中房報記者 曾冬梅丨廣州報道

12月25日，廣州珠江發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“珠江股份”，600684.SH）召開了2025年第二次臨時股東會，7個議案獲表決通過。

其中1個議案是二股東黎壯宇提出的，他對珠江股份擬使用不超過5.5億元的閑置資金購買理財產(chǎn)品的議案表示了異議，認(rèn)為這些資金應(yīng)有更優(yōu)使用途徑，要求管理層在股東大會召開后一個月內(nèi)，研究并制定明確的資金使用方案。

2個月前，珠江股份已經(jīng)宣布將使用不超過2.2億元的閑置定增募集資金購買理財產(chǎn)品，當(dāng)時也有小股東提出質(zhì)疑，但未能影響該公司的決策。

據(jù)了解，珠江股份在2023年完成重大資產(chǎn)置換，主業(yè)由房地產(chǎn)開發(fā)變更為城市服務(wù)及文體運營。股東們希望該公司轉(zhuǎn)型后能積極作為、培育新增長點，而不是滿足于理財?shù)氖找妗?/span>

珠江股份相關(guān)人士則表示，新業(yè)務(wù)注入上市平臺，其業(yè)績的提升、放大需要時間，2024年能扭虧為盈已經(jīng)是一個比較大的進(jìn)步了。

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二股東：閑置資金應(yīng)有更好用途

公開信息顯示，此次珠江股份表決的7個議案，有2個是關(guān)于閑置資金的使用，包括《關(guān)于使用閑置自有資金購買理財產(chǎn)品的議案》《關(guān)于要求公司管理層制定閑置資金使用方案的議案》。前者在12月9日的董事會會議就已審議通過了，其核心內(nèi)容是在不影響公司正常經(jīng)營的前提下，擬利用閑置的自有資金購買理財產(chǎn)品，額度為不超過5.5億元。該公司表示，通過對閑置的自有資金進(jìn)行適度、適時的委托理財，有利于提高自有資金使用效率，且能獲得一定的投資收益，符合公司和全體股東的利益。

在珠江股份看來，這本是一份常規(guī)的議案，沒想到卻有股東提出了異議。12月10日，該公司收到了持有其4.88%股份的股東黎壯宇提交的臨時提案。黎壯宇表示，這筆閑置資金用于購買低風(fēng)險理財產(chǎn)品，雖能獲取一定財務(wù)收益，但未能充分體現(xiàn)其支持公司主業(yè)發(fā)展、尋求新增長點的初衷，也可能影響資金使用效率及股東長遠(yuǎn)利益。他認(rèn)為，管理層應(yīng)積極研究該部分資金的更優(yōu)使用途徑，并要求管理層在本次股東大會召開后一個月內(nèi)，就前述5.5億元自有閑置資金（或其中可用于再投資的部分），研究、制定明確的使用方案。且該方案應(yīng)聚焦于“擴(kuò)大再生產(chǎn)”或“投向?qū)ι鲜泄靖佑欣男掳l(fā)展方向”，包括可行性分析、預(yù)期效益、風(fēng)險評估及具體實施計劃等內(nèi)容。

黎壯宇是活躍于中國資本市場的自然人股東（俗稱“牛散”），自2020年第二季度開始投資珠江股份，截至9月末共持有該公司4.88%的股份，為第二大股東。

黎壯宇的議案獲得了部分小股東的認(rèn)可，有小股東表示這個提案非常合理，閑置資金應(yīng)該用來提升公司的內(nèi)在價值。

此前，珠江股份已宣布將使用部分閑置定增募集資金購買理財產(chǎn)品，當(dāng)時便有投資者提出質(zhì)疑。今年該公司完成了向母公司的定向增發(fā)，7.33億元的募資資金凈額在10月上旬到賬。10月29日，其董事會就審議通過了《關(guān)于使用部分閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》，同意使用額度不超過2.2億元的閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，投資于不超過12個月的保本型投資產(chǎn)品。

12月5日，在三季度業(yè)績說明會上，有投資者提出：“增發(fā)的募資為什么去買理財？這和初始目的不一致啊？”該公司管理層回復(fù)稱，在確保不改變募集資金用途、不影響募集資金使用計劃正常進(jìn)行和確保募集資金安全的情況下，合理利用暫時閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，有利于提高募集資金使用效率，增加募集資金使用收益，為公司及股東創(chuàng)造投資回報。

根據(jù)珠江股份披露的最新數(shù)據(jù)，截至12月23日，該公司已經(jīng)使用了1.8億元的募資資金購買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，近日贖回本金0.3億元，獲得約3.3萬元的收益。

