隨著市場(chǎng)詢盤熱度有所提升今日CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)三個(gè)品種均迎來了上漲，為前期市場(chǎng)大跌后的首次。彼時(shí)，在港口及終端用戶庫存均處相對(duì)高位、長協(xié)煤性價(jià)比明顯，同時(shí)電廠需求受偏暖天氣壓制的背景下，終端用戶突出的觀望情緒導(dǎo)致市場(chǎng)采購冷清，推動(dòng)港口煤價(jià)快速下行價(jià)格快速下跌進(jìn)一步加劇了電廠的觀望心態(tài)，即便日耗季節(jié)性逐步回升，市場(chǎng)交易也持續(xù)清淡。

市場(chǎng)回暖驅(qū)動(dòng)因素

上周，市場(chǎng)出現(xiàn)了一些積極變化：

產(chǎn)地供給邊際收緊隨著年末臨近，部分煤礦因年度生產(chǎn)任務(wù)完成或檢修計(jì)劃，已逐步停止生產(chǎn)和銷售礦方繼續(xù)降價(jià)的意愿減弱。在民用及部分非電行業(yè)需求支撐下，部分品種價(jià)格小幅上調(diào)。CCTD監(jiān)測(cè)產(chǎn)地主要煤炭價(jià)格指數(shù)已基本企穩(wěn)。

發(fā)運(yùn)倒掛制約港口調(diào)入前期港口煤價(jià)的連續(xù)跌導(dǎo)致貿(mào)易商發(fā)運(yùn)至港利潤倒掛且程度擴(kuò)大壓制發(fā)運(yùn)積極性。這使得港口調(diào)入量持續(xù)偏低市場(chǎng)煤調(diào)入稀少。受此影響，上周五港口報(bào)價(jià)跌幅首次明顯收窄。

終端采購需求階段性釋放港口價(jià)格大幅下跌且低于長協(xié)煤價(jià)后，價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，且絕對(duì)價(jià)格水平也處于較低位置，價(jià)格跌幅收窄后促使前期觀望的終端用戶增多詢盤。周末在調(diào)入量保持低迷的情況下，調(diào)出量、錨地船及預(yù)到船數(shù)量均有顯著增加，帶動(dòng)港口庫存出現(xiàn)較明顯下降。

此外：近期冷空氣活動(dòng)頻繁直接提振了煤炭消耗。CCTD監(jiān)測(cè)，12月19日至25日，沿海八省終端用戶平均日耗煤量較12月12日至18日增加7.1萬噸，增長3.4%。中央氣象臺(tái)預(yù)測(cè)元旦前后中東部有大范圍雨雪天氣，且受冷空氣南下影響，我國中東部大部地區(qū)平均氣溫將由前期顯著偏高轉(zhuǎn)為偏低，其中，江南東部、華南中東部、西北地區(qū)東南部等地偏低3℃以上。3日凌晨，最低氣溫0℃線南壓至江南中北部。

綜合以上因素，市場(chǎng)判斷港口現(xiàn)貨煤價(jià)短期底部或已形成，疊加季節(jié)性氣溫下降帶來的日耗確定性上升，因此終端階段性增加了采購需求。

多空因素交織后市仍需謹(jǐn)慎

盡管市場(chǎng)出現(xiàn)反彈跡象，終端采購仍以剛需及長協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤實(shí)際成交仍然有限。目前的回升是階段性超跌修復(fù)還是能夠發(fā)展為供需變化驅(qū)動(dòng)的持續(xù)上漲，仍需判斷和觀察。

仍然存在一些因素可能制約市場(chǎng)回暖的高度和持續(xù)性，除階段性的供應(yīng)受限和需求提升外，供需寬松的局勢(shì)短期內(nèi)恐難以改變。

供應(yīng)影響短暫復(fù)產(chǎn)預(yù)期較快盡管因年末檢修等因素停產(chǎn)停銷的煤礦增多，但時(shí)間普遍較短，對(duì)12月份整體供應(yīng)影響有限。元旦過后，煤炭行業(yè)通常力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)年初高產(chǎn)，生產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)快速恢復(fù)。

各環(huán)節(jié)庫存依然充足目前，無論是港口、電廠還是中轉(zhuǎn)地，煤炭庫存均處于相對(duì)高位。高庫存對(duì)價(jià)格上漲的壓制依然存在。

需求支撐持續(xù)性有待觀察11月以來全國氣溫總體偏高的背景下，短期降溫難以徹底扭轉(zhuǎn)這一局面。CCTD數(shù)據(jù)，終端用戶日均耗煤量同比仍處偏低水平，整體需求恢復(fù)力度仍需進(jìn)一步驗(yàn)證。

來源 | CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者 伊森

編輯 | 徐赫陽

·近期精彩視頻·

更多訊/析/解??

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請(qǐng)讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對(duì)該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請(qǐng)立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。