（攝影：張小軍）

【亞洲】

卡塔爾：Qatalum冶煉廠關(guān)閉加劇鋁供應(yīng)恐慌

【大洋洲】

澳大利亞：圣喬治將巴西稀土項(xiàng)目的資源評(píng)估提高75%

【北美洲】

加拿大：加拿大倡導(dǎo)買方聯(lián)盟解決關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)集中問題

美國(guó)：Taseko的佛羅倫薩礦交付17年來美國(guó)第一批新銅

【南美洲】

厄瓜多爾：厄瓜多爾議會(huì)通過旨在推動(dòng)礦業(yè)投資的改革方案

【非洲】

津巴布韋：惠譽(yù)BMI稱津巴布韋出口禁令暫時(shí)削弱鋰供應(yīng)

【歐洲】

挪威：挪威稀土公司稱Fen資源增加81%

【亞洲】

卡塔爾：Qatalum冶煉廠關(guān)閉加劇鋁供應(yīng)恐慌

事件：3月3日，卡塔爾年產(chǎn)64.8萬噸的鋁冶煉廠Qatalum停產(chǎn)，股東Norsk Hydro向客戶發(fā)出不可抗力通知。Hydro表示，冶煉廠全面重啟可能需要6至12個(gè)月。貿(mào)易數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)(Trade Data Monitor)的數(shù)據(jù)顯示，2025年卡塔爾占?xì)W盟原鋁進(jìn)口的比例不到1%，但卡塔爾的停產(chǎn)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)該地區(qū)其他國(guó)家停產(chǎn)的擔(dān)憂。2025年，海灣合作委員會(huì)國(guó)家供應(yīng)了全球8%的鋁。摩根士丹利稱：“該地區(qū)既是重要的鋁生產(chǎn)國(guó)，也是重要的海運(yùn)出口國(guó)，同時(shí)也依賴進(jìn)口鋁土礦和氧化鋁來維持冶煉廠的運(yùn)營(yíng)?！保吠干纾?/span>

評(píng)述：在LME價(jià)格基礎(chǔ)上額外支付的歐洲鋁現(xiàn)貨溢價(jià)已升至3月每噸378美元、4月每噸428美元，為近三年半以來的最高水平。與此同時(shí)，交易所3月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，LME倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)中近10%的鋁庫(kù)存(45325噸)已從馬來西亞巴生港的倉(cāng)庫(kù)中移除，表明交易商正在尋求利用供應(yīng)短缺獲利。

【大洋洲】

澳大利亞：圣喬治將巴西稀土項(xiàng)目的資源評(píng)估提高75%

事件：澳大利亞圣喬治礦業(yè)公司(St George Mining)3月2日表示，其在巴西的Araxa稀土-鈮項(xiàng)目的礦產(chǎn)資源評(píng)估量已上調(diào)75%。這一評(píng)估是公司于2025年7月開始的一項(xiàng)研究的結(jié)果，該項(xiàng)目的礦產(chǎn)資源估計(jì)值(MRE)從之前的約4000萬噸增加到7091萬噸，以稀土氧化物總量(TREO)衡量的稀土含量為4.06%，而鈮含量(Nb?O?)為0.62%，可能還包括2456萬噸鈮礦石。（路透社）

評(píng)述：根據(jù)聲明，這些評(píng)估是根據(jù)國(guó)際JORC 2012標(biāo)準(zhǔn)作出的，由SRK咨詢公司實(shí)施。圣喬治完全擁有項(xiàng)目所有權(quán)，公司表示由于評(píng)估不包括已完成的41個(gè)鉆孔、計(jì)劃的50個(gè)鉆孔和在東阿拉克薩發(fā)現(xiàn)的鉆孔，所以資源量可能會(huì)進(jìn)一步增加。

【北美洲】

加拿大：加拿大倡導(dǎo)買方聯(lián)盟解決關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)集中問題