而黎壯宇的議案被通過，則意味著那5.5億元自有閑置資金的使用存在較大變數(shù)。對此，珠江股份相關(guān)人士表示，股東提交的議案對公司發(fā)展有幫助，但不代表理財議案就違背了這種本質(zhì)。理財議案旨在短期內(nèi)提高資金使用效率，股東議案則是希望建立資金運用的長期機(jī)制和方案，兩者并不沖突。

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物企理財熱下的增長隱憂

在物業(yè)管理這種輕資產(chǎn)行業(yè)，利用閑置資金購買理財產(chǎn)品的上市物企不在少數(shù)。例如，宋都服務(wù)12月22日宣布與中國民生銀行簽訂協(xié)議，認(rèn)購名為“聚贏黃金-掛鉤黃金AU9999看漲三元結(jié)構(gòu)性存款”的產(chǎn)品，存款金額為2480萬元，屬于保本浮動收益型，預(yù)計到期年利率介于1%至1.92%，存款期限為90天。

南都物業(yè)在今年4月份審議通過了《關(guān)于使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》。根據(jù)該議案，該公司被授權(quán)使用不超過2000萬元的閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，額度可滾動使用。截至12月17日，南都物業(yè)已使用1100萬元的閑置募集資金購買了結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，管理期限為91天，預(yù)計年化收益率為1%至2.3%。

頭部企業(yè)也有同樣動作。12月15日，保利物業(yè)與保利財務(wù)有限公司簽訂了2026年度至2028年度存款業(yè)務(wù)框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，保利財務(wù)將接受保利物業(yè)存入的一定額度的貨幣資金，并按需求進(jìn)行結(jié)算，涉及存款產(chǎn)品包括活期、定期、協(xié)定存款、七天通知存款等，根據(jù)不同存款產(chǎn)品的結(jié)息規(guī)則支付利息。雙方約定，保利財務(wù)提供的存款業(yè)務(wù)利率高于主要國有商業(yè)銀行提供的同類同期平均存款利率，且2026年、2027年及2028年每個年度存放于保利財務(wù)的存款之每日最高結(jié)余不超過20.3億元。截至6月底，保利物業(yè)的現(xiàn)金及銀行結(jié)余約116億元，理財資金的規(guī)模占比約17.5%。

相對來說，珠江股份擬進(jìn)行理財?shù)馁Y金規(guī)模就占比較高了。截至9月底，該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為3.7億元。而其擬用于理財?shù)淖杂匈Y金額度則達(dá)5.5億元。根據(jù)珠江股份方面的說法，授權(quán)閑置資金使用的議案過往也有，額度通常會留高一點，因為隨著企業(yè)的發(fā)展，賬上現(xiàn)金水平會相應(yīng)提升，但授權(quán)的額度僅是一個彈性范圍，并非全額使用，最終要根據(jù)公司的實際使用需求，對理財產(chǎn)品進(jìn)行長短期配比。

綜合黎壯宇及部分小股東的建議，不難看出，投資者表面上關(guān)注的是資金使用效率，背后則是期望珠江股份能拿出清晰的發(fā)展及增長規(guī)劃，給市場更明確的預(yù)期。

據(jù)了解，珠江股份的管理層曾表示，將以定向增發(fā)完成為契機(jī)，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)成本管控，多措并舉力爭實現(xiàn)利潤的增長。并對投資者承諾，要聚焦城市服務(wù)、文體運營等板塊，致力于推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)探索持續(xù)開展，努力培育壯大新增長點。

但此次定向增發(fā)募集的資金，珠江股份卻只用于補(bǔ)充流動資金及償還債務(wù)，沒有公布明確的投資項目，也沒有提及對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索等。而且，對于未來的增長規(guī)劃，該公司僅表示目前處于“十五五”規(guī)劃制定過程中，暫未有中長期的業(yè)績指引。也因此，黎壯宇才會要求管理層拿出將資金投向擴(kuò)大再生產(chǎn)或新發(fā)展方向的具體實施計劃。

珠江股份相關(guān)人士表示，雖然還無法給出業(yè)績指引，但公司專注主業(yè)發(fā)展的決心還是很堅定的，這從今年出售所有二級市場股票的行動就可以看出來。10月28日，該公司宣布已完成益佰制藥、奧瑞德、中國平安和爾康制藥股票資產(chǎn)的出售，成交金額為5657.4萬元，預(yù)計對全年利潤總額的影響為961.46萬元，相當(dāng)于其2024年歸屬母公司凈利潤的62%。有了這筆非經(jīng)常性損益，今年珠江股份的盈利大概率會有明顯增長，但2026年主營業(yè)務(wù)能否支撐業(yè)績的持續(xù)增長仍是一個問號。

值班編委：李紅梅

責(zé)任編輯：李紅梅 溫紅妹

審讀：戴士潮

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