的采礦業(yè)的雄心感到興奮，這一雄心也充分反映在他的親礦業(yè)政策中?！保∕INING）

評(píng)述：隨著沙特阿拉伯推進(jìn)一項(xiàng)雄心勃勃的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型計(jì)劃，該國(guó)已將礦業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新支柱。Maaden公司首席執(zhí)行官鮑勃·威爾特說(shuō):“我們一直在積極加大在整個(gè)沙特的勘探力度。與Hancock Prospecting合作，這個(gè)項(xiàng)目將加快礦產(chǎn)資源發(fā)現(xiàn)的速度。這也確保了我們能夠以一定的速度和規(guī)模建設(shè)、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，同時(shí)發(fā)展人才渠道和全球礦產(chǎn)中心?！?/span>

【北美洲】

加拿大：紫金礦業(yè)將以40億美元現(xiàn)金收購(gòu)加拿大Allied Gold

事件：1月26日中國(guó)紫金礦業(yè)同意收購(gòu)加拿大聯(lián)合黃金公司(TSX，NYSE: AAUC)，全現(xiàn)金交易價(jià)值約55億加元，兩家公司預(yù)計(jì)交易將于2026年4月底完成，但需根據(jù)《加拿大投資法》獲得股東批準(zhǔn)。紫金礦業(yè)的子公司紫金黃金將支付每股44加元，較Allied上一交易日收盤價(jià)溢價(jià)5.4%。Allied董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Peter Marrone說(shuō)這筆交易是在2024年啟動(dòng)的戰(zhàn)略評(píng)估之后進(jìn)行的，反映了該公司非洲投資組合的價(jià)值。此次收購(gòu)將為紫金礦業(yè)的投資組合增加三個(gè)生產(chǎn)礦山，這些礦山去年的黃金產(chǎn)量預(yù)計(jì)高達(dá)40萬(wàn)盎司，其中馬里的Sadiola礦約占總產(chǎn)量的一半。Allied的資產(chǎn)還包括在象牙海岸的業(yè)務(wù)和埃塞俄比亞的庫(kù)爾穆克項(xiàng)目。（MINING）

評(píng)述：在9個(gè)國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)的紫金黃金去年九月從紫金礦業(yè)集團(tuán)剝離出來(lái)加速海外增長(zhǎng)，母公司紫金礦業(yè)已經(jīng)在非洲有幾個(gè)項(xiàng)目，包括剛果（金）的銅和鋰資產(chǎn)以及加納的一個(gè)金礦。金價(jià)上漲提高了礦商的利潤(rùn)率和現(xiàn)金流，促使大型生產(chǎn)商更傾向于收購(gòu)，而不是開(kāi)發(fā)新礦，以獲得長(zhǎng)期資產(chǎn)。該協(xié)議也是在加拿大和中國(guó)采取行動(dòng)緩解貿(mào)易緊張局勢(shì)后達(dá)成的，中加兩國(guó)上月初步協(xié)議削減電動(dòng)汽車和油菜籽的關(guān)稅，同時(shí)承諾降低貿(mào)易壁壘，加強(qiáng)戰(zhàn)略合作。

美國(guó)：特朗普政府將以16億美元收購(gòu)美國(guó)稀土10%的股份

事件：美國(guó)政府計(jì)劃以16億美元投資收購(gòu)美國(guó)稀土（USAR）10%的股份，以支持該公司發(fā)展國(guó)內(nèi)從礦山到磁體的供應(yīng)鏈。根據(jù)協(xié)議，美國(guó)政府將獲得1610萬(wàn)股USAR股票和另外1760萬(wàn)股的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，兩者的價(jià)格均為每股17.17美元。較USAR上周五22.71美元的收盤價(jià)有近25%折讓。美國(guó)政府還將向該公司提供13億美元的債務(wù)融資，這筆資金來(lái)自芯片和科學(xué)法案。對(duì)USAR的投資標(biāo)志著特朗普政府加強(qiáng)美國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的最新舉措，去年其與加拿大的Lithium Americas達(dá)成了類似的合作協(xié)議，這兩家公司在美國(guó)本土都有重大項(xiàng)目。（MINING）

評(píng)述：USAR目前正在得克薩斯州的Sierra Blanca開(kāi)發(fā)一個(gè)稀土礦，計(jì)劃于2028年底開(kāi)始生產(chǎn)，該礦床富含鏑等重稀土元素。2019年的技術(shù)報(bào)告估計(jì)，該露天礦在20年的壽命內(nèi)可以生產(chǎn)2213噸稀土元素，其中超過(guò)1900噸是重稀土元素。2025年1月，該項(xiàng)目生產(chǎn)了第一批純度為99.1%的氧化鏑。該礦床將支撐美國(guó)的礦山到磁體價(jià)值鏈，該價(jià)值鏈還包括俄克拉荷馬州斯蒂爾沃特年產(chǎn)能為5000噸的磁鐵制造廠，以及科羅拉多州麥嶺的加工和分離實(shí)驗(yàn)室。

