我的鋼鐵網(wǎng)訊：10月寶武鋼廠出廠價在9月份的基礎(chǔ)上價格持平，目前下游庫存偏低，補庫需求尚存，但上月鋼廠漲價幅度較高，此次再度上漲恐催生矛盾，故開平盤進行應(yīng)對。

就當前市場情況看，矛盾體現(xiàn)并不突出。核心需求而言，海外價格回升，出口消費可維持，海外補庫也可緩和國內(nèi)供需矛盾。內(nèi)需則逐步從淡季走出，剛需拿貨積極性有所回升，但對于新接訂單，由于之前漲價過快，所以導(dǎo)致其對于成本價格仍有一個適應(yīng)過程。從當前情況看，鋼廠仍在積極主動調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這對于部分產(chǎn)品矛盾和壓力會有所改善。而下游之前雖有補庫，但時間較短，其庫存依然處于偏低水平，這也是鋼廠信心增強的點。

從行業(yè)角度看，國內(nèi)外下游企業(yè)補庫旺季則在9-10月份有所體現(xiàn)，這對于制造業(yè)產(chǎn)品而言需求環(huán)比則會有所上升。而建筑行業(yè)，暫無明顯的反彈動力，采購環(huán)節(jié)的矛盾和信心還是最大的抑制點，導(dǎo)致消費難以明顯回升。這也是導(dǎo)致當前板強長弱的關(guān)鍵核心。所以在這樣的情況下，制造業(yè)的韌性緩和了大部分的矛盾壓力，供需結(jié)構(gòu)企穩(wěn)，預(yù)期與實際好轉(zhuǎn)，對于價格可以起到支撐作用

從價格調(diào)整看，厚板基價持平，熱軋基價持平，酸洗基價持平，無取向硅鋼基價持平，普冷基價持平，熱鍍鋅基價持平，電鍍鋅基價持平，中鋁鋅鋁鎂基價持平，高鋁鋅鋁鎂基價持平，鍍鋁鋅基價持平，彩涂基價持平。

10月熱軋Q235B不含稅基價4635元/噸，冷軋DC01含稅基價8431元/噸，熱鍍鋅DC51D+Z含稅基價9047元/噸，無取向硅鋼4800元/噸（以上為預(yù)估價格，實際以價格表為準）。

目前內(nèi)需市場現(xiàn)實和預(yù)期都在慢慢好轉(zhuǎn)，但其速度并不快，主要的問題在于新接訂單雖然回升，但其回歸的速度也并不快。這也體現(xiàn)大部分商家與下游對于當前市場的擔憂，特別是漲價速度過快，市價跟不上導(dǎo)致貨在壓在手里時間過長。

與此同時，海外夏季結(jié)束，逐步開啟旺季市場采購，往年均在8月底出現(xiàn)，當前已經(jīng)恢復(fù)部分，但并沒有恢復(fù)到之前水平，其主要問題在于9月底買單出口嚴查是否會持續(xù)進行。畢竟這30美金，對于國外投機企業(yè)而言，也是一個較大的漲幅，如9月底持續(xù)嚴查，對于未來的消費仍有繼續(xù)回升的空間。這也是目前鋼廠，壓力并沒有加大的核心——內(nèi)外需淡旺季切換，剛需補庫對于價格所帶來的支撐。

一、國內(nèi)8月PMI數(shù)據(jù)部分指標好轉(zhuǎn)，庫存偏低與訂單企穩(wěn)，或是支撐消費的核心

8月底PMI數(shù)據(jù)整體處于榮枯線附近，但分項顯示，淡季結(jié)構(gòu)較往年相比依然有較強韌性。特別是企業(yè)在手訂單與新增訂單并沒有下降，而庫存整體處于中偏低水平，經(jīng)營活動也呈現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。這均代表了，企業(yè)的信心在呈現(xiàn)修復(fù)，對于市場拿貨與持貨意愿呈現(xiàn)增加的結(jié)構(gòu)。

從Mysteel目前調(diào)研的情況看，生產(chǎn)企業(yè)原材料庫存整體處于底部回升，但這對于未來所趕工需求看，仍屬于不足，其需求維持，對于未來的采購需求則會持續(xù)。因此從現(xiàn)實消費看，韌性會繼續(xù)體現(xiàn)，對于其拿貨與消費動能則會呈現(xiàn)持續(xù)上升

二、鋼廠產(chǎn)量維持，訂單壓力不大，貨源流向8-9月以終端為主，對于庫存難以起到累積

當前鋼廠毛利潤雖有收縮，但扁平材仍是黑色品種中利潤最高的。鋼廠9月份訂單壓力不大，且這部分資源除長協(xié)訂單以外，多數(shù)都以下游直供量為主，市場流向偏少。

這一結(jié)構(gòu)則會有2個問題出現(xiàn)：1、鋼廠自身沒有訂單壓力，不會呈現(xiàn)跌價預(yù)期；2、市場到貨偏少，對于需求維持的情況下，市場庫存難以呈現(xiàn)明顯累積。

以此疊加市場商家與次終端備貨，補庫需求，鋼廠可見壓力或?qū)⒗^續(xù)減少，對于價格起到支撐

三、海外價格回升，國內(nèi)價格下降后，內(nèi)外價差拉開，海外旺季補庫動力有所回升

9月份大部分海外鋼廠出口價格均有回升，韓國、越南、印尼等分別上調(diào)10-20美金不等。而國內(nèi)經(jīng)歷了7月大漲，8月回落，導(dǎo)致近期內(nèi)外價差呈現(xiàn)有優(yōu)勢狀態(tài)。這一情況最后則會帶動，國內(nèi)價格在溫和上漲的情況下，打開價格上限，對于國內(nèi)供需矛盾呈現(xiàn)緩和的態(tài)勢。而8月底也是海外暑假過完，旺季采購開始的時間，對于需求也會呈現(xiàn)環(huán)比回升的結(jié)構(gòu)，有助于國內(nèi)價格企穩(wěn)。

綜合以上來看，10月份鋼廠出廠價以平盤為主，主要應(yīng)對之前漲幅過大，國內(nèi)補庫需求尚存但對于價格需要適應(yīng)、而出口消費仍在逐步恢復(fù)。此時如漲價，可能會出現(xiàn)訂貨壓力與矛盾。

就未來來看，市場短期可到貨量則會偏低，外加集中性補庫會使得不高的庫存再度呈現(xiàn)去化，對于價格形成剛性支撐，等待市場穩(wěn)定后，價格仍有上漲空間

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