根據(jù)國家海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年8月份中國進(jìn)口煤炭4273.7萬噸，較去年同期的4584.4萬噸減少310.7萬噸，降幅為6.8%；較7月的3560.9萬噸增加712.8萬噸，增幅為20%。累計來看，2025年1-8月份，全國共進(jìn)口煤炭29993.7萬噸，同比下降12.2%。從單月數(shù)據(jù)來看，8月是今年以來單月進(jìn)口量最多的月份從累計數(shù)據(jù)來看，得益于8月份進(jìn)口量的月環(huán)比增加，今年前8月累計進(jìn)口量同比降幅也有所收窄。

在高溫的支撐下，每年7、8月份的進(jìn)口量基本都處于相對高位，今年也不例外。7月進(jìn)口量環(huán)比增加之后，8月進(jìn)口量環(huán)比增幅有所擴(kuò)大，創(chuàng)下年內(nèi)新高。當(dāng)月，國內(nèi)多地高溫推動電廠補(bǔ)庫需求持續(xù)增加，而國內(nèi)煤炭供應(yīng)略有收窄，加之進(jìn)口煤相比內(nèi)貿(mào)煤具有一定的價格優(yōu)勢，促使電廠采購積極性提高。從下圖可以看出，7、8月份進(jìn)口煤到岸價漲幅遠(yuǎn)不及內(nèi)貿(mào)煤漲幅，這也是導(dǎo)致進(jìn)口煤價格優(yōu)勢凸顯的主要原因。

8月下旬以來由于國內(nèi)煤炭供應(yīng)情況較好，疊加水電出力大幅增加，終端耗煤需求有所減弱，內(nèi)貿(mào)煤價格開始止?jié)q下行。進(jìn)入9月后，隨著北方多地氣溫下降南方地區(qū)高溫強(qiáng)度也有所下降，電廠日耗出現(xiàn)回落，內(nèi)貿(mào)煤價繼續(xù)弱勢運行受此影響，終端對進(jìn)口煤的采購也多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，市場交投活躍度較前期有所降低。除中國外，印度受降雨影響終端耗煤需求繼續(xù)疲軟，印尼的兩大主要出口國需求表現(xiàn)均略顯低迷，導(dǎo)致印尼煤價也出現(xiàn)小幅下降。雖然內(nèi)外貿(mào)煤價差有所收窄，但目前進(jìn)口煤尤其是進(jìn)口低卡煤仍保持一定的價格優(yōu)勢，近期電廠仍在繼續(xù)釋放招標(biāo)需求。

值得注意的是，近期印尼煤炭主產(chǎn)地受持續(xù)暴雨影響，煤炭生產(chǎn)和運輸均受到一定抑制，支撐印尼煤價止跌企穩(wěn)回調(diào)。因此，后期內(nèi)外貿(mào)煤價差存在進(jìn)一步收窄的可能性，部分進(jìn)口煤煤種性價比或?qū)p弱，終端采購或?qū)p少。因此，9月進(jìn)口煤環(huán)比將達(dá)不到8月高位，但鑒于電廠在8月采購的部分貨源將在9月集中到貨，9月進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)維持在4000萬噸的水平之上。

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請注明）

作者 | 成方

編輯 | 徐赫陽

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