事件：加拿大能源和礦業(yè)部長(zhǎng)蒂姆·霍奇森3月3日稱:“加拿大認(rèn)為，解決關(guān)鍵礦產(chǎn)集中供應(yīng)問題的最佳方式是通過生產(chǎn)聯(lián)盟或買方俱樂部，而不僅僅是價(jià)格下限這個(gè)單一方法。我們認(rèn)為，我們?cè)诳{納斯基斯的七國(guó)集團(tuán)（G7）會(huì)議上提出的關(guān)鍵礦物生產(chǎn)聯(lián)盟，以及由此產(chǎn)生的關(guān)鍵礦物購(gòu)買集團(tuán)，是在多邊基礎(chǔ)上為所有感興趣的國(guó)家解決這一問題的最佳方式?！鄙蟼€(gè)月，美國(guó)副總統(tǒng)萬斯宣布，美國(guó)將建立一套系統(tǒng)為關(guān)鍵礦物設(shè)定底價(jià)的機(jī)制。盡管美國(guó)與墨西哥就此簽署了一份單獨(dú)的協(xié)議，但該協(xié)議未包括加拿大。（路透社）

評(píng)述：底價(jià)機(jī)制是一個(gè)國(guó)家或政府同意以最低價(jià)格購(gòu)買某些商品的制度。一些常見的非金屬底價(jià)例子包括某些農(nóng)作物。過去兩年，七國(guó)集團(tuán)提出了幾項(xiàng)措施，以應(yīng)對(duì)中國(guó)在稀土領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。中國(guó)目前控制著超過90%的這些金屬，并于去年實(shí)施出口管制，以報(bào)復(fù)美國(guó)的關(guān)稅。本周早些時(shí)候，加拿大與12個(gè)國(guó)家簽署了30項(xiàng)新協(xié)議，擬在采礦和采礦技術(shù)領(lǐng)域投資126億加元(合92.2億美元)，使自10月以來的總投資達(dá)到約180億加元?；羝嫔硎?，2026年七國(guó)集團(tuán)會(huì)議的東道主法國(guó)已經(jīng)接受了買家俱樂部的倡議。

美國(guó)：Taseko的佛羅倫薩礦交付17年來美國(guó)第一批新銅

事件：加拿大Taseko Mines (TSX: TKO)新建的佛羅倫薩銅礦產(chǎn)出首批陰極銅，這是自2008年以來美國(guó)首個(gè)綠地銅礦項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。這一里程碑使Taseko成為美國(guó)第三大陰極銅生產(chǎn)商，其銅產(chǎn)能將達(dá)到每年8500萬磅，預(yù)計(jì)將在未來22年的礦山開采期內(nèi)生產(chǎn)至少15億磅銅。該冶煉廠生產(chǎn)的所有金屬都將留在美國(guó)，用于支持國(guó)內(nèi)制造業(yè)，減少對(duì)進(jìn)口的依賴。佛羅倫薩是全球第一個(gè)采用原位銅回收技術(shù)（ISCR）的標(biāo)桿，這種技術(shù)成本較低，與傳統(tǒng)采礦相比，具有環(huán)保優(yōu)勢(shì)。（MINING）

評(píng)述：近年來，美國(guó)銅產(chǎn)量基本持平，盡管需求在加速增長(zhǎng)?；鶞?zhǔn)礦物情報(bào)報(bào)告顯示，美國(guó)可以通過礦山產(chǎn)量和廢銅滿足146%的國(guó)內(nèi)銅需求，而全球最大的銅消費(fèi)國(guó)中國(guó)只能滿足自身需求的40%。然而，美國(guó)開采的銅精礦中有近48%用于出口，這主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)冶煉和精煉能力有限。

【南美洲】

厄瓜多爾：厄瓜多爾議會(huì)通過旨在推動(dòng)礦業(yè)投資的改革方案

事件：厄瓜多爾國(guó)民議會(huì)2月26日批準(zhǔn)了總統(tǒng)諾沃亞(Daniel Noboa)提出的旨在提振該國(guó)采礦業(yè)的改革方案，但遭到了環(huán)保人士和土著團(tuán)體的批評(píng)。改革舉措包括對(duì)環(huán)境許可程序的修改，變化的關(guān)鍵是用更廣泛的采礦“環(huán)境授權(quán)”取代目前的環(huán)境許可證。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度，批準(zhǔn)可以采取三種形式:全面許可、環(huán)境登記、環(huán)境證書。后兩者是影響較小的項(xiàng)目的簡(jiǎn)化選項(xiàng)，有助于消除歷史上拖延投資的行政障礙，更全面的許可仍然適用于影響更大的項(xiàng)目。改革還包括建立一個(gè)受保護(hù)的采礦區(qū)，在受到非法采礦和犯罪團(tuán)伙活動(dòng)威脅的地區(qū)駐扎軍隊(duì)，使小規(guī)模手工采礦者正規(guī)化以及向私人投資開放電力部門。（路透社)