【南美洲】

巴西：淡水河谷2025年鐵礦石產(chǎn)量超過(guò)力拓的皮爾巴拉

事件：1月27日淡水河谷公司發(fā)布消息稱，2025年鐵礦石產(chǎn)量升至3.361億噸，這是自2018年以來(lái)首次超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓的皮爾巴拉。淡水河谷去年的產(chǎn)量比2024年增長(zhǎng)了2.6%，與該公司去年12月份的預(yù)測(cè)相符，該公司預(yù)計(jì)產(chǎn)量約為3.35億公噸。2025年第四季度，產(chǎn)量為9040萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%。同時(shí)開(kāi)采銅和鎳的淡水河谷的業(yè)績(jī)超出預(yù)期?；ㄆ旌图幽么蠡始毅y行分別上調(diào)對(duì)淡水河谷將于2月份發(fā)布的第四季度核心利潤(rùn)的預(yù)期，上調(diào)幅度為2%和7%。（路透社）

評(píng)述：淡水河谷2019年因尾礦大壩坍塌事件，失去了全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商，產(chǎn)量被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓集團(tuán)超過(guò)。淡水河谷在過(guò)去幾年一直在擴(kuò)大鐵礦石產(chǎn)量，2025年產(chǎn)量達(dá)到了2018年以來(lái)的最高水平。首席執(zhí)行官古斯塔沃·皮門塔說(shuō)，該公司的目標(biāo)是奪回全球最大鐵礦石生產(chǎn)商的頭銜。力拓上周報(bào)告稱，2025年的鐵礦石產(chǎn)量為3.273億公噸，全部來(lái)自其皮爾巴拉(Pilbara)礦。包括其加拿大業(yè)務(wù)在內(nèi)，鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)到3.366億噸。

【非洲】

利比里亞：利比里亞礦產(chǎn)和石油交易吸引48億美元投資

事件：利比里亞總統(tǒng)約瑟夫·博阿凱1月27日在一次講話中說(shuō)，與美國(guó)艾芬豪大西洋公司和盧森堡安賽樂(lè)米塔爾公司簽署的采礦和基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議預(yù)計(jì)將刺激40億美元的投資，與道達(dá)爾能源公司和尼日利亞奧蘭托石油公司簽署的協(xié)議約8億美元。預(yù)計(jì)，與跨國(guó)公司的采礦和石油交易將在這個(gè)西非國(guó)家產(chǎn)生48億美元的投資。（彭博新聞）

評(píng)述：利比里亞繼2025年增長(zhǎng)5.1%后，預(yù)計(jì)2026年至2028年間經(jīng)濟(jì)將平均增長(zhǎng)6%。安賽樂(lè)米塔爾在利比里亞北部經(jīng)營(yíng)一座礦山，每年出口約1000萬(wàn)噸鐵礦石。博阿凱說(shuō)，已經(jīng)與艾芬豪大西洋公司簽訂了鐵路運(yùn)輸協(xié)議，從鄰國(guó)幾內(nèi)亞的礦山運(yùn)輸?shù)V石。

【歐洲】

法國(guó)：法國(guó)與馬來(lái)西亞礦業(yè)公司合作稀土項(xiàng)目

事件：法國(guó)總統(tǒng)戰(zhàn)略礦產(chǎn)和金屬顧問(wèn)、跨部門戰(zhàn)略礦產(chǎn)和金屬供應(yīng)代表Carester1月26日訪問(wèn)馬來(lái)西亞宣布，法國(guó)和馬來(lái)西亞礦業(yè)公司Malaco Mining Group已就稀土分離廠展開(kāi)合作，并將在稀土開(kāi)采方面進(jìn)行合作。分離廠項(xiàng)目的合作協(xié)議正處于“試點(diǎn)階段”，將包括向Malaco轉(zhuǎn)讓技術(shù)，以及確保環(huán)保合規(guī)的專業(yè)知識(shí)。Gallezot表示，這些公司將尋求在馬來(lái)西亞建立一家專注于稀土分離的工廠，在稀土元素可用于制造電動(dòng)汽車和清潔技術(shù)所需的高級(jí)磁體之前，需要一個(gè)過(guò)程。（路透社）

評(píng)述：馬來(lái)西亞正尋求外國(guó)合作伙伴幫助發(fā)展其國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)。據(jù)估計(jì)，馬來(lái)西亞擁有1610萬(wàn)噸稀土礦藏，但缺乏開(kāi)采和加工這些礦藏的技術(shù)能力。Malaco已經(jīng)與幾家歐洲磁鐵制造商取得了聯(lián)系，日本政府也對(duì)這個(gè)聯(lián)合項(xiàng)目表示了興趣。Gallezot表示，G7國(guó)家將在今年的會(huì)議期間，尋求與集團(tuán)以外的外國(guó)合作伙伴就關(guān)鍵礦產(chǎn)進(jìn)行討論。

作者 | 鄭宏軍 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）

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