評(píng)述：厄瓜多爾的大規(guī)模采礦開發(fā)受到了當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的反對(duì)、法律挑戰(zhàn)和波動(dòng)的監(jiān)管的阻礙。自2019年開始運(yùn)營(yíng)的Fruta del Norte金礦和Mirador銅礦是目前僅有的兩個(gè)正在生產(chǎn)的項(xiàng)目。土著團(tuán)體和環(huán)保主義者批評(píng)了改革，認(rèn)為更換環(huán)境許可證削弱了州政府的環(huán)境管控。本次改革還包括向私人投資開放電力行業(yè)。

【非洲】

津巴布韋：惠譽(yù)BMI稱津巴布韋出口禁令暫時(shí)削弱鋰供應(yīng)

事件：惠譽(yù)旗下的基準(zhǔn)礦物情報(bào)公司（BMI）表示，盡管津巴布韋對(duì)原材料出口的禁令預(yù)計(jì)將收緊全球鋰市場(chǎng)，但其影響不會(huì)像去年對(duì)剛果（金）鈷的限制那樣持久或深遠(yuǎn)。鑒于非洲國(guó)家在鋰市場(chǎng)上的作用越來越大，目前占全球產(chǎn)量的10%左右，其出口禁令將導(dǎo)致供應(yīng)緊張至少持續(xù)到2027年中后期，屆時(shí)當(dāng)?shù)丶庸ぴO(shè)施將增加。由中國(guó)華友鈷業(yè)開發(fā)的第一個(gè)鋰加工廠，只能加工該公司自有阿卡迪亞礦生產(chǎn)的鋰精礦，其他無法進(jìn)行加工的礦商可能會(huì)選擇暫時(shí)縮減產(chǎn)量。（MINING)

評(píng)述：2月底，津巴布韋礦業(yè)部長(zhǎng)宣布立即禁止包括鋰精礦在內(nèi)的原材料出口。此前該禁令預(yù)計(jì)將于2027年1月生效，以配合新加工設(shè)施的投產(chǎn)，這將使生產(chǎn)商能夠在當(dāng)?shù)亻_采和加工?；葑u(yù)BMI已將其2026年津巴布韋礦山產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)至131100噸碳酸鋰當(dāng)量，2027年隨著更多加工能力上線，包括Sinomine Resources的Bikita礦和國(guó)有Kamativi礦的硫酸鋰工廠，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將恢復(fù)增長(zhǎng)。

【歐洲】

挪威：挪威稀土公司稱Fen資源增加81%

事件：挪威稀土公司3月3日表示，歐洲大陸最大的稀土礦Fen項(xiàng)目的礦產(chǎn)資源自兩年前最后一次評(píng)估以來，已經(jīng)飆升了81%。咨詢公司W(wǎng)SP修正后的估計(jì)認(rèn)為，F(xiàn)en的指示和推斷資源量為1590萬噸，高于2024年計(jì)算的880萬噸。新的數(shù)據(jù)大大超過了瑞典的Per Geijer。根據(jù)礦業(yè)公司LKAB2023年的數(shù)據(jù)，Per Geijer曾是歐洲最大的礦床，含有130萬噸稀土氧化物，去年增加到220萬噸。歐洲目前沒有運(yùn)營(yíng)中的稀土礦，開發(fā)Fen將減少歐洲大陸對(duì)主要生產(chǎn)國(guó)中國(guó)的依賴。挪威稀土公司之前曾表示，它的目標(biāo)是在2031年底開始生產(chǎn)，到2032年生產(chǎn)800噸釹鐠氧化物（NdPr），滿足歐盟約5%的需求。該公司持有開采許可證，但仍需要經(jīng)營(yíng)許可證。

評(píng)述：根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2024年，歐盟95%的稀土進(jìn)口來自中國(guó)、馬來西亞和俄羅斯。最新數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)en的氧化物中有19%是釹和鐠，這是高性能磁體的關(guān)鍵原料。該礦床還含有大量的鈮和釷。歐盟在2025年12月通過了資源歐盟行動(dòng)計(jì)劃加快關(guān)鍵礦物的國(guó)內(nèi)開采、提煉和回收，減少對(duì)主要供應(yīng)商的依賴。然而，歐盟對(duì)在歐洲開采的稀土的銷售地點(diǎn)沒有限制，有可能允許運(yùn)往其他地區(qū)。

作者 | 鄭宏軍 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）